债权|信托非标产品净值化有大动作 新规“破解”估值难题( 二 )
按照《指引》 ， 在展开现金流时 ， 应结合非标准化债权类资产的还本付息方式、付息频率、计息区间、利率调整、基准利率与利差等条款来确定该金融工具的现金流 。 对于现金流规则的固定利率非标准化债权类资产 ， 根据约定的本金或利息发生时点 ， 合理确定各期现金流水平；若还本金额不固定 ， 根据条款约定 ， 结合资产特点及市场情况 ， 合理预测并形成该金融工具的现金流 。
对于浮动利率非标准化债权类资产 ， 参照基准利率的相关市场数据 ， 理性预期未来利率水平 ， 形成该金融工具的现金流 。
【债权|信托非标产品净值化有大动作 新规“破解”估值难题】此外 ， 折现率的确定应当能够反映非标准化债权资产的信用因素和流动性因素 。 信用方面 ， 根据融资主体所处行业状况、企业经营与财务信息、项目运行情况、担保增信效力、交易结构安排等信息 ， 并结合市场价格信号综合确定 。 流动性方面 ， 结合市场及产品情况 ， 给予相应的流动性补偿 。
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