江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

央行|MLF再现超额续做 LPR料按兵不动

_本文原题为 MLF再现超额续做 LPR料按兵不动
新华社北京9月16日电（中国证券报采访人员彭扬 赵白执南）中国人民银行9月15日发布公告称 ， 为维护银行体系流动性合理充裕 ， 9月15日央行开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对9月17日MLF到期的续做） ， 充分满足了金融机构需求 。 专家认为 ， 央行连续两个月对当月到期的MLF实施超额续做 ， 增加中期流动性供应的意图明显 。 在MLF操作利率保持不变背景下 ， 贷款市场报价利率（LPR）料按兵不动 。
连续两月超额续做
数据显示 ， 9月15日央行开展6000亿元MLF操作；9月17日有1笔MLF到期 ， 规模2000亿元 。 央行提前实现足量续做 ， 并超额投放中期流动性4000亿元 。 这是8月以来 ， 央行连续第二个月对当月到期MLF实施超额续做 。 8月央行放量开展7000亿元MLF操作 ， 超过到期的5500亿元 。 分析人士认为 ， 央行重新增加中期流动性供应的意图明显 。
“MLF操作规模之所以连续两个月扩大 ， 主要原因在于受结构性存款大幅压降影响 ， 银行中长期流动性压力显著增大 。 ”东方金诚首席分析师王青表示 ， 作为结构性存款的替代品种 ， 近期银行同业存单发行“量价齐升” ， 其中9月14日6个月同业存单发行利率已升至3.14% ， 自8月24日以来持续高于1年期MLF利率 。 这意味着商业银行向央行融资的需求大幅增加 ， 从而带动本月MLF操作规模上升 。
中信证券固定收益首席分析师明明强调 ， 8月以来无论逆回购操作还是MLF操作均为净投放状态 ， 并非典型的“锁短放长”操作 ， 更多可以理解为全口径的流动性投放 。
超额续做MLF的另一政策信号则是降准可能性进一步降低 。 方正证券首席经济学家颜色称 ， 本次MLF操作表明 ， 在常态化货币调控背景下 ， 央行缓解长期流动性紧张的主要手段是超量续做MLF ， 伴随常规化的、以逆回购为主要形式的短期流动性调节 。
实施精准滴灌
专家表示 ， 9月MLF操作利率不变 ， 本月LPR也有可能随之保持不动 ， 但企业一般贷款利率下行趋势不会改变 。
【央行|MLF再现超额续做 LPR料按兵不动】光大证券金融业首席分析师王一峰表示 ， 央行在超额续做MLF的同时 ， 依然维持MLF利率不变 ， 基本符合市场预期 ， 预计9月LPR大概率保持不变 。
王青表示 ， 这段时间银行边际资金成本存在一定上行压力 ， 银行下调9月LPR的动力不足 。 另外 ， 根据央行公告 ， 存量浮动利率贷款定价基准转换原则上应于8月31日前完成 。 这意味着未来银行净息差对LPR的敏感度进一步上升 ， 报价行下调LPR报价趋于谨慎 。
不过 ， 这并不意味着货币调控有收紧倾向 。 颜色认为 ， 货币调控不会因为经济恢复而走向降准降息的反面 ， 而是以稳为主 。 一方面 ， 政策性利率将保持相对稳定 ， 市场利率围绕政策性利率波动；另一方面 ， 不搞“大水漫灌” ， 以结构性货币调控支持重点领域 ， 实施精准滴灌 。 （完）


    推荐阅读


    上一篇：人民币|人民币发生三件大事，与你息息相关，速看！

    下一篇：时尚临风|我再也不会买CHANEL和Dior了