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IPO|近三年103家医疗企业IPO，高瓴、奥博、鼎晖是最大赢家

IPO|近三年103家医疗企业IPO，高瓴、奥博、鼎晖是最大赢家
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图片来源@视觉中国
文丨vb动脉网
2020年，医疗板块凭借抗周期性与抗风险性，再度被资本市场青睐。新冠疫情初期，在万马齐喑的二级市场，医疗板块不跌反涨，为投资者带来一丝希望。
近年来，医疗项目IPO数量逐渐增多，其市值也不断突破，在资本市场取得了较好的成绩。根据《2020胡润中国百强大健康民营企业》，恒瑞医药市值3720亿元、迈瑞医疗市值2910亿元、药明康德1750亿元、阿里健康1620亿元……上榜企业总市值4.7万亿元。由此可见，国内医疗企业在政策、经济、健康意识等关键要素的支持下不断突破，迅速发展。
从相对成熟的美国股市看，其医疗行业占比不断上升，且涨幅超出其他行业。美股涨幅前十的企业中，医疗企业占大多数，如1990-2000年，安进上涨57.8倍、美敦力上涨18倍。再如2000-2010年，麦斯英医疗、直觉外科手术、吉利德医学涨幅均超10倍。2010-2020年，神经分泌生物科学涨幅38.5倍、精密科学涨幅26.3倍、德康医疗涨幅26.1倍。
IPO|近三年103家医疗企业IPO，高瓴、奥博、鼎晖是最大赢家
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（图片来源：海通证券）
可以预见，未来中国医疗行业中也将诞生诸多涨幅大、市值大的巨头企业。
那么，哪些细分领域更有机会诞生巨头企业？上市企业中哪些投资机构中标最多？这些投资机构眼光独到的秘诀是什么？
为解答以上问题，动脉网形成本篇文章，以飨读者。
核心观点：
1.2020年，有望打破2017年纪录，再创上市数量高峰。
2.政策、人才、资本、健康意识等多种因素促进国内医疗行业发展。
3.心脑血管、肿瘤、慢性病等疾病领域更易孵化出巨头企业。
4.创新药、生物制品、高端医疗器械、高值耗材、IVD等领域企业将有更大的发展机会。
103家医疗企业上市，2020年有望再创上市数量新纪录
为较全面的进行分析，动脉网选择了2018年以来赴A股、港股、美股上市的所有国内医疗企业，共计103家。需要说明的是，对于A+H股企业，仅选择其最近一次上市时间进行分析。
2018年以来，有103家国内医疗企业在A股、港股、美股上市。相比2017年50家企业IPO的上市潮，2018年IPO遇冷，仅22家医疗企业上市。到了2019年，上市企业数量有所恢复，为38家。2020年，截至8月20日，已上市43家医疗企业，有望打破2017年纪录，再创上市数量高峰。
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（注：2020年截至8月20日）
以下为2018年以来医疗企业IPO的具体名单：
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（按时间排序）
政策、人才、资本、健康意识等因素驱动国内医疗行业发展
近年来，随着政策更新、人才培养、资本介入、健康意识等因素的变化，国内医疗行业迎来发展良机。
在政策上，优先审评、集中采购、鼓励创新、医保支付、MAH制度等举措不断发力，为药品创新、器械创新提供了良好的政策环境。同时，国内政策不断更新，催生了一批创新企业，如互联网医疗企业。
在科研上，曾出国留学或从事研究的人才已成为如今科技创新的主力，且随着科学理论与创新观念的发展，国内的科研实力大幅度增强，创新产品不断迭代，多种产品已在国际上崭露头角，甚至击败外资企业。另外，随着新技术的出现，传统器械搭配新技术促进了产品的迭代，使相关产品更适用于临床，如监护系统与5G、互联网、大数据、人工智能等技术结合将减轻医生压力，提高监护效率，促进医疗资源下沉。
在资本上，众多投资机构均重点关注着医疗领域，为企业的发展与创新提供真金白银。如一级市场中，医疗领域投融资情况较其他领域更为顺利。二级市场中，投资机构重仓押注医疗企业。投资机构的参与为医疗企业的发展提供了强有力的资金支持。
在居民意识上，国内居民健康意识提升，在健康领域的消费逐渐增加。同时，随着全球局势逐渐变化、国产替代战略不断施行，国内居民更加支持国产产品。另外，由于集中采购、医保等因素，国产产品质高价优，成为首选。
在多种因素的驱动下，国内医疗行业迅猛发展，如恒瑞医药市值已达4860亿，是中国医疗领域市值最高的企业。未来，医疗行业将有更大想象空间。
心脑血管、肿瘤、慢性病等疾病领域孵化出巨头企业的可能性更大
本次分析以全球行业分类系统(GICS)为标准，将企业划归至17个细分领域。GICS对公司进行行业归类时，首要考虑主营业务的收入及净利润，更具科学性。
根据GICS，103个IPO项目中，制药领域占比最多，其次为医疗保健设备、生物科技。根据企业主营业务分析，以上IPO项目覆盖了创新药、原料药、医疗器械、疫苗、保健品、医药流通、医药电商、合同研究组织、医学教育、医美、医疗机构等众多细分领域。
那么，哪些细分领域更容易诞生巨头企业呢？
从较为成熟的美股来看，强生、联合健康、默克、诺华制药、辉瑞等均成长为世界级企业，而这些市值排在前列的企业在心脑血管、骨科、肿瘤、慢性病等领域重点布局。


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