软银收购ARM|孙正义脱手ARM承认押错重注：接班人出走，错过收购英伟达 |英伟达收购ARM|孙正义|

导读：算错了物联网，买ARM ，不仅买贵还买错了。
9月14日，英伟达（NVIDIA）在其官网宣布，将以400亿美元从软银手中收购ARM ，支付方式为现金加英伟达普通股股票。
对英伟达来说，这笔交易需要付出的现金为120亿美元，其余基本用没有投票权的公司普通股股票支付，而英伟达9月11日收盘价为486.58美元/股， 9月2日最高时曾超过589美元/股，因此以400亿美元吞下ARM ，创始人黄仁勋的压力并不大。

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而对软银创始人孙正义来说，内心则可能是五味杂陈，出售ARM尽管不赔不赚，但也等于承认“一生的重注”押错了。如果复盘收购ARM的前前后后，会发现这笔交易确实代价不菲。
精明的英国人
2016年7月3日， ARM董事长斯图尔特·钱伯斯（Stuart Chambers）正在土耳其海滨度假胜地马尔马里斯（Marmaris）度假时，孙正义在安保人员的簇拥下，乘坐私人飞机找到了他。
没有一点点防备，钱伯斯收到了孙正义抛出的收购要约。
感到猝不及防的，还有ARM的高管。 13位高管中，有8位是在收购消息被正式公布前的12小时才得知。事后， ARM全球营销和战略联盟副总裁Ian Ferguson向媒体透露，当时接到开会通知时，他预感到会有大事发生：“当时的想法是，要么我们被开除了，要么CEO被开除了，要么我们被收购了” 。
复盘当时的谈判场景，可以看出孙正义对ARM是志在必得。

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此前，苹果公司曾开出价码收购ARM ，但考虑到可能影响公司的独立性， ARM董事会否决了收购方案。孙正义则答应了ARM管理层的几乎所有要求，包括总部仍留在英国， ARM的地区战略中心不会倾斜到日本，将英国团队扩充一倍，以扩大就业。
当然，最具争议的还是收购价码。孙正义一连报了三次价，钱伯斯一连回绝了三次，逼得孙正义把报价提高到超出预算，不得不知难而退。关键时刻，眼看交易要黄，钱伯斯主动请孙正义到酒店面谈，两人最终敲定的价格比ARM收盘价高了43% 。不得不说，英国人真的精明。
这不是孙正义第一次豪横， 2012年，软银以201亿美元收购美国Sprint时，就溢价超过60% 。
接班人出走
收购ARM的消息公布后，软银股价立即跌了10%（收购Sprint时，软银股价跌了8%以上，股价创5个月来新低），因为大家感觉买贵了。孙正义却毫不在乎，他对ARM觊觎已久，早在2012年就想将其收入囊中。
6年来他对ARM的心心念念，最终让准接班人、谷歌前高管尼克什·阿罗拉（Nikesh Arora）出走。
媒体公开报道，孙正义向阿罗拉表示过自己对ARM的倾慕后，两人的关系变得非常紧张，加上孙正义为此推迟退休计划，最终使得阿罗拉突然辞职。没有牵绊的孙正义，在追求ARM的路上开始自由奔跑。

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由于付出太多，以至于孙正义不得不说，收购ARM是他一生押上的最大赌注。对于这个赌注，孙正义辩解说：“大多数时候，当我作出一个大动作，人们说我疯了。但我考虑的不是如何能锦上添花……我考虑的是20年后的事情。 ”
但从入手ARM刚刚4年就脱手来看，似乎在变相承认这笔赌注是押错了。
最大的赌注变成烫手山芋
之所以对ARM倾慕至极，只因孙正义对物联网极度看好。在2016年10月举行的TechCon大会上，孙正义在主题演讲中称，物联网如同寒武纪大爆炸一样，将带来1兆个物联网设备，这会将人类导向起点，机器智能将超越人类智能的总和。
考虑到ARM的芯片在移动端的垄断优势，如果物联网设备市场大爆发， ARM将进入一个万亿颗芯片级别的市场，远远大于现有的智能手机市场。
但后来现实的发展和孙正义的预期有很大偏差。因为物联网的主要玩家都是亚马逊、谷歌、阿里巴巴等互联网巨头，以及华为这样软硬件通吃的企业。这样，仅有硬件背景的ARM难以获得明显的竞争优势。
更为重要的是，随着华为等企业被列入实体清单，使得ARM的市场重仓中国，对其竞争对手RISC-V突然青睐起来。目前，阿里巴巴、华米科技等均已推出RISC-V架构产品，华为海思、紫光展锐等中国众多芯片设计公司，也已经投入RISC-V阵营。 ARM正从过去唯一的选择，变成选择之一。

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ARM在市场上腹背受敌，意味着躺赚时代结束，孙正义收回投资成本的时间大大拉长。按目前ARM的盈利水平测算，软银要收回成本，大概需要60年。为此，孙正义曾要求ARM将授权费翻4倍，将收购成本转移到客户身上，结果招致客户强烈反对，从此再无下文。
曾经的万人迷ARM ，孙正义一生最大的赌注，就这样变成了一块烫手的山芋。
错过收购英伟达
而且，收购ARM还抬高了软银的机会成本，即错过收购英伟达。 2016年年中，也就是孙正义敲定收购ARM时，英伟达的股价最高不超过50美元/股，总市值不到300亿美元，大约是ARM市值的1.65倍。

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此时的英伟达，经过5年的默默耕耘，已经把重点放在深度学习和无人驾驶两个方面，凭借占据GPU市场70%份额的优势，开始逐渐站上人工智能的风口。研发深度学习的产品，无论是科技巨头和创业企业，英伟达的人工智能芯片都已经成为标配。百度、谷歌、Facebook、微软、IBM等科技巨头，研发深度学习都会配置英伟达的GPU 。仅谷歌Deepmind开发的AlphaGo身上就连接了170块GPU 。
据英伟达官网数据， 2016年，将英伟达产品用于深度学习的机构接近20000家，相当于2014年的13倍。

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此时的英伟达已处于上升时期，并不是未来还充满定数的初创公司，孙正义如果拿出收购ARM的热情，将英伟达揽入怀中，现在已赚了接近10倍，相比ARM的不赔不赚，已是天壤之别。
但科技布道者孙正义当时眼里只有ARM ，不顾准接班人阿罗拉的反对，押上了人生最大的赌注。持有短短4年时间就选择出售，大概他本人也意识到，买ARM不仅买贵了，还买错了。
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