36家中国上市商业银行画像：1.65万亿坏账、8700亿净利润
疫情对于中国经济的影响正在向纵深发展 ， 从表观的工商业经济增速下行 ， 最终映射到了商业银行与金融领域 ， 这包含了坏账上升、息差收窄 ， 盈利能力下降等 。
外界对于商业银行的表现依然存在批评 。 2020年上半年 ， 36家商业银行对于全部3988家上市公司的利润贡献达到了43.95％ ， 处于2017年以来的高位 。 在高层不断呼吁金融为实体经济让利的背景下 ， 这一数据略显尴尬 。
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这个判断并不全面 。 上半年商业银行利润贡献地位的上升 ， 是由于疫情冲击下实体经济更大的下滑导致的 。 《红周刊》统计数据显示 ， 上市商业银行上半年净利润同比下滑9％ ， 来自非金融领域上市公司的净利润则同比大幅下滑23％ 。
事实上 ， 经过多年金融去杠杆 ， 以及金融宏观审慎调控政策 ， 中国商业银行的资产规模、利润增速 ， 其在上市公司的盈利占比 ， 整体呈现下降趋势 。 这一趋势也印证了金融供给侧改革大背景下 ， 银行向实体经济让利的政策基调 。 不过 ， 我们的确通过财务数据也能发现 ， 尽管面临同样的金融政策环境 ， 但是由于不同商业银行的规模、资本充足性、风险管理能力的差异等 ， 最终导致商业银行在增长速度、盈利能力方面的较大差异 。
资产规模继续扩张
36家银行资产总规模203万亿
为缓解疫情对经济的冲击 ， 中国央行强化逆周期调节 ， 通过再贷款、再贴现、降低存款准备金率等方式向金融市场注入流动性 ， 有效支撑货币信贷政策 ， 支持经济平稳复苏和发展 ， 这推动了商业银行资产规模的扩张 。 中国银保监会数据显示 ， 截至今年2季度末 ， 商业银行总资产257.5万亿 ， 同比增长10.8％ 。
【36家中国上市商业银行画像：1.65万亿坏账、8700亿净利润】36家上市商业银行维持了与全国商业银行一致的总趋势 ， 同比增长10.8％ ， 总资产规模202.6万亿 。 就增速来说 ， 上市商业银行今年上半年的资产规模扩张速度是过去三年半以来最高 。
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尽管商业银行资产规模有所上升 ， 其占全部上市公司总资产的比重并未大幅上升 ， 相反还比2017年有所下降 。 统计数据显示 ， 36家商业银行占全部上市公司总资产的比重从2017年的68.1％下降至今年中的67.19％ 。 这一结果 ， 本质上反映了过去几年持续金融去杠杆以及金融抑制的宏观审慎政策 。
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规模方面 ， 依然集中在头部大行 ， 这与5年前相比几乎没有变化 。 六大国有银行——工、农、中、建、交、邮储银行 ， 总资产规模超过133万亿 ， 依然占全部上市商业银行资产规模的三分之二 ， 成为中国商业银行稳健发展的稳定器 ， 其余30家商业银行总资产合计不足70万亿 ， 占比34％ 。 规模排名居前的十家商业银行总资产规模超过163万亿 ， 其在全部上市商业银行资产占比依然稳定在80％以上 ， 中国商业银行最主要的资源依然聚集在头部10家 。
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但是 ， 就增速来说 ， 近几年来 ， 不同商业银行之间规模扩张方面呈现分化 。 六大国有银行之外的30家商业银行呈现更大的活力 。 今年上半年 ， 该30家商业银行资产规模同比增长11.7％ ， 高于六大国有银行10.3％的扩张速度 。 国有大型商业银行增速放缓 ， 与经济发展的特定阶段相关 。 中国已经过了重工业化时代 ， 一定程度上 ， 未来经济发展主要依赖那些创新与活力十足的中小微企业 ， 而开发这样的客户 ， 一些中小规模的商业银行具备更明显的优势 。
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中报数据显示 ， 今年上半年资产规模增速超过12％的商业银行14家 ， 除了建设银行一家为国有大行 ， 其余主要为规模中等的股份制银行、城市商业银行 。 增速最高的是青岛银行 ， 规模增速达27.6％ 。 事实上 ， 建设银行的规模增速较高 ， 也是受惠于服务中小微企业 ， 其批发零售业务以及租赁服务业分别获得了38％和14％的同比规模增长 。 六大国有银行 ， 除了建设银行外 ， 其余五家银行的平均规模增速仅为9.2％ ， 低于全国商业银行平均规模增速1.6个百分点 。
股份制银行里面 ， 平安银行、光大银行、浙商银行规模增速居前 ， 今年上半年规模增速分别为16.4％、16％和14.6％；增速排名居后的两家股份银行 ， 同比增长均低于8％ 。 招商银行也有不错的表现 ， 总资产规模同比增长11.7％ 。
统计数据还发现 ， 农村商业银行整体增速仅为8％ ， 慢于其他性质商业银行 ， 出现这个现象的主要原因在于资本的约束 。 对于商业银行来说 ， 资本是最珍贵的资源 。 总体来看 ， 农村商业银行的资本充足情况不及股份制银行 ， 更是远不及国有大行 。 以无锡银行为例 ， 其核心一级资本充足率9.65％ ， 远不及国有大行以及部分股份制银行 ， 同期建设银行核心一级资本充足率13.15％ ， 招商银行11.31％ 。
利率市场化加速推进 ， 金融向实体让利
银行盈利能力短期回落
商业银行资产规模扩张不全是货币和信贷政策的结果 ， 上市商业银行在股东盈利的本能驱动下 ， 需要以规模扩张对抗息差收窄 。
随着利率市场化的不断推进 ， 中国商业银行在LPR利率机制引导下 ， 银行息差不断收窄 ， 这意味着商业银行要想盈利 ， 就有必要获取规模扩张 ， 否则将面临盈利能力以及净利润增速下滑的不利局面 。
数据显示 ， 中国商业银行净息差降低至2017年以来的低位区间 。 据中国银保监会 ， 商业银行上半年净息差2.09％ ， 较2019年下降11个BP 。
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商业银行净息差收窄 ， 与年初以来政策号召金融向实体经济让利以及LPR利率下调密不可分 。 LPR ， 也就是贷款报价利率 ， 今年上半年下降了30个BP至3.85％ ， 这意味着作为全国商业银行发放贷款利率指引的LPR ， 引导商业银行信贷利率下行 ， 从而对银行净息差产生较大下行压力 。
从36家上市商业银行来看 ， 有25家商业银行净息差出现不同程度的下降 ， 有两家持平 ， 只有9家小幅上行 。 净息差出现上行的主要为城市商业银行或者农村商业银行 ， 只有交通银行和华夏银行是个例外 。 不过 ， 尽管这9家银行的净息差出现小幅上行 ， 其整体的息差水平在行业内依然处于低位 ， 均值仅为2.17％；息差下行的25家商业银行的净息差水平均值为2.2％ 。 数据真实反映了不同商业银行之间的竞争能力和风险资产定价能力 。
净息差收窄 ， 最终导致商业银行净利润增速的下滑 。 中国银保监会数据显示 ， 2020年上半年 ， 商业银行累计实现净利润1.0万亿元 ， 同比下降9.4％ 。 财报数据也显示 ， 今年上半年 ， 36家上市商业银行的累计实现净利润8686亿元 ， 增速相比2019全年悉数下降；与2019年上半年净利润相比 ， 18家银行出现下滑 ， 占比一半；净利润同比增速下滑幅度超过8％的共计16家 ， 这16家商业银行总资产规模占据全部上市商业银行总资产的90％ 。
息差对于商业银行盈利能力下降的影响 ， 还可以从另外一组数据观察 。 以工商银行为例 ， 上半年净利润同比负增长11.2％ ， 其公告称 ， 上半年利息收入增长 ， 主要是“加大对实体经济的投融资力度 ， 总生息资产规模增加所致” 。 规模增长驱动工商银行上半年利息收入上升4791.75亿元 ， 但是利率下降导致利息收入下滑275.42亿元 。 结论便是 ， 规模增长对于工商银行利润增长的贡献掩盖了息差下降带来的不利影响 。
不止工商银行 ， 上半年国内商业银行均呈现这样的状况 。 下表为资产总规模排名居前6的商业银行的利息收入变动分析情况 。
数据清晰显示 ， 商业银行的盈利能力受到了息差下降的重大影响 ， 规模成为盈利增长的惟一驱动因子 。
当然 ， 商业银行盈利能力的下滑 ， 不仅仅是息差的不利影响 。 疫情冲击之下 ， 不良贷款的上升 ， 对于商业银行盈利更为直接 。
不良贷款双升
商业银行拨备增长削弱银行盈利
疫情冲击实体经济 ， 令不少的企业 ， 尤其中小微企业的现金流瞬间枯竭 ， 这影响偿债能力 ， 进而影响商业银行的信贷资产质量 。 中国银保监会数据显示 ， 上半年 ， 商业银行不良贷款双升 ， 不良贷款率相比2019年末上升8个BP ， 不良贷款余额上升3229亿元 。
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