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虎嗅APP|英伟达离“半导体老大”，就差临门一脚


虎嗅APP|英伟达离“半导体老大”，就差临门一脚
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【虎嗅APP|英伟达离“半导体老大”，就差临门一脚】

Arm 收购案终于落槌 。
2020 年 9 月 14 日 ， 英伟达正式宣布 ， 将以 400 亿美元(约合人民币2733.2亿元)的价格收购软银集团旗下半导体设计公司 Arm ， 英伟达将支付价值 215 亿美元的英伟达股票 ， 以及 120 亿美元现金 ， 包括即刻支付的 20 亿美元 。
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如若交易成行 ， 这将是半导体行业有史以来最大并购交易 。 400 亿对于英伟达来说也是一笔巨款 ， 英伟达目前的市值约为 3002 亿美元 ， 而 2019 年全年的销售额为 109.18 亿美元 ， 今年 4 月收购 Mellanox 英伟达是迄今为止最大的一笔收购案 ， 金额达到 69 亿美元 ， 如今这一数字被刷新到 400 亿 。
Arm 出售的肥皂剧似乎终于迎来了大结局 。 2016 年软银收购 Arm 的价格是 320 亿美元 ， 而那时英伟达的市值也差不多在这个区间；而如今英伟达市值翻了近十倍 ， 而 Arm 的出售价格却只提高了不到 100 亿美元 ， 这也让英伟达有了收购 Arm 的可能 。
英伟达加上 Arm 如今巨大的体量和影响力 ， 如果交易成行 ， 我们将见证一家半导体超级巨头的诞生 。
互补才能走到一起？
英伟达是如今科技行业的最热门的几家公司之一 。 今年 7 月 ， Nvidia 自成立以来首次超过英特尔成为美国市值最高的芯片生产商 ， 以及全球第三大半导体厂商 ， 市值领先英特尔近 1000 亿 。
游戏就不说了 ， 老本行依旧稳固 ， 英伟达 CEO 黄仁勋此前财报会议中已经明确提出 ， 2020 下半年很可能是有史以来最好的游戏季之一 。 而最新的一季度财报 ， 数据中心业务已经超过游戏 ， 成为英伟达最大的收入来源 ， 在全球超算 TOP500 中 ， 前 10 名中有 8 家用的都是英伟达的 GPU 。 数据中心冉冉升起 ， 自动驾驶、AI 等故事讲得通 ， 都支撑着市场对于英伟达业务发展空间的看好 。
英伟达此前曾推出基于 Arm 架构的 Tegra 系列处理器 ， 但在手机、平板等移动平台折戟 。 不过 ， 离开手机的 Tegra 还依然活跃 ， 比如任天堂的 Switch 就采用了定制的 Tegra X1 芯片 ， 截止到 2019 年 12 月 31日 ， Switch 主机在全球销售 5248 万台 ， 而车机方面 ， 奥迪、宝马、特斯拉等车企的车机系统芯片（主要是导航、娱乐） ， 也有不少来自英伟达的 Tegra ， 如今英伟达大力发展的自动驾驶业务 ， 依托的平台也是 Tegra ， 英伟达与 Arm 的合作没有问题 。
目前 ， 英伟达在智能手机、平板、电视、IoT 等领域几乎没有份额 ， 而直接收购 Arm ， 有望填补这一部分的空白；而反观 Arm ， 虽然移动端已经是统治级别 ， 但桌面 CPU、GPU、数据中心等领域也几乎没有客户 ， 而这是英伟达的老本行 。 性格相近还是性格互补更适合在一起？英伟达和 Arm 认为是后者 。
双方重叠的业务并不多 ， 也因此想象空间也就更大 。 如果交易最终成行 ， 那么英伟达将成为一家在 IP 授权和设计 ， 数据中心和游戏 。 移动、PC 与服务器 ， 自动驾驶、AI、5G 与 IoT 等各个领域都有领先布局的超级半导体企业 。
从短期来看 ， 对于销售和业务是一大利好 。 协议中提到 ， 英伟达会扩展 Arm 原有的 IP 授权策略 ， 未来给你搞个全家桶捆绑销售也不是不可能 。
而更长远来看 ， 布局全面的英伟达将成为下个时代的“收割机” ， 黄仁勋在接受《福布斯》采访时提出：“我们将进入一个全新的阶段 ， 我们要创建一个比今天使用的互联网大数千倍的互联网 。 因此 ， 我们希望为这个 AI 时代创建一家计算机公司 。 ”
谁该害怕？
正如上文所说 ， Arm 与英伟达的“互补” ， 会让各自都杀向曾经陌生的战场 ， 双方技术的结合也很值得期待 。 黄仁勋表示 ， 合并后的公司要做的第一件事就是“为 Arm 架构覆盖的庞大网络带来英伟达的技术 。 ”
《福布斯》提出了几种设想：
更多“大核” Arm数据中心通用处理器
更大的CPU ， GPU ， NPU和网络数据中心组合
适用于HPC市场的CPU-GPU-NPU与共享内存系统结合
基于NVIDIA的智能手机和平板电脑GPU / NPU IP
适用于Windows笔记本的基于Arm的SoC
基于Arm的大核心CPU ， 可提供最高性能的Windows台式机
任何一个组合看起来都很值得研究 。
最直接的 ， Arm 加上英伟达会给 X86 带来不小的压力 。 Arm Soc 未来可能会获得英伟达的 GPU 支持 ， 甚至像苹果那样 ， 直接把 Arm 带到高性能的台式机上；服务器、数据中心方面 ， 如今 ， GPU 被越来越多的尝试作为加速器使用 ， 这使得英特尔的老本行面临不小的压力 ， 服务器上 X86 架构依然是主流 ， 但 Arm 携手英伟达 ， 直接杀向了英特尔的大本营 。
英特尔以外 ， 高通们也确实应该为此而感到紧张 。 高通此前在移动端的战争中已经击败了英伟达 ， 成为这个领域最大的赢家 ， 把 Tegra 挤到了边缘业务上 。 此次收购 Arm ， 英伟达可以重拾回归移动领域的野心了 ， Tegra 的手机回归？不是不可能 。
另外 ， 收购 Arm 后 ， 英伟达将进一步拉开与 AMD 的差距 ， 尽管后者近日叫好叫座 ， 但 Arm 能为英伟达带来的 ， 显然是 AMD 追不上的 。
阻力重重
看起来似乎很美好 ， 但美好过头的交易 ， 都没那么容易成行 。 这项交易需要面临严格的审查 ， 还需要经过中国、美国、欧盟和英国的批准 ， 预计监管审批可能需要 18 个月的时间 。 各国政府、反垄断部门、曾经竞争合作的公司 ， 都是这桩超级交易面前的阻力 。
此前 Arm 被卖给了软银 ， 后者毕竟是一家主要以投资为背景的企业 。 而英伟达 ， 则是完全的业务公司 ， 和高通、苹果等 Arm 的大客户 ， 都有着业务上的竞争 ， 也因此 ， 会面临“既是运动员也是裁判”这样的情况 ， 这很容易就会引起反垄断部门的注意 。 但也有一些观点认为二者的业务并不重合 ， 可能不会受到来自垄断部门太多的阻力 。
对此 ， 黄仁勋表示 ， 他喜欢 Arm 的商业模式 ， 并希望扩大其广泛的客户基础 ， 黄特别强调英伟达为此次收购花费了大量资金 ， 没有动机做任何会导致客户背离的事情 。
英国相关部门也需要斟酌收购的影响 ， 毕竟 Arm 是英国科技行业最重要的企业之一 。 为此 ， 英伟达特地在声明中强调 Arm 总部继续设在剑桥 ， 并将再次建造由 Arm CPU 驱动的最先进的 AI 超级计算机 ， 支撑 Arm 剑桥总部将成为世界一流的技术中心 ， 另外 ， Arm 的知识产权将继续在英国注册 。
而当 Arm 成为一家美国公司之后 ， 对于中国的科技行业来说就更不是一个好消息了 。 此前 ， 台积电已经无法为华为提供代工服务 ， 海思等企业已经获得了 Arm V8 永久授权 ， 当英伟达成为美国公司 ， 未来的授权就更加困难 ， 甚至设计能力也都要锁死 ， 毕竟海思等企业使用的都是 Arm 公版架构 。 另外 ， Arm 在中国还有全球唯一一家合资公司安谋中国 ， 后者正处在换帅的风波当中 。 此前 ， 高通收购恩智浦（440 亿美元 ， 也是 Arm 收购案之前半导体行业最大的收购案）的交易 ， 就被中国一票否决了 。 英伟达与 Arm ， 也要面对同样的压力 。
针对中国的情况 ， 黄仁勋认为 ， 有办法解决中国合资企业的管理问题 ， 情况“在控制之中” ， 对于收购Arm得到中国监管机构批准有信心 。
这桩交易存在被否决的风险 ， Arm 这样份额巨大的平台型公司 ， 想找个合适的卖家确实不容易 。 但无如论如何 ， 这都会是近些年来半导体行业最重要的节点之一 ， 影响深远 。


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