德银：“无序时代”正来临 你准备好了吗？
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可能不需要太多的劝说就能让投资者相信现在是一个"无序时代" 。
这是德意志银行(DeutscheBank)一份最新研究报告的标题 。 报告称 ， 世界正进入第六个独特的现代时代 。
所以 ， 跟"全球化时代"说再见吧 ， 准备好迎接"无序时代" 。 在这个时代 ， 千禧一代被牢固地确立为"一无所有"的一代 ， 他们会采取报复行动 ， 将财富从老年人重新分配给年轻人 。 根据尼尔森媒体研究公司(NielsenMediaResearch)的数据 ， 千禧一代通常被定义为2019年年龄在22岁至38岁之间的人群 。
德银经济学家吉姆·里德在报告中警告说 ， 关于国家内部和国家之间不平等的讨论将不仅仅局限于财富和收入 。
"事实上 ， 代际差距正迅速成为一种政治力量 ， "报告称 。 "假设千禧一代的生活 ， 在经济上不会随着年龄的增长而变得更加有利(很多人发现房价越来越难以承受) ， 这可能会成为社会的一个潜在转折点 ， 并开始改变选举结果 ， 进而改变政策 。 "
"随着千禧一代掌握了更多控制权 ， 权力平衡的这种转变 ， 可能包括更严厉的遗产税制度、更少的养老金领取者的收入保护、更多的财产税 ， 以及更高的所得税和企业税……以及更加全面的再分配政策" ， 德意志银行的报告表示 。
"新一代"对通货膨胀的容忍度可能也会更高 ， 因为通货膨胀会侵蚀他们继承的债务负担 ， 让债券持有人承受痛苦 ， 而债券持有人往往更多是领取养老金的那代人和更富有的人 。
报告指出 ， "如果年轻一代的收入没有突然增加 ， 老一辈可能也不得不满足于资产价格较低(甚至为负)的增长 。 这将是对现状的重大突破 ， 并导致比上一个全球化时代更为混乱的局面 。 "
报告认为 ， 2020年可能是新时代的开始 ， 因为新冠病毒大流行结束了自1980年以来的全球化时代 。
"在我们可能即将告别的全球化时代 ， 资产价格的综合增长是历史上任何时代中最好的 ， 股票和债券的整体回报率都非常强劲 。 而即将迎来的混乱时代正威胁着目前全球的高估值 ， 尤其是实际价值 。 "
这个新时代将带来什么？
☆地缘关系恶化和全球化的逆转 。
☆欧洲将迎来成败攸关的十年 ， 蒙混过关的可能性更小 。
而在新冠疫情危机的经济冲击之后 ， 则可能迎来：
☆更高的债务 。
☆通胀还是通缩？至少 ， 它不太可能像我们在过去几十年看到的那样容易研判 。
☆在发生反弹和逆转之前 ， 不平等状况将进一步恶化 。
☆在千禧一代和更年轻的选民很快开始获得赢得选举的人数之前 ， 代际鸿沟也在扩大 ， 这反过来也会扭转过去几十年的政策 。
【德银：“无序时代”正来临 你准备好了吗？】☆与以上内容相关的是 ， 气候辩论将随着更多选民的加入而展开 ， 从而造成混乱 。
报告称 ， 我们正处于一场技术革命之中 ， 令人震惊的股票估值反映出人们对现状将遭到严重破坏的预期 ， 并质疑这是一场变革还是泡沫？这在很大程度上取决于在家工作是否会变得更持久 ， 若如此将给社会和经济带来重大变化 。
最近 ， 特斯拉(Tesla)、亚马逊(Amazon)和Facebook在纳斯达克的估值都出现了飙升 。
最令人担忧的预测是一场经济战争 。 报告称 ， "11月美国大选的结果不太可能改变这一趋势 。 在这个十年里 ， 随着美国和中国都寻求防止被对方包围 ， 两国关系可能会恶化为两极对峙 。 如果两国关系如我们所担心的那样恶化 ， 已经拥抱全球化的企业将被夹在中间 。 "
在过去的500年里 ， 有16次崛起的大国挑战霸主 ， 有12次以战争结束 。 令人欣慰的是 ， 这份报告指出 ， 军事冲突目前还不太可能发生 。
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