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打新|打新躺赚神话终结？是生不逢时还是一种未来的趋势？


#打新股不再躺赚了？#
打新股赚钱曾经是一个中国的神话所在 ， 曾经有证券的朋友恭喜我说：恭喜您中签了 ， 可以改善生活了 ， 一般情况下中一个签可以收益2万元左右 。
笔者曾经在整体市值只有15万元的时候中签过一个高价股 ， 最后盈利16万元 ， 可谓整体收益翻倍 。 更重要的是 ， 打新没有不赚钱的 ， 只要中签就是躺赚 ， 因此 ， 打新成为股市一种神奇的赚钱模式 。
今年以来 ， 随着注册制下的实施以及新股发行数量的增加 ， 打新赚钱的时代已经不再：
截至9月10日收盘 ， 今年8月及9月上市的新股中 ， 已有6只跌破发行价 ， 9月9日锋尚文化上市即跌破发行价 ， 成为了创业板注册制以来第一家破发的公司；9月10日锋尚文化股价也继续下跌 ， 收盘时报收128元/股 ， 比发行价下跌7.26% 。 此前 ， 凯赛生物上市4日即破发 ， 股价较其发行价已经下跌25.84% ， 成年内最惨新股 。 瑞联新材9月2日上市后就一路下跌 ， 自上市第7个交易日的时候 ， 已破发17.2% 。
面对新股破发的局面 ， 有的人惊呼：打新新股躺赚时代已经终结了吗？打新躺赚神话将要终结吗？实际上 ， 打新躺赚终结是由三大因素决定的：
首先 ， 打新的赚钱效应从去年开始已经出现下降的趋势 ， 所以出现新股破发并不奇怪
打新曾经的赚钱神话有其特定因素 ， 即新股成为非常稀缺的资源 ， 从而成为股民追逐的对象和目标 。 但2019年以来 ， 打新虽然仍然保持着赚钱的神话 ， 但是赚钱效应和赚钱的程度已经出现下降的趋势 。
从2019年新股中签的收益情况看 ， 远远没有以前的收益那么高 。 具体数据如下：
2019年沪市单签收益最高 的是中科软 ， 每单收益 67690元；深市单签收益最高的是左江科技 ， 每单收益为 61435元 ；科创板单签收益最高的是柏楚电子 ， 单签收益为 88645元；沪市单签收益最低的是邮储银行， 每中签一单只有平均收益80元；深市单签收益最低的是中国广核 ， 每中签一单平均收益为 1235元；科创板单签收益最低 的是建龙微纳 ， 每中签一单平均收益为 -205元 。 可见 ， 以前那种中签10万元以上的神话在2019年已经不复存在 ， 而在2019年已经出现了中签一单亏损205元的现象 。
有分析数据显示 ， 2019年全年网上打新收益约占持股市值的 3~10% ， 2019年全年打新户均利润19,590元 ， 收益率9.80% 。
另有网友推测2019年沪深两市打新的理论收益20543.29元理论收益率5.96%而2020年理论的打新期望收益只有4.83%
综上所述 ， 打新的收益效应在逐步降低已经成为一个趋势性的事实 ， 而在2019年已经出现新股亏损的现象 。
其次 ， 打新破发有生不逢时的因素 ， 因为近几日股市特别是科创板指数下跌连累新股破发
打新破发与新股发行上市生不逢时也有关系 ， 毕竟9月份以来股市处于一个动荡下行的时期 ， 而这一时期也是新股破发的密集期 ， 因此 ， 可以说是大盘的疲弱和下行导致新股的破发 。
比如大家提到的锋尚文化上市就跌破发行价的问题 ， 实际上与股市的大盘下跌有关 ， 9月9日 ， A股暴跌明显 ， 创业板收盘时跌幅为4.8%；9月10日 ， 创业板下跌1.6% 。 简单相加两天内创业板累计跌幅在6.4% ， 而锋尚文化股两天下跌也仅仅比发行价下跌7.26% 。
2020年9月10日创业板中有20家达到下降20%的跌停 ， 本周共有18只次新股跌超20% 。 在这种大背景下 ， 新股出现跌破发行价也就成为理所当然的事情 。 说生不逢时也并不为过 。
其三 ， 打新出现的新股中签破发与新股发行的数量加大有关 ， 新股上市以后价格出现分化就成为正常现象 ， 与注册制整体关系不大 。
有的人可能将新股破发归结为注册制 ， 实际上新股破发与注册制关系不大 ， 而与新股的发行过多、过于集中有关 。 毕竟在如此大规模的新股上市过程中 ， 难以出现更大规模的增量资金支撑新股的价格增长 ， 出现一定的分化并导致一部分股票破发就成为必然现象 。


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