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华闻23亿债券展期未果！现在卖房还来得及吗？

【华闻23亿债券展期未果！现在卖房还来得及吗？】崛起于海南 ， 因连番并购而声名鹊起的华闻集团 ， 如今正因两只共计23亿的债券左右为难 。
二级市场中 ， 两只债券的价格频频异动 ， 大幅下跌 。 更为严重的是 ， 展期兑付议案几乎全部遭到债券持有人否决 ， 到期如何兑付仍是未知数 。
华闻23亿债券展期未果！现在卖房还来得及吗？
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作者|王洪臣
来源|债市观察
9月10日 ， 华闻传媒投资集团股份有限公司（下称“华闻集团” ， 000793.SZ）发布公告 ， 让“17华闻传媒MTN001”、“18华闻传媒MTN001”两只债券的展期问题浮出水面 。
01
展期议案仅过一项 ， “利率不变”曾引不满
公告显示 ， “17华闻传媒MTN001”和“18华闻传媒MTN001”持有人会议已于9月4日召开 ， 两期债券的持有人会议均未通过《关于同意发行人在本期中期票据到期时支付部分本金及全额利息 ， 剩余本金展期的议案》 。
其中 ， “17华闻传媒MTN001”的持有人所审议的包括本金展期等七项议案均未通过 。 值得注意的是 ， 议案七提到 ， 若本金展期议案获得通过 ， 发行人应与全体投资人签订展期协议 ， 提高票息并增加交叉违约条款 。
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在“18华闻传媒MTN001”持有人会议中 ， 仅通过了议案一：关于同意解除股权质押的议案 ， 剩余十项议案均未通过 。
公开信息显示 ， 华闻集团目前存续的债券就是“17华闻传媒MTN001”、“18华闻传媒MTN001” ， 剩余金额合计为23亿元 。 公司主体和相关债项信用等级为AA ， 评级展望为“负面” 。
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其中 ， “17华闻传媒MTN001”发行于2017年11月 ， 发行规模10亿元 ， 票面利率5.45% ， 将于今年11月8日到期 。 “18华闻传媒MTN001”发行于2018年4月 ， 发行规模13亿元 ， 票面利率6% ， 将于2021年4月4日到期 。
债市观察了解到 ， 不久前曾有媒体报道称 ， 华闻集团正与部分持有人商讨债券展期方案 ， 提出在“17华闻传媒MTN001”到期日支付利息和30%本金 ， 并将剩余70%本金展期 。
据当时报道透露的商讨方案显示 ， 1、在展期满1年时 ， 发行人计划向持有人支付被展期金额中的30%本金及展期利息；2、展期满2年时 ， 向持有人支付剩余本金及展期利息 。 展期期间的利率按原票面利率计算；3、展期期间的利率按原票面利率计算 。
从持有人会议的结果来看 ， 这一方案显然未能得到大多数债券持有人的认可 。 其实 ， 在相关方案披露后 ， 就有股民对“展期利率维持不变”表示了不满 ， 但华闻集团并未进行正面回复 。
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有债券行业人士对债市观察表示 ， 从此前了解的方案内容来看 ， “没有通过很正常 ， 现在离最先到期的债券兑付还有一段时间 ， 双方还会有进一步的博弈 。 ”
对此 ， 债市观察曾致电华闻传媒 ， 首次接通后工作人员称将与债券负责人员联系 ， 答应十几分钟后再联系 ， 但此后多次拨打电话均无人接听 。
其实 ， 在两只债券传出寻求展期的消息之前 ， 就已经露出一丝端倪 。 比如“17华闻传媒MTN001”中证隐含违约率出现大幅波动 ， 8月19日其中证隐含违约率高达99.9999% ， 较前一交易日飙升41% 。 此外 ， 两只债券也频频传出价格异动 ， 走势降幅明显 。
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02
昔日发债扩张 ， 如今卖楼求生
据公司官网介绍 ， 华闻集团成立于1991年 ， 前身是海南石化煤气股份有限公司 ， 主要从事传媒业务经营 ， 还覆盖了移动视频运营与推广、流量经营业务、车联网服务、游戏运营与开发、景区开发与经营、产业园开发与经营等 。
1997年 ， 华闻传媒登陆A股 ， 有着“海南文化传媒第一股”的称号 。 目前 ， 华闻集团控股股东为国广资产 ， 直接与间接持股比例为12.13% 。
在耕耘燃气行业十多年后 ， 华闻传媒搭上了传统媒体黄金时代顺风车 ， 并开始了一系列的并购 。 2018年后 ， 公司进一步将业务触角伸向了数字服务、文旅、车联网、游戏甚至股权投资等领域 ， 进行多元化布局 。
连连出手并购 ， 使得华闻集团非常重视外部融资 。 正是在2017与2018年 ， 公司先后两次发债融资 ， 即“17华闻传媒MTN001”、“18华闻传媒MTN001”两只债券 。
除发行债券之外 ， 华闻传媒还有3次应收账款融资 ， 5次定增 ， 1次信托融资以及6次股权质押 。 截至2020年7月底 ， 国广资产已质押华闻集团股票1.63亿股 ， 占其所持股份的64.06% 。
需要注意的是 ， 国广资产直接持有的公司股票已全部被轮候冻结 ， 华闻集团持有的部分金融资产也被多地司法机关冻结 。 而由于延期偿还质押借款 ， 国广资产已两次被动减持华闻集团股份 。
面对财务困难 ， 华闻集团不得已从2019年开始进行资产处置 。 比如 ， 2019年3月 ， 华闻集团1.72亿元将海南椰德利房地产100%股权转让给天涯客 ， 获得投资收益8377万元；7月又以2.7亿的价格 ， 将公司持有的证券时报传媒84%股权转让给《证券时报》 。
2020年 ， 华闻集团开始陆续出售自有物业 。 5月7日 ， 公司将北京天辰大厦的30套房产售出 ， 预计获益约7679.12万元 。 此后不久 ， 5月12日 ， 华闻传媒以5450万元将持有的民生大厦房产出售给海南千乘 。 交易完成后预计获得收益约2847.69万元 。 民生大厦正是华闻集团使用了数十年的老办公楼 。
如今 ， 资金紧张的华闻集团在努力推进资产变现 ， 而在23亿债券到期之前 ， 你认为还有望达成展期协议吗？欢迎在下方留言评论 。


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