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张磊的投资心法，和我的媒体实践

张磊的投资心法，和我的媒体实践
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张磊的《价值》 ， 讲投资的理念 ， 我这个对投资一窍不通的自媒体也很有触动 。 如果就事论事 ， 那农民跟裁缝很难说到一块儿去 ， 如果抽象出事情表象背后的哲学 ， 那么360行都可以相互印证 。 我曾经看见野猫在丛中打架 ， 那个咆哮、那个敏捷和那个凶残 ， 我很惊讶 ， 这些猫完全就是小版的老虎 。 管几千亿的大基金和挣饭钱的地摊个体户 ， 也会有共通的理念 ， 实在是一花一世界 。
1、“在纷繁复杂的世界中 ， 变化可能是唯一永恒的主题 。 究竟怎样才能在这样的世界里保持心灵的宁静？作为投资人 ， 究竟怎样才能找到穿越周期和迷雾的指南针？作为创业者 ， 究竟怎样才能持续不断的创造价值？而有一个非常清晰的答案闪耀在那里 ， 那就是长期主义 ， 遵循第一性原理 ， 在无常中寻找有常 。 ”
科技行业的采访人员也一样 ， 究竟怎样才能在持续不断的技术的换代、模式的换代、创业者的换代中不掉队？究竟怎样才能找到穿越周期和迷雾的指南针？究竟怎样才能在变化不息的世界里保持心灵的宁静？我做采访人员的头几年就一直被这些忧虑折磨 。 最后的答案就是死死咬住“第一因” ， 去追问在一切现象背后的哪个终极的为什么 。 所以我对哲学和人性有莫大的兴趣 ， 这是以简驭繁的那个简 ， 是汪洋大海之中的救命稻草 ， 是“无常中的有常” 。
2、“我们是创业者 ， 恰巧是投资人 。 ”
我们是创业者 ， 碰巧是自媒体 。 创业者就是从无到有生出一个新事物 ， 就是自己去找钱买米下锅 ， 而不是等着老板发工资 ， 就是发挥创意随性挥洒 ， 不被约束 ， 自己对自己负责 。 就是做野狼 ， 不做家狗 。 自媒体就是这样 。 虽然现在自媒体因其随心所欲的天然缺陷而名声太脏 ， 但我没有一秒钟后悔过 。
3、“要能做常青基金 ， 坚持做长期正确的事 ， 第一是要选择长期的出资人 ， 否则需要关注短期回报 ， 就会舍本逐末 ， 无法形成长期思维 。 ”
要想做一辈子的媒体 ， 做自己喜欢的题目 ， 第一是要选择长期的投资人 ， 而最长期的投资人 ， 只有自己 ， 从生到死 。 这就是自媒体 。
4、“投资这个游戏的第一条规则就是能够玩下去 。 TheNo.1ruleofthegameistostayinthegame.”
我2012年从大厂辞职就是在下手解决这个问题 。 如何能够一直玩下去？做自媒体 ， 只要有房住有饭吃 ， 就可以一直做 。 所以我去一个三线小城用100万现款买了房 ， 没有房贷 ， 在小城里的生活开销一家几口人每月5千就足够了 。 所以只要每个月有5千 ， 我就可以一直玩下去 ， 没人能把我踢出局 。 这是最低成本的解决方案 。
5、“投资之道 ， 万千法门 。 坚持何种投资理念 ， 都不能以名门正派自居 ， 更不能自认高手包打天下 。 武林之大 ， 但凡修得暗镖神剑者 ， 亦可独步江湖 。 所以门派无尊贵 ， 只有适合不适合 。 ”
这句话完美诠释了自媒体 。 自媒体的自 ， 就是自己 ， 自由 ， 自在 ， 自足 ， 自得 。 做到了就能行走江湖 。 哪管它什么名门正派 ， 武林正宗 。 活出自己 ， 就不亏 ， 言为心声 ， 就有听者 。 有一句话可以成为所有自媒体的slogan：我干了 ， 你随意 。
6、“一种投资机构 ， 多种投资形态 ， 一种基因 ， 多种表达 ， 做全产业链投资 。 但反过来 ， 我们不必做所有的事 ， 只需要做有意义的事 。 本质上 ， 价值投资就该这么做 。 ”
自媒体是嫁接在社交网络和推荐引擎上的 ， 所以不必每天填版面 ， 不必“大事件必须发声” ， 不必维持读者的持续接触 ， 而是只要有真东西 ， 就可以被社交网络传播出去 ， 被推荐引擎发射出去 。 所以就可以“不必做所有的事 ， 只需要做被吸引的事 。 ”而反过来 ， 要做得出真东西 ， 就得追随自己的兴趣 ， 可以关注川普 ， 也可以纪念梵高 ， 不必拘泥什么行业什么主题 ， 兴致所至 ， 有感而发 ， 什么都可以 。 因为人是鲜活的 。
7、“只要坚持的基础原则相同 ， 你就可以无所限制地表达 ， 表达方式可以很丰富 。 所以 ， 我们并不是以价值投资作为唯一的赚钱方法 ， 而是把价值投资作为一种信念 ， 一种让心灵获得安宁的工作和生活方式 。 ”
可以依葫芦画瓢：只要坚持基本的道德 ， 你就可以无所限制地表达 ， 表达方式可以很丰富 。 我们并不是以价值写作作为唯一的赚钱方法 ， 而是把价值写作作为一种信念 ， 一种让心灵获得安宁的工作和生活方式 。
8、“关于理性的独立 。 贝佐斯说 ， 如果你要创新 ， 必须愿意长时间被误解 。 你必须采取一个非共识但正确的观点 ， 才能战胜竞争对手 。 ”
自媒体是一个最能发现“正确的非共识”的环境 ， 因为你天然独立 ， 无人依靠 。 当一个想法浮现 ， 既不需要去说服上面的主编首肯 ， 也不需要推销给下面的采访人员理解 ， 那样有太多的损耗 。 在一个集体里 ， 你不得不去妥协以获得安全感 ， 以及调动资源 。
9、“现代医学的奠基人贝尔纳有句话：构成我们学习最大障碍的是已知的东西 ， 不是未知的东西 。 ”
所以我一直很认同一种观点 ， 做采访人员就是做镜子 。 只有把自己搞得透明清澈 ， 一丝不挂 ， 才能把对象的真实面目照出来 。 每天在北上广深混迹于各种会议饭局 ， 知道得很多 ， 但可能也是一种麻烦 。 在一个偏远小镇上居住 ， 知道的少 ， 可能也有好处 。
10、“投资不存在万能定律 ， 不能机械的学习格雷厄姆 ， 也不能机械的学习巴菲特 ， 他们也在不断的打破自己 。 方法论本质上无高低之分 ， 只是天性的自知、自省与自洽……应尽便须尽 ， 无复独多虑 。 ”
我刚入行的2003年 ， 那时候有IT界四大名记 ， 各人的风格完全不一样 ， 不做采访人员后的道路也不一样 。 那时李学凌教我他的方法：一定要质疑 。 他小时候放学回家 ， 父亲就问 ， 你今天上课有没有提什么问题 。 很像犹太人 。 可这不是我的本能 ， 我的潜意识是去理解 ， 领会 ， 融入 ， 而不是反过来想的质疑 。 后来又遇到同时期的采访人员 ， 像李岷、雷晓宇、张亮、李黎 ， 也是风格和出路全然不同 。 认识自己 ， 他人即地狱 。 这句话实在太好：方法论本质上无高低之分 ， 只是天性的自知、自省与自洽 。 自媒体无牵无挂 ， 更能勇于不同 ， 勇于亮剑 。 “应尽便须尽 ， 无复独多虑 。 ”
11、“选择投资方式就是选择自己的生活方式 ， 出发点是自己的内心 ， 选择的是能够让你有幸福感的东西 。 ”
为什么坚定做媒体 ， 因为幸福 。 媒体本质上是两件事：求真 ， 分享 。 求真不一定是求发生在新闻现场的事实 ， 也可以是对事实的切身观感 ， 脑和心也是一种事发现场 。 求真逼近智慧 ， 分享源自无私 ， 如果求的不是真 ， 那么分享也就变成了欺骗 。 这是“无冕之王”的两根翅膀 。
12、“一笔投资 ， 多笔回报 ， 在不同的维度上获得动态的长期的收益 。 ”
哲学是最能体现“一笔投资 ， 多笔回报 ， 不同维度 ， 长期收益”的东西 。 哲学的本质就是大道至简 ， 以简御繁 。 万事万物的本质都是相通的 ， 既然相通 ， 那万事万物之间就有联系 ， 就是乔布斯的connectingdots ， 万事万物之间都能两两关联 ， 那是宇宙间最大的网络效应 ， 掌握了这个 ， 就进入自由世界 ， 必然世界 。
13、“任何时候 ， 不要让处境、金钱、教育背景以及其他东西成为你的负担 ， 让你与现实和他人产生隔阂 。 ”
投资人有钱有势 ， 他们要与其他人消除隔阂 ， 是自上而下的 ， 需要把有钱势的心理暗示去掉 。 而采访人员这个群体 ， 显然相对是没钱势的 ， 他们要与所采访报道的商业巨子消除隔阂 ， 是自下而上的 ， 需要把没钱势的心理暗示去掉 。 我以为不是想去就去得掉的 ， 这是一个能力而不是一个选择 ， 必须构建自己的强大势能 ， 不亚于其他任何人的地方 ， 才可能不必有自卑 。 采访人员尤其需要锻造自己的责任感 ， 有真实的信仰孜孜以求 ， 坚定修身 ， 敢做“无冕之王” 。 否则就只有一条路 ， 仰望别人的生活和他们的三观 。
14、“德国ALDI是一个零售业的新物种 ， 它几乎所有的商品都没有品牌 ， 因为品牌会飙升广告费 ， 最终会转移到消费者身上 。 ”
有些媒体或者采访人员会把自己的名字放在标题里 ， 我一直不认同这种做法 。 把名字亮出来 ， 无非是因为自己有名 ， 有品牌 ， 告诉读者 ， 冲着这个名字就值得点击进去看 。 这其实是在假设 ， 第一 ， 作者一定会创造出高价值 ， 但这点完全不靠谱 ， 我从来没见过一直正确高明的作者或者媒体 ， 都是俗人 ， 不用装 。 假设第二 ， 读者无法鉴别优劣 ， 所以需要用作者的品牌去保证一下 。 但既然读者无法鉴别优劣 ， 只知道认名字 ， 那你如何保证自己永远正确呢？不就是明晃晃的割韭菜吗？所以 ， 不需要亮品牌 ， 用内容说话 ， 这是最诚恳的 。
15、“弱水三千 ， 但取一瓢 。 一定要克制住不愿意错失任何好事的强烈愿望 ， 同时又必须找到属于自己的机会 。 ”
机构媒体比较容易陷入“不能错过重大新闻、关键事件必须发声”的执念 。 自媒体在体制上避免了这种倾向 ， 一个人的媒体不可能做到关键事件必须发声 。 既然如此 ， 逻辑就走向了反面 ， 只就有感而发的事件发声 ， 那就倒逼自媒体修炼自己的长处 ， 而不是弥补短板 。
16、“投资最好的分析方法未必是使用估值理论、资产定价模型、投资组合策略 ， 而是坚持第一性原理 ， 即追本溯源 ， 这个源包括基本的公理、处世的哲学、人类的本性、万物的规律 。 ”
我入行在2003年 ， 那时的大报大刊都有一个“管理版” ， 用商学院和咨询公司的那一套分析企业 ， 诸如4P理论、5S理论、SWOT分析、定位理论等等 。 有一次周鸿祎去参加一个这种性质的论坛 ， 上来就提问：你们说QQ为什么能不受定位理论的束缚？它什么都在做 。 据说当时会场一下子就沉默了 。 各种所谓理论在互联网业尤其不好使 。 后来iPhone出世 ， 其颠覆性在于 ， 人类的本能不是通过鼠标键盘输入 ， 而是看到屏幕 ， 就直接用手去戳 。 乔布斯并没有用到什么商业理论 ， 而是洞察人性本源 。
17、“每个人都应该从自己真正的理性的好奇心出发 ， 不是战胜别人或者战胜市场 ， 不能被表象迷惑 。 人多的地方你别去 。 价值投资不是投资者之间的零和游戏 ， 而是共同把蛋糕做大的正和游戏 。 ”
抢独家新闻、争取专访时间、比速度 ， 就是零和游戏 ， 在机构媒体里我们都不得不面对去争取这种机会的kpi ， 可自媒体就不用了 。 如果自媒体也只能靠独家消息和专访活 ， 那一定会死掉90% 。 自媒体只能玩正和游戏 ， 大家各抒己见 ， 相互启发 ， 百家争鸣 。 所以这倒逼每个人活出自己来 ， 在僻静处独钓寒江雪 。
18、“从事投资的过程中 ， 我渐渐发现 ， 投资一方面是对真理的探寻 ， 探索外部世界 ， 另一方面是谋求内心的宁静 ， 观照内心世界 。 外不能胜人 ， 内不能克己 ， 投资恐怕难以成功 ， 就像许多人“懂很多道理但依然过不好一生” 。 所以价值投资是一场不折不扣的修行 。 ”
作为采访人员又一次被命中 。 内不能克制情绪和偏见 ， 不可能像镜子一样照出所写对象的真相 。 周鸿祎曾对我说 ， “你写的周鸿祎 ， 看不出我有什么毛病 ， 倒能看出你有什么毛病 。 ”太狠了 ， 当时我实在羞愧难当 。
19、“打造一个去中心化的组织 。 核心是让听到炮声的人做决策 ， 而不是打电话给连长、连长打电话给营长……以终为始 。 ”
嫁接在社交网络和推荐引擎上的自媒体 ， 无疑是去中心化的极致了 ， 这里没有编辑、高级编辑、主编、总监 ， 只有我自己 。 当然机构媒体有其协同发力的优势 ， 但我猜社交网络将可能进化出一种相当弹性的创作方式 ， 让自媒体在特定的时间和题目上协同起来 。
20、“保持进化最大的价值在于 ， 竞争对手会消失……不断进化 ， 就天然没有边界 。 ”
可能老读者知道 ， 我写作的东西在不断变化 ， 因为感兴趣的点在变化 ， 维度也在变化 。 如果我还是10年前的那个人 ， 主要对企业运营和产品迭代有兴趣 ， 那就不得不每天跟人撞题 ， 比稿 ， 肉搏 。 但今天很少有人有跟我一样的兴趣点和切入角度 。 比如我对马斯克从很崇拜变成非常负面和担忧 ， 当然 ， 我的看法会一直变化 ， 也不知道未来会如何 。 我并不想一定要跟以前不一样 ， 跟别人不一样 ， 但变化在不知不觉中发生 ， 这是一件挺有趣的事 。
21、“一个商业物种的产生起源于它所处的时代和环境 ， 其积累的各种能力是对那个时代最完美的诠释 ， 堪称经典 ， 而经典的价值不可能瞬间土崩瓦解 ， 也不会凭空消失 。 ”
公众号会消失吗？嫁接在社交网络和推荐引擎上的自媒体这种东西会消失吗？足够长远看 ， 是难免的 。 但自媒体的灵魂不会消失 ， 积累起来的自由创作的经验和内核会换一种形态遗传 。
22、“有的投资人是猎手 ， 出去到处跑 ， 抢deal能力很强 。 我们表面上看可能相对懒一点 ， 人聚合在一起 ， 做事的风格有点像农民 ， 我们抢deal的能力不够强 ， 但是农耕文明有一个好处 ， 就是能够静下来深耕 。 把自己的事情做好 ， 真正能够创造价值 ， 用这种方式把好的企业家吸引过来 ， 这样我们能够主动进行一定的筛选 。 ”
媒体人也分两种 ， 到处跑新闻的猎人 ， 和躲进小楼自磨刀的农民 。 我天生是农民 。 刚入行时 ， 李学凌几次来办公室看见我总坐在那里 ， 就说 ， 一周七天 ， 每天一个人吃饭 ， 铁定完蛋 。 我也很努力试过 ， 可总是进不去江湖的饭局 ， 然后就认命了 ， 自己吃饭 ， 自己思考 ， 也不会完蛋 。 跑出来硬新闻我做不到 ， 但可以为这些事件赋予独特的意义 。 日子久了 ， 就有新闻找上门来 。
23、“由于20世纪30年代的经济危机和混乱的市场 ， 许多股票的价格常常低于账面价值 ， 通过关注财务报表加以计算就可以发现好的股票 。 这就是所谓的“捡烟蒂” 。 但到七十年代以后 ， 芒格告诉巴菲特 ， 这种显而易见的便宜公司已经没有了 。 然后巴菲特从一个“捡烟蒂”投资者转变为寻找护城河的价值投资者 ， 开始聚焦于有隐含成长惯性的公司 。 ”
互联网刚起来的时候 ， 能做财报分析的、做Excel图表的极少 ， 能做的就是翘楚 ， 能上英文网站看消息然后翻译成中文发博客的也极少 ， 能做的就是大拿 。 可现在不一样了 ， 跟踪财报、获取一手英文信息 ， 都有专人在做 ， 成了不可少的基本功 。 原创性的东西才能有差异化 ， 原创的事实还不够 ， 还得有理念 。
24、“如果说价值投资的出发点是发现价值的话 ， 其落脚点应该是创造价值 。 ”
商业和科技采访人员 ， 几乎无法创造价值 ， 只能发现和传递价值 。 因为这些CEO和技术大拿 ， 其商业和技术境界远远高于采访人员 ， 采访人员几乎无法避免被洗脑的结局 。 即使采访人员可以用竞争对手爆的料去撬开一方的嘴 ， 但也是在发现价值 ， 不属于创造采访人员 。 这是商业和科技采访人员的困境 。 所以采访人员需要掌握非商业视角 ， 反商业视角 ， 非科技视角 ， 反科技视角 ， 这样才可能创造价值 。 不是说为了反商业而反商业 ， 为了反科技而反科技 ， 而是需要一个逆向的思维去监督制衡这个行业 。 商业和科技只是社会的一部分 ， 只是人的工具 ， 从整体看局部 ， 是采访人员的价值所在 。
25、“冲浪能带来类似入定的体验 。 ”
【张磊的投资心法，和我的媒体实践】我从来没冲浪过 ， 也没有那个胆量去尝试 。 但从张磊的描述 ， 想象那个情境 ， 我能有所领会 。 人在浪中 ， 不能有自己的想法 ， 浪太大而人太小 ， 人必须去融合 ， 把自己变成一滴水 ， 融于浪中 ， 人浪合一 ， 才能平衡 。 这种融入的体验 ， 无我的体验 ， 可能接近入定了吧 。 这是我得到的最大的启发 ， 因为我一直习惯于掌控自己 ， 而不愿或者不敢把自己交付出去 ， 所以没有体验过失重、失控、融入情境的忘我随缘的状态 。 这是一个深刻的缺陷 。


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