逆市|原创复苏顺周期“金九”钢市开门红 估值修复提速钢铁股逆市大涨( 二 )
近期市场上越来越频繁的看到“复苏顺周期”的字眼 ， 无论是券商还是基金的目光频频投向经济复苏下的低估值修复 ， 随着科技、医药、食品等高位机构抱团现象的瓦解 ， 市场投资中的“高低切换”逻辑就变得较为清晰 。 另外 ， 钢铁板块的估值现阶段处于历史的低位 ， 中长期来看上方的空间依然广阔；旺季在即 ， 伴随着基建市场需求的逐步扩大以及地产周期逻辑作为支撑 ， 建筑钢材市场或回暖；淡季积累的钢材库存的减少 ， 都将助力后市需求的爆发；而且下半年地产行业以及制造业复苏将支撑钢铁板块需求持续向好 ， 板块估值修复有望提速 。 另外 ， 由于全年“稳地产+强基建”的趋势不变 ， 因此在“复苏顺周期”中的钢铁板块底层的硬核逻辑尤为凸显 ， 8月有望持平的同时可见地产的不断向好对于钢铁行业的需求是势必的支撑 。
华宝证券也表示 ， 受国内六保和六稳政策的驱动 ， 经济持续回升 ， 全年钢材消费预计小幅增长；前期受高温和雨季影响 ， 建筑用钢需求环比下降 ， 随着季节性因素减弱 ， 螺纹钢需求有望重新回升 ， 叠加前期土地高成交量 ， 金九银十消费依然可期 。 汽车、家电、工程机械等下游制造业延续回升 ， 热轧板和冷轧板需求有较好支撑 。 上半年长材盈利好于板材 ， 下半年预计板材有较大改善 ， 建议关注板材和长材均有的上市公司 。
钢铁板块逆市走强
市场表现方面 ， 9月9日 ， 受隔夜美股大跌影响 ， 沪深两市低开低走 ， 沪指跌超1% ， 创业板跌3.5% ， 两市个股跌多涨少 ， 但钢铁板块逆市走强 ， 板块内超30只上涨 ， 7只下跌 。 截止午间收盘 ， 山东钢铁(600022-CN)涨逾8%触及涨停 ， 重庆钢铁(601005-CN)、酒钢宏兴(600307-CN)涨超6% ， 包钢股份(600010-CN)涨逾5% ， 八一钢铁(600581-CN)、凌钢股份(600231-CN)、安阳钢铁(600569-CN)等多股逆市跟涨超3% 。
对于后市 ， 近期市场高度关注风格轮动会否切换到钢铁等周期板块 。 从市场风格来看 ， 消费和科技企稳 ， 周期和银行占优 ， 顺周期板块受益于盈利修复、估值修复和低风险偏好特征等因素有望继续发力 ， 后续密切关注“稳增长”政策进展与国内外疫情情况 。
作者：毛莉
编辑：彭尚京
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