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腾讯|AT争锋，腾讯会掉队吗？


腾讯|AT争锋，腾讯会掉队吗？
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腾讯|AT争锋，腾讯会掉队吗？
流量时代 ， 腾讯无往而不利；数字化时代 ， 流量效应消失 ， 腾讯该怎么办？
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文：侯继勇
编辑：黎帅
一个认识多年的朋友 ， 一名互联网老兵 ， 五年前公司上市后从公司辞职 ， 开始全球各地旅行 ， 过上了财务自由的生活 。
有点像最近流行的网剧《三十而已》中的梁正贤 ， 区别是没有爱交女朋友的爱好且不婚主义的套路 。
这位朋友最近有点烦 ， 甚至连旅游的心情都受到了影响 。 他在网上向我吐槽：最近炒股亏了不少 ， 老办法不灵了 。
事情是这样的：这位朋友只炒三家公司的股票 ， 分别是腾讯、阿里巴巴、Facebook ， 谁市值低买谁 。
他的炒股逻辑是：这三家公司应该是同一市值的公司 ， 互为对标 ， 低买高抛 ， 稳赚不赔 。 过去五年 ， 这套办法屡试不爽 ， 他炒股收益不错 。
基于这一炒股逻辑 ， 最近他卖掉了阿里巴巴、Facebook的股票 ， 重仓了腾讯 。
现实让他很崩溃：截止9月4日 ， 在香港联交所 ， 腾讯控股目前市值为49635亿港元 ， 阿里巴巴为59308亿港元 ， AT之间是只差了约10000亿港元 。
北京这边已经是深夜12:00了 ， 加拿大温哥华正是早上8:00 ， 我的朋友聊兴正酣 ， 他的问题不是腾讯什么时候能够追上阿里 ， 而是过去那套估值逻辑是不是还成立 。
把这个问题换个说法：阿里与腾讯还是不是同一级别的公司？再换个说法：中国互联网领域“AT争锋”的格局还会继续下去吗？
为了方便描述 ， 媒体对互联网行业曾经做了很多标签式的划分 ， 比如三大门户、比如BAT等 ， 也包括AT ， 人们认知企业的方式容易被标签固化 ， 以为世界就这样了 ， 再也不会变了 。
实际的情况却是 ， 行业无时不在变化之中 ， 三大门户统治中国互联网的时代已经成了历史 ， BAT也成了历史 ， 未来AT格局也会成为历史 。
后AT时代的格局会如何 ， 腾讯与阿里巴巴之间市值目前相差1万亿港元 ， 差距会进一步拉大吗？AT争锋 ， 腾讯会掉队吗？
我打着呵欠最后回复了我的朋友：是时候换个角度看世界了 ， 不打破标签固化的成见 ， 用现在分析未来 ， 就是用老眼光看新事物 ， 肯定会误判 ， 赚的钱是会赔出去的 。
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云计算竞速:AT之间的距离越来越大
过去五年 ， 阿里巴巴、腾讯两家公司估值交替上升 ， 一步步拉开了互联网行业的竞争对手 ， 形成了AT争锋的格局 。
腾讯市值开始落后于阿里巴巴 ， 是最近一个季度开始的 ， 最近一段时间 ， 两者之间的距离更是一步步拉开 。
蚂蚁金服将很快上市 ， 阿里巴巴+蚂蚁金服市值将超过万亿美元 ， 将是腾讯的两倍 ， 这还不算阿里系旗下的其他未上市公司 ， 比如菜鸟物流等 ， 腾讯与阿里之间的距离将会越来越大 。
AT争锋保持竞争均势的格局正在演化为一个“五级金字塔”的格局：万亿美元的阿里系为第一级 ， 5000亿美元的腾讯为第二级 ， 头条、美团、京东、拼多多等千亿美元以上的公司为第三级 ， 百亿美元市值以上的公司为第四级 ， 其余公司为第五级 。 第五级公司是金字塔的底层 ， 潜伏着颠覆现有结构的力量 ， 但要等到下一个创新周期来临 。


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