股票|退市制度执行加码，年内20余家上市公司或将落寞离场( 四 )
中国资本市场的情况与国外有很大不同 ， 退市制度改革必须结合中国市场情况和制度环境 。
董登新认为 ， 由于注册制的改革以信息披露为核心 ， 那么在注册制下的信息披露监管 ， 成为证监会最重要的任务和使命 。 在新证券法颁布之后 ， 又加大了对财务造假的惩戒力度 ， 使得注册制之下新的退市制度能有更加真实完整的信息披露监管措施 ， 能给投资者提供新股买卖的自我决定权 。
“目前的注册制改革大幅提升了我国资本市场的包容性和开放性 ， 同时也提高了投资者的风险意识和自我约束能力 。 相信注册制和退市制度相互支撑、相互配套 ， 两者的作用交相辉映 ， 会令中国资本市场尤其是A股市场 ， 越来越成熟 ， 也越来越健康 。 ”董登新说 。
但退市制度改革的脚步还远远不能停歇 。 规则完善尚需实践一步步检验 ， 也需要一系列资本市场改革措施与之相配套 。
例如 ， 创业板公司和主板公司相比 ， 并不属于一个量级 。 创业板上市公司多为创业型中小企业 ， 因此过于严厉的退市制度对创业板公司并不公平 ， 制度应该宽严相济 。 主板和创业板、科创板、中小板等不同板块的退市制度 ， 应有实施细节方面的区分 。
与此同时 ， 退市制度实施效果如何 ， 还要依靠打击内幕交易、操纵市场、财务欺诈等法律手段的配合 ， 也需要从引导上市公司财务规范、信息披露规范等多个角度建立完善的规则 。 而集体诉讼、惩罚性赔偿等制度亦可逐步引入中国资本市场立法之中 。 整体来看 ， 退市制度完善依旧任重而道远 。
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