投资|投资“大起大落” “减震”利器固收+基金不香吗？
今年以来 ， 股市、债市先后震荡调整 。 在股债波动的喧嚣中 ， 有一类固收+基金正在悄悄走红 ， 具备“减震”策略 ， 能够均衡布局股债多类资产 ， 有望在更低波动水平上追求长期更优回报正成为不少投资者的“真香定律” 。 所谓“固收+” ， 是一种投资策略 ， 固收部分以相对低风险的资产为底仓 ， 提供基础收益 ， “+”的部分则是在严控回撤的前提下 ， 通过配置股票、打新、可转债等资产寻求超额收益 。
公告显示 ， 浦银安盛安恒回报一年定期开放混合型基金已顺利完成第二个封闭运作 ， 即将于9月7日起开放申购 ， 投资者可借道这只优质的固收+基金 ， 应对未来震荡的市场 。
攻守兼备 追求绝对收益
自2018年8月成立以来 ， 浦银安盛安恒回报已经历二个封闭期 ， 每个封闭期均获得了超过业绩比较基准的正收益 。 Wind数据显示 ， 浦银安盛安恒回报A第二个封闭期自2019年9月7日至今 ， 表现依旧稳健 ， 已斩获13.86%的收益率 ， 成立以来年化回报达11.12% 。 与此同时 ， 在股、债市场大幅震荡的背景下 ， 浦银安盛安恒回报成立以来最大回撤仅为3.24% 。
事实上 ， 稳健的收益源自有效的“固收+”策略 。 浦银安盛安恒回报以绝对收益为投资目标 ， 中报显示 ， 在权益投资方面 ， 浦银安盛安恒回报股票仓位不超过20% ， 精选稳健增长的蓝筹股龙头 ， 尤其是所属行业空间且能够稳健发展的优质企业 ， 重点关注食品饮料、医药、消费、金融等行业及具备核心竞争力的优质成长股；80%的基金资产投向固收类资产 ， 以此作为整个基金组合的安全垫 ， 并在进行较好杠杆控制的同时 ， 采取中短久期策略 ， 优选高等级债券品种 ， 该基金还会择机适当参与新债和可转债申购 ， 以此实现增厚收益的目标 。
穿越牛熊 屡获行业殊荣
尤值一提的是 ， 浦银安盛安恒回报基金经理褚艳辉投资能力出色 ， 其管理的产品曾多次荣膺金牛奖、金基金奖等业内权威奖项 。 以其管理的另一只代表作浦银安盛盛世精选A为例 ， 褚艳辉已完成管理运作六年 ， 截至2020年8月31日 ， Wind数据显示 ， 成立以来回报高达103% ， 年化回报12% ， 显示出强大的持续盈利能力 。
褚艳辉表示 ， 当前 ， 在资产配置需求增加与理财产品净值化背景下 ， 普通投资者面对的投资产品品类繁多 ， 投资策略丰富多样 。 专业的资产管理机构在面对客户需求的时候 ， 大多无法回避两点矛盾：一个是相对较高的预期收益率与不断下行的资产收益率 ， 另一个是总体较低的风险承受能力与疫情导致的各类资产波动加大的现实 。 发挥主动管理能力、进行多资产配置、追求绝对收益是很好的解决之道 。
褚艳辉认为 ， 在绝对收益的投资实践中 ， 离不开多类资产的配置 ， 这既可以避免单一资产的波动过大又能在收益性上有所保证；在中观行业筛选上 ， 将景气度与成长性作为最重要的准绳 ， 行业适度分散 ， 不过度下注；在公司选择上 ， 偏好细分领域的头部公司 ， 相信龙头公司穿越周期与市占率提升的能力 。 在固收领域 ， 明确安全垫资产的定位 ， 不以降低评级来获取超额收益 ， 严防信用风险 。 绝对收益的目标要求我们在投资过程中更加注重估值与安全边际 。 通过将各类资产根据风险收益特征和投资期限进行分层 ， 使整个组合的结构合理 ， 减少风险敞口 ， 兼具收益性与流动性 。 当前 ， 资本市场正在演绎经济复苏的逻辑 ， 各项改革稳步推进 ， 我们期待资本市场行稳致远、为投资者带来实实在在的回报 。
（责任编辑：李佳佳 HN153）
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