中国证券报|券商前8月IPO承销保荐收入同比增长超130％！这三家券商独享三成市场( 二 )
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数据来源：Wind
投行业务迎机遇期
从政策来看 ， 2月14日 ， 证监会发布《关于修改〈上市公司非公开发行股票实施细则〉的决定》 等文件 ， 同时对《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》进行修订 ， 从多个角度放宽了上市公司再融资限制 。
7月3日证监会发布《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》 ， 对于科创板上市公司再融资规则也进行了明确 。
就一级市场而言 ， 今年前8个月A股市场共有超过170只新股上市 ， 除却主板、中小板等存量市场 ， 科创板市场亦贡献许多新鲜血液 。 进入2020年下半年 ， 创业板注册制试点落地 ， 叠加新三板精选层开闸 ， 资本市场的持续改革为券商相关业务带来相当大的增量空间 。
开源证券指出 ， 对券商而言 ， 在创业板注册制落地、再融资新规出台等政策利好下 ， IPO承销规模同比翻倍 ， 债券承销规模高速增长；此外未来中概股将陆续回归 ， 投行业务迎来全面发展机遇期 。 在政策和经济双重顺周期背景下 ， 券商财富管理、大投行等创新业务增长超预期 。 考虑政策面利好和行业ROE持续上行 ， 维持行业“看好”评级 。
华创证券认为 ， 综合来看 ， 承销金额和承销费率是投行业务能否提升业绩的主要驱动因素 ， 头部券商和精品投行已占得先机 。 在未来可能的全面注册制下 ， 集团协同度高、股东实力强、团队建设完善、分支机构触点广的券商有望提升市占率 ， 提高承销金额规模；而研究定价能力和销售能力强的券商有望提高市场话语权 ， 以较高费率完成投行项目 。
【中国证券报|券商前8月IPO承销保荐收入同比增长超130％！这三家券商独享三成市场】编辑：徐效鸿
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