葛卫东、赵建平等“牛散”操盘手法曝光：相对分散与重仓持有，“结局”亮了
采访人员|齐永超
牛散们手握重金且频频押中重组、黑马等牛股 ， 因此其持仓动向备受市场关注 。 伴随2020年中报披露落幕 ， 赵建平、葛卫东等“牛散大佬”持仓全部浮出水面 。 据《红周刊》采访人员梳理显示 ， 今年二季度 ， 牛散持仓风格整体呈现出“多股分散”与“重仓集中”两个极端 ， 最多的持仓超过20只 ， 最少的仅钟情一家 。
“分散派”如徐开东、赵建平等 ， 其二季度分别踩中天山生物、酒鬼酒等牛股 ， 但因仓位小 ， 对整体资产增值拉动极低；而集中派如葛卫东、陈发树与章建平等 ， 由于重仓集中且对个股拿捏精准 ， 让整体资产实现大幅增值 。
徐开东、赵建平分别精准捕获
天山生物、酒鬼酒等牛股
据公开资料统计显示 ， 以现身前十大流通股股东口径来看 ， 二季度末如徐开东、张素芬、夏重阳、赵建平等多位牛散持股数量均超过10只 ， 其中徐开东持股数量最多为22只 ， 夏重阳、张素芬“夫妻档”持股均为17只 ， 赵建平持股为11只 。 整体来看 ， “广泛撒网”策略让多位牛散捕获了大牛股 ， 但整体收益状况却相对平平 。
徐开东精准捕获天山生物、双林股份两只翻倍股 。 徐开东2010年因大幅炒作“大牛股”迪康药业（现蓝光发展）而名声大噪 。 今年二季度 ， 徐开东共现身天山生物、双林股份、通裕重工等共22只个股前十大流通股股东 ， 持仓市值共计5.36亿元 ， 平均持仓市值较低仅为2400万元 ， 且所配置个股市值分布均匀 ， 最大重仓股持仓市值略超亿元 。
进一步来看 ， 徐开东全部持仓个股二季度以来（4月1日~9月2日 ， 下同）平均涨幅为36% ， 跑输了上证、深证与创业板三者期间37%的平均涨幅 。 因创业板个股涨跌幅放宽至20%遭爆炒的天山股份在三季度以来涨幅超过了300% ， 徐开东曾在2019年三季度持仓天山生物124万股 ， 新进入前十大流通股股东 ， 此后在2019年四季度 ， 今年一、二季度给予小幅加仓 ， 最新持股为196万股 ， 但持仓市值较低 ， 仅为900万元 。 若其至今持仓未变 ， 目前浮盈近3000万元 。
无独有偶 ， 张素芬似乎也复制了徐开东“仓位分散、均衡配置”风格 。 张素芬二季度持仓17只股 ， 持仓市值共计5.4亿元 ， 对个股平均持仓市值为3100万元 ， 最高仅为7000万元 ， 其持仓组合二季度以来平均上涨21% ， 跑输同期大市水平 。 张素芬在二季度也踩中了东安动力、飞亚达等一些牛股 ， 如其二季度持仓东安动力221万股 ， 持仓市值0.10亿元 ， 新进前十大流通股股东 。 东安动力因搭上当时热门的军工概念 ， 股价在7月~8月最高涨幅超过150% ， 为其总持股中涨幅最高个股 ， 若张素芬精准卖在高点 ， 其将实现盈利1500万元 ， 而在最大盈利的“理想状态”下 ， 对其整体超过5亿元的整体资产增值贡献度也是极低的 。
若徐开东、张素芬二季度的投资成绩勉强及格 ， 夏重阳可能至多为“50分” 。 夏重阳二季度与张素芬持股数目相同 ， 均为17只 ， 虽与徐开东与张素芬也保持同样持股风格 ， 但其整体持仓组合二季度以来仅上涨6% ， 此外 ， 其组合中有多只ST股 ， 而在一些ST个股上也让夏重阳实实在在地踩到了大雷 。 但其对ST股持仓同样相对分散、仓位较低 ， 分散策略也令其逃过了因单只个股“黑天鹅”导致的总资产大幅亏损 。
赵建平二季度持股也相对分散 ， 但与徐开东、张素芬、夏重阳三者的均衡持股风格则不尽相同 ， 而是在分散持股基础上 ， 对部分个股重仓持有 ， 如二季度股价跑出主升浪的酒鬼酒就是赵建平二季度的最大重仓股 。 梳理显示 ， 赵建平二季度持有11只个股 ， 持仓市值为9.5亿元 ， 持仓酒鬼酒市值最高为2.3亿元 。 赵建平曾在2019年二季度新进酒鬼酒前十大流通股股东 ， 今年二季度持股未变 ， 二季度上涨近170% ， 而截至9月2日则涨幅超过了2倍 。 若其三季度以来仍持仓未变 ， 已获利超4个亿 。
表1部分今年二季度持仓个股较多且平均持股市值较低的牛散
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数据来源：公开资料整理
葛卫东持有“独门重仓股”市值超50亿元
章建平“多对一”围攻海利生物
与平分小仓位、分散持股的牛散完全不同 ， 如葛卫东、陈发树、章建平等 ， 其具有更大的资金体量 ， 对钟情的个股往往“下重注 ， 集中持有” 。 仅就当前对比来看 ， 这种投资风格实现的整体资产增值率要远远高于小仓位的分散策略 。
查阅股东持股数据显示 ， 葛卫东二季度共现身用友网络、兆易创新、科大讯飞、锐科激光4家公司前十大流通股股东 ， 合计持仓市值达84亿元 。 其中 ， 持有用友网络市值最高达53亿元 。 葛卫东曾早在2017三季度即进入用友网络前十大流通股股东 ， 当时持股3945万股 ， 持仓市值为9亿元 。 截至今年二季度 ， 由于期间增仓、送转 ， 葛卫东最新持有用友网络达1.2亿股 ， 而自葛卫东“入驻”用友网络以来 ， 公司股价已实现了超过3倍涨幅 。 今年二季度 ， 葛卫东持仓用友网络比例整体未变 ， 持仓市值则由一季度末的37亿元 ， 增长高达16亿元 ， 这也为其总资产实现增值贡献了“核心力量” 。
与葛卫东类似 ， 陈发树也是“看准机会 ， 重仓出击” 。 不完全梳理来看 ， 今年二季度 ， 陈发树共持有隆基股份、中国中免与必创科技三只个股 ， 整体持仓市值达76亿元 ， 其中 ， 持仓隆基股份市值最高为48亿元 ， 占总持仓市值超6成 。 陈发树曾在2018三季报持有4937万股进入隆基股份前十大流通股股东 ， 截至今年二季度 ， 期间由于继续增持、公司送转 ， 持仓股数进一步增至1.1亿股 。 今年二季度 ， 隆基股份上涨了65% ， 在卖出2686万股股份下 ， 陈发树持仓隆基股份市值仍增加了12亿元 。
相较于葛卫东、陈发树 ， 章建平的集中持股策略可谓“升级版本” 。 章建平今年二季度仅现身海利生物一家公司 ， 持股3211万股 ， 持仓市值为5.86亿元 。 除章建平“本人” ， 海利生物第3、4、5大流通股股东方章乐、方文艳、方德基均为其家族“一致行动人” ， 合计持仓股数为1.09亿股 ， 持仓市值接近20亿元 。
进一步查阅历史持仓来看 ， 章建平家族最早于2018年二季度即进入海利生物前十大流通股股东 ， 至今整体持股保持未变 。 因贴上疫苗概念 ， 海利生物在今年三季度最高涨幅接近2倍 ， 虽然8月以来出现了回调 ， 但截至最新 ， 自章建平入驻以来 ， 公司股价同样有1.6倍的不俗涨幅 。 因家族联手重仓且“精准布局” ， 章建平家族仅在海利生物一只个股上早已赚得盆满钵满 。
表2葛卫东、陈发树、章建平今年二季度持股情况
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数据来源：Wind
（文中提及个股仅为举例分析 ， 非投资建议 。 ）
《红周刊直播》
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【葛卫东、赵建平等“牛散”操盘手法曝光：相对分散与重仓持有，“结局”亮了】
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