感受2009年四万亿，复盘十二年放水史
上周 ， 我们拿到一组宏观经济数据 ， 记录了从2008年1月到2020年7月 ， 每个月
新增信贷
的金额 。首先提个概念：
新增信贷 。
信贷很容易理解 ， 怎么理解这个新增
呢？假如你拿房子找银行借了一笔400万 ， 今年觉得利息低 ， 还掉了这笔400万 ， 又找银行贷了一笔500万 。 这个操作下来 ， 就是新增了100万 。
用新借的500万 ， 减去还掉的400万 ， 就得到了
新增
100万 。一般来说 ， 我们也亲切的称“新增信贷”为：放水OR印钞 。
我们今天就拿这组数据 ， 从各个角度端详 ， 陪各位朋友一起看看：
从2008年到2020年 ， 到底放了多少水 ， 放水又有哪些规律呢？
一、今年放水有多大？
我们先看最近两年的“放水量“ ， 从19年1月到20年7月 。
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【感受2009年四万亿，复盘十二年放水史】可以很快得到以下信息：
1、今年1-2月份 ， 受疫情影响明显 ， 新增信贷量和去年1-2月份比 ， 居然是减少的
2、3月份一波放水
3万亿
， 前三个月总量同比增长15.3% 。 19年3月份 ， 也只放出去了1.9万亿
， 同比增长55.18%
1.6万亿
， 同比增长85.96%
。 可以说 ， 央行反应非常迅速 。3、截至今年7月 ， 累计已经放出超过13.3万亿的贷款 ， 同比去年前7个月的累计数字 ， 增速为23.25%；反观前一年 ， 2019年前7个月 ， 相比于2018年前7个月 ， 这个增速只有7.76% 。
所以 ， 我们在银行沟通中直观感受到的信贷宽松 ， 包括
利率降低、审批条件放宽
等情况 ， 在数据上得到了有力支撑 。所以 ， 这就算是大水了吗？
我们再看看另一组数据 ， 回顾下历史 。 
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style="text-align:justify">注意到了吗？2009年的新增贷款 ， 和2008年相比 ， 同比增长是
95.63%
。如果说今年的23.25%就已经是信贷非常宽松了（考虑到银行放贷习惯 ， 到今年年底 ， 这个数字肯定还会回落 ， 下面我们会详细分析） ， 那95.63%真就是逆天级别的存在了 。
嗯 ， 这就是大家都熟知的四万亿 。
我们再看下这么多年 ， 到底印了多少钱：
2008年 ， 新增贷款金额是49042亿元 ， 2019年这个数字是168835亿元 ， 增长了3.44倍 。
计算可得 ， 每年平均增速为12% 。
而95.63%什么概念？？？
一年干掉了6年的增速！！！这也直接导致10年和11年的信贷强制降温 。
注：1.12^6=1.97 ， 1.12^11=3.47
今年我们已经感觉大水来了 ， 3.85% ， 3.95%产品遍地走 。
传送门：银行冲业绩亏本放水 ， 利率3.85% ， 可贷30年 ， 综合评分高达9.2分
传送门：限时降息 ， 银行特惠 ， 一押二押统统3.95%！综合评分9.0分
但回顾历史 ， 过去12年 ， 今年刚刚排进前三名 ， 和第一名差的远！
所以 ， 09年到底发生了什么？我们具体来看看 。
二、2009年 ， 到底发生了什么
09年的故事 ， 早在2008年下半年就可以看出端倪 。
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一般请款下 ， 银行年底业绩基本完成 ， 都不放款了 。
但2008年11月 ， 单月新增贷款从1819亿元跳涨至4775亿元 ， 到12月又猛增至7645亿元 。 看同比数据更吓人 ， 直接就是
446.34%
和1476.29%
。管它是不是年底了 ， 管它是不是指标完成 ， 这都不重要 。
这个数字背后分明写着：
放水救命要紧
。到了09年上半年 ， 持续宽松 。 同比增长在3月份刷出了
567.61%
的惊人数字 ， 单月新增贷款18920
亿元 ， 是2008年10月的10倍 。 最终 ， 上半年同比增长200.52% ， 相当于去年同期的3倍 。09年下半年 ， 这波史诗级的放水终于临近尾声 ， 最终把19年全年的数据定格在：累计新增信贷95943亿元 ， 同比增长95.63% 。
09年我还在大学读书 ， 两耳不闻窗外事 。
酷热的暑假 ， 跑到在图书馆打工 ， 听到两位上海阿姨聊 ， 不久前刚给自己孩子买了房 。 对照这张表 ， 已经是这波放水的尾声了 。
虽然没有亲历这波 ， 但光是看这个表格 ， 都能感到心惊肉跳 ， 更何况是身处其中的人 。
下次 ， 再有人和你说09年放水 ， 导致房价大涨 ， 含糊其辞 。
看完这个数据 ， 你就可以精确的跟他说：这波放水 ， 是08年11月开始到09年6月份结束 。 8个月时间 ， 投放了8.6万亿 ， 较正常多投放了整整四万亿 。
而后 ， 到了10年和11年 ， 两年新增贷款数字都是降低的 ， 直到2014年（97813亿）才刚刚超过了2009年（95943亿） 。
一股”猛踩油门急刹车“的骚操作 ， 扑面而来 。
再看看今年的数据 ， 面对疫情和国际形势双重影响 ， 咱们国家反应足够迅速 ， 而且已经是非常克制了 。
三、15-16年以来的信贷投放
距离我们最近的一次的上海房价上涨 ， 是在15-16年 。 当我们看了09年的放水 ， 15年的数据显得平平无奇 。
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style="text-align:justify">
唯一还能捕捉我们眼球的 ， 是16年前三个月 ， 特别是1月新增贷款2.5万亿 ， 同比增长
72.49%
。 熟悉上海的朋友们 ， 应该都依稀记得16年3月的腥风血雨 。
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style="text-align:justify">
整体看 ， 15年的累计新增信贷11.2万亿 ， 同比增长也就只有15.21% ， 16年甚至只有10.36% 。 但15-16年房价却翻了个倍 。
甚至我们感觉信贷降杠杆的17-18年 ， 新增信贷数据依然是稳步增加的 。
放水是事实 ， 局部降杠杆也是事实 。
我们切身感受到的房价涨跌 ， 短期看不仅仅是货币现象导致的 ， 也受到各项政策的强烈制约 。
一线城市涨完 ， 悄然关了闸门 。
于是 ， 大水跑到二三四线城市 ， 带动一波全国城市板块轮动 。
四、通胀的速度 ， 我们的速度
文章开头我们就提过：08年到19年 ， 11年的时间里 ， 新增贷款每年平均增速12% 。
而截止19年底 ， 人民币贷款余额是153.11万亿元 ， 19年新增16.9万亿 ， 推算得到以下表格 。
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这组数据 ， 是不是更加清晰了？贷款总量一直在增加 ， 通胀一直在那 。 从09年爆炸式的30.83% ， 逐步稳定在13%左右 。
看到这个数字 ， 你能否感受到了逆水行舟的压力？
100块现金 ， 每年被稀释12%-13% 。 不知不觉 ， “马路上捡到一分钱”已经悄然变成了“马路上捡到一元钱” 。
小时候 ， 我喜欢对着一块钱吹气 ， 放在耳边听它嗡嗡的声音 。 最近 ， 收到一元钱 ， 我以为店员找给我的是一毛钱 。
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放水的表现形式 ， 可能是鼓励按揭 ， 可能是鼓励创业 ， 也可能是扶持小微金融 。
方式不同 ， 场景不同 ， 受益对象不同 ， 但
放水
一直没变过 。
今年的受益对象 ， 除了传统的国企亲儿子 ， 就是小微企业了 。 18年年化利率8%的贷款没处借 ， 20年3.85%的贷款送上门 。
传送门：银行冲业绩亏本放水 ， 利率3.85% ， 可贷30年 ， 综合评分高达9.2分
只要时间继续 ， 放水就一直在 。
但我们需要问自己：现在是不是轮到咱们接水 ， 有没有准备好接水的桶？
传送门：21万亿“大水”来袭！手上没个桶 ， 下雨咱们都接不住
五、结语
还有很多信息可以挖 ， 限于篇幅我们先到这里 。
最后 ， 讲讲我们对今年最后几个月信贷政策的判断 。
根据过去10年的统计 ， 银行最后三个月的贷款金额 ， 只占到全年总量的18-20% ， 显著低于1/4 。 到了最后一个季度 ， 贷款审批也会适当收紧 。
但收紧绝不意味着不能做！
今年的信贷大背景就是宽松 ， 房贷利率还要4.65% ， 个人经营抵押贷款利率居然是3.85%-3.95% 。 明年这种政策是否延续 ， 都是一个未知数 。
每年都在放水 ， 明年同样还是放水 。 但是不是放到这里 ， 咱老百姓能不能有机会接的到 ， 都是未知数 。 所以：
有条件的朋友 ， 还是要抓紧今年政策的尾巴 ， 速度行动 。
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