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基金齐发半年报：如果不看成绩、排名 应如何选择投资标的？

基金齐发半年报：如果不看成绩、排名 应如何选择投资标的？
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这两天 ， 张坤又火了 。
就是我写过的那个 ， 很厉害的基金经理~
前两天 ， 所有基金一起发半年报 ， 这算是一个常规流程 。
不太常规的是：
张坤在半年报里 ， 没说太多“策略、展望、未来会怎么投资”之类的话 。
而是跟大家苦口婆心的聊起了——
应该怎么选基金 。
啊哈？这么接地气么 。
不过 ， 我很喜欢说人话的基金经理 。
对于真正大牛来说 ， 只要他愿意 ， 是能把专业说得简单易懂的 。
而不是拽难懂的词 。
扯远了 。
我仔细看了 ， 张坤说的挺在点子上 ， 我挺赞同 。
大意是——
如何选基金 ， 并不能只看最近成绩出不出彩、赚的多不多、排名靠不靠前 。
而是要看：
基金经理所采用的策略和投资方法 ， 合不合你自己的三观、性格 。
对不对你的口味 。
【基金齐发半年报：如果不看成绩、排名 应如何选择投资标的？】当基金业绩暂时不好时 ， 你能不能安心拿着 。
一
不同的基金经理 ， 肯定有不同的投资风格和投资策略 。
不同的策略都自有逻辑 。
很难说 ， 孰优孰劣 。
有时候 ， 市场流行a风格 ， a策略的基金就涨得快；
那过一段时间 ， 可能a策略暂时失灵了 ， 另一种b风格站上了风口 。
风水轮流转 。
张坤的原话是——
任何长期有效的投资方法 ， 短期必然间歇性失灵 。 如果策略短期一直有效 ， 会导致大量的人采用这个方法 ， 从而导致该方法长期失效 。
因此 ， 无论什么投资方法 ， 必然在某些时期 ， 面临业绩的落后 。
很难避免的 。
那对于我们买基金的人来说 ， 如果只看阶段业绩买基金 ， 就容易——
涨时很开心 ， 一直买；
一旦往下跌了 ， 就会特别沮丧心慌 ， 没耐心、拿不住 ， 反手就卖了 。
结果就是：
反复高买低卖 ， 别人吃饼 ， 你吃渣渣 。
二
张坤是这么说的：
对持有人来说 ， 选择一个和自己价值观匹配的产品 ， 要远比选择一个阶段性业绩出彩的产品重要的多 。
这样 ， 至少可以使基金的收益率最大程度转化为持有人的收益率 ， 毕竟 ， 后者才是对持有人真正有意义的 。
真的踩中很多人的痛点 。
一个经典疑问——为啥XX涨的好好的 ， 我一买就崩？
市场专门盯着我做空？
其实不是崩了 ， 即使买同样的东西 ， 可能是你进出的时机就不对 。
高买低卖 ， 期限错配；
也可能是 ， 这东西根本就不是你的菜 ， 你对它缺乏了解与信心 ， 稍有动荡就震下车 。
当然就 ， 一片真心错付了 。
三
那么 ， 怎么来分辨一个基金 ， 适不适合你？
张坤其实有提到一些方法：
比如观察基金的持仓啊、它调仓的风格和频率啊、还有它的长期业绩如何啊...
等等 。
也建议直接看看 ， 基金经理自己的说辞 。
那有人问 ， 这些信息 ， 我怎么知道呢？
有一个最直接的办法——看基金的季报、半年报、年报 。
不要一听到这几个词 ， 就头疼 。
基金财报挺容易读懂的 。
大概说下——
首先 ， 你随便找一个基金网站 ， 比如天天基金 ， 然后搜索基金名字 。
找“基金公告”这一栏 。
打开季报/半年报/年报的pdf ， 很长 。
但只有少数几处 ， 是必须要读的 。
其它的 ， 可以暂时忽略 。
一个是公告里的第4部分——管理人报告 。
基金齐发半年报：如果不看成绩、排名 应如何选择投资标的？
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重点看4.4和4.5
4.4是对上一段基金业绩的总结——我做的好不好、好在哪里、坏在哪里；
反思 。
4.5呢 ， 则是对下一段行情的展望——未来我要怎么调整我的策略、打算重点投资哪些领域 ， 等等 。
这一段 ， 就挺能看出基金经理的画风了 。
四
大部分人的报告写得很模式化、僵硬 。
可看可不看 。
但也有不少基金经理 ， 会像张坤这样 ， 情声意切的跟你聊 。
聊他策略的得失、聊对未来的展望、聊他对泡沫的担忧、聊现在的风险和机会...
听其言、观其行 ， 大概心里就有一个数——
这个基金我喜不喜欢 ， 适不适合自己了 。
而且最重要的 ， 这种理念看多了 ， 我们自己的理财技能 ， 也会直线UP
“偷学”不少资产配置的方法 。
某个资产要买多少；
某个资产又该什么时候入手；
哪些东西是要搭配起来的；
什么比例...
等等吧~
现场实战教学 ， 耳濡目染 ， 包教包会 。
如果这一段还看不出来 ， 那还可以往下瞅：
第7部分——投资组合报告 。
基金齐发半年报：如果不看成绩、排名 应如何选择投资标的？
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这一段 ， 会列举出基金的重仓股——它买的最多的股票 ， 是哪些 。
最近操作怎么样...
连续的看下来 ， 你对它的投资风格啊、股票偏好啊、换手率啊 ， 都会有所了解 。
如果你有精力 ， 还可以多看看第8部分——基金份额持有人信息 。
可以看看 ， 基金经理有没有买入自己的基金呢？
如果他敢大笔的买 ， 大家的屁股就坐在一起了 。
...
五
等等吧 。
总之咧 ， 我还是挺喜欢看半年报的 。
有的很枯燥 ， 但也常有金句爆出 。
比如这一段：
估值 ， 既包含了现阶段的经济现实 ， 又包含了投资者对未来的主观见解 。
估值越高的话 ， 包含的事实越少、主观见解也越多 。
这样 ， 价格也就会越不稳定 ， 越容易有下跌的风险 。
怎么样？
是不是很生动的解释了 ， 什么叫作泡沫？
事实如山 ， 人心易变 。
事实多 ， 见解少的时候买进去 ， 足够安心；
如果见解越来越多 ， 而事实越来越被人忽略时 ， 应该卖出 。
这样 ， 就不会被泡沫所伤啦 。


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