身家或超李嘉诚 。
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农夫山泉股份有限公司（以下简称“农夫山泉”）IPO进入关键阶段 。
8月25日 ， 农夫山泉在港交所披露全球发售文件 ， 预计将于9月8日开始在港交所主板交易 ， 股票代码为9633 。
农夫山泉是国内包装饮用水及饮料龙头企业 。根据咨询公司弗若斯特沙利文（Frost&Sullivan）提供的报告 ， 农夫山泉2012年至2019年连续8年保持中国包装饮用水市场占有率第一 。在饮料细分市场也有3个“第三” ， 包括茶饮料市场中“东方树叶”、“茶π”产品 ， 功能饮料市场“尖叫”、“维他命水”产品 ， 以及果汁饮料市场“农夫果园”、“水溶C100”、“NFC”、“17.5c”产品 。此外 ， 农夫山泉还生产咖啡饮料、水果、粮食等产品 。
业绩方面 ， 农夫山泉2017年至2019年营业收入分别为174.91亿元、204.75亿元、240.21亿元 ， 年内全面收益总额（净利润）分别是33.84亿元、36.12亿元和49.57亿元 ， 净利润率为19.4%、17.6%和20.6% 。
【农夫山泉|农夫山泉实控人的“资本帝国”：身家或超李嘉诚】招股书显示 ， 农夫山泉申请上市前曾大规模分红 。2017年度、2018年度和2019年度 ， 农夫山泉分别向股东分红3.67亿元、3.67亿元和95.98亿元 ， 合计分红103.32亿元 。与此同时 ， 公司杠杆比率从2017年的0.9%、2018年的0.3%变为2019年的10.5% 。截至2020年5月31日 ， 农夫山泉财务杠杆比率升至18.5% ， 原因是分别计息借贷10亿元和11.13亿元 。
农夫山泉三年分红100多亿 ， 为何计息借贷超过20亿元？据招股书披露 ， 是因新冠疫情而增加贷款 ， 确保业务经营稳定 。
时间财经查阅发现 ， 农夫山泉实际控制人及其家族成员股权比例较高 ， 存在“一股独大”问题 。更为重要的是 ， 从招股书披露有关包装饮用水的生产过程来看 ， 其广告语“我们不生产水”还涉嫌虚假广告 。
超级富豪
根据公开资料 ， 1996年9月 ， 浙江商人钟睒睒创立了农夫山泉前身新安江养生堂饮用水有限公司 。1997年“农夫山泉”包装饮用水产品上市 ， 2001年改制为股份有限公司 ， 公司名称为“农夫山泉股份有限公司” 。
2020年农夫山泉结束A股IPO长跑之路 ， 于4月29日向港交所递交申请书 ， 在8月16日更新后再次提交 ， 25日开始全球发售 。预计H股将于9月8日开始在港交所主板交易 。
此次股票全球发售 ， 农夫山泉拟出让3.88亿股股份 ， 每股H股最高发行价21.50港元 ， 计划募资83.47亿港元 。
据此测算 ， 全球发售后 ， 农夫山泉市值将达到2405.47亿港元 。钟睒睒拥有农夫山泉84.4128%的股份 ， 钟睒睒仅农夫山泉身家就达到2031亿港元（约1800亿元人民币） 。
65岁 ， 对普通人而言已是退休生活 ， 而对钟睒睒来说 ， 却是叱咤资本市场的年纪 。
今年4月 ， 钟睒睒绝对控股的A股IPO企业万泰生物（603392.SH）上市交易后股价连续涨停 ， 截至9月2日收盘 ， 总市值达到923亿元 。钟睒睒在万泰生物上市后持股仍高达75.15% ， 对应财富值约700亿元 。
仅农夫山泉和万泰生物 ， 钟睒睒身家高达2500亿元左右（约366亿美元） 。根据《2020福布斯全球亿万富豪榜中国子榜》排名 ， 钟睒睒身家将仅次于马云、马化腾 ， 从1063位一跃到第3位 ， 超越李嘉诚、何享健等多位富豪 。
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资本市场上“养生堂”系逐渐成形 ， 而“养生堂主”钟睒睒的资本帝国还不止这些 。
万泰生物招股说明书披露 ， 钟睒睒100%控股养生堂2019年母公司口径净利润63.79亿元 。除A股已IPO的万泰生物和正在港股IPO的农夫山泉外 ， 养生堂直接持股的一级子公司还包括：养生堂药业有限公司（2019年净利润1.3亿元） ， 浙江彩虹鱼科技有限公司（2019年净利润2207万元） ， 杭州骄阳模具有限公司（2019年净利润5120万元） 。若登陆资本市场 ， 钟睒睒身家还有望增加 。
仅就农夫山泉而言 ， 除钟睒睒绝对控股外 ， 其家族成员也持有股份 。包括钟睒睒姐姐钟??、妹妹钟晓晓 。钟睒睒妻子卢晓萍的姐姐卢晓苇、姐姐卢晓芙、哥哥卢成 ， 其中 ， 卢晓苇还担任养生堂的董事及总经理 ， 卢晓萍哥哥卢申的儿子卢赓和妻子陆晓珍及女儿卢音之 。
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基于此 ， 农夫山泉申请文件也披露了“一股独大”风险 。控股股东钟睒睒对农夫山泉有重大影响力 ， 其利益可能与其他股东利益并不一致 ， 其拥有权集中可能会不利于、延误或妨碍农夫山泉控制权的变动 ， 从而剥夺了其他股东就彼等股东收取溢价的机会 ， 也可令股份价格下跌 。即使有任何其他股东反对 ， 该等事件也有可能发生 。此外 ， 钟睒睒利益可能与其他股东利益不同 ， 可能令其与其他股东的最佳利益有冲突的情况下 ， 订立交易或采取（或未能采取）行动或作出决定 。
除绝对控股外 ， 钟睒睒还担任农夫山泉关键职务 。1954年12月出生的钟睒睒 ， 作为农夫山泉创始人、董事长、执行董事和总经理 ， 负责农夫山泉的整体发展战略、业务计划及重大经营决策以及直接管理品牌、销售和人力资源工作 ， 同时兼任提名委员会主席和薪酬委员会成员 。
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“养生堂少主”钟睒睒儿子Zhong Shu Zi情况也有所披露 。文件显示 ， Zhong Shu Zi为美国国籍 。Zhong Shu Zi于2011年12月获得美国加州大学欧文分校英语专业文学学士学位 ， 在2014年1月加入农夫山泉 ， 2017年获任非执行董事 ， 负责对业务计划、重大决策及投资活动提供意见 ， 2020年1月担任养生堂品牌中心总经理 。
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涉嫌虚假广告？
招股申请文件显示 ， 1997年 ， 农夫山泉推出“农夫山泉有点甜”广告语 ， 使广大消费者熟悉农夫山泉品牌 。后发起饮用水标准之争 ， 使其在饮用水获得市场地位 。2008年 ， 农夫山泉推出广告语“我们不生产水 ， 我们是大自然的搬运工” ， 强调“天然”产品理念 。
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然而 ， 农夫山泉上市申请文件却披露农夫山泉“生产水”实情 。
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申请文件开头“概要”部分 ， 农夫山泉称“对优质天然原水做包括过滤及杀菌在内的必要处理” ， 这里没有“生产”二字 。但在申请文件中 ， 多处使用“生产”二字 ， 包括“生产基地”、“生产线”、“新建工厂”、“产能”等 。
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在文件披露的生产流程环节 ， “生产”二字再现 。并且就生产流程做了说明 ， 包装饮用水通过取水及检验、过滤、杀菌、灌装等环节 。
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招股文件还对过滤过程进行说明 ， 主要包括粗滤、精滤和膜过滤等主要过滤环节 。按其解释 ， 杂质及异味在粗滤及精滤过程中被去除 ， 部分微生物在膜过滤过程中被去除 。
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此外 ， 还有对“生产基地”、“生产线”的说明 ， 仅包装应用水就有144条生产线 。
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其募资资金的一部分也是投向计划中的重点工厂 。
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据此可知 ， 农夫山泉包装饮用水也是按照生产流程一步步生产出来的 ， 而其广告语则为“我们不生产水 ， 我们只是大自然的搬运工” 。
北京桦天律师事务所创始合伙人、主任罗培君律师对时间财经表示 ， 招股文件披露要求真实、准确、完整等 ， 按该公司文件披露的生产情况 ， 其广告语“我们不生产水 ， 我们是大自然的搬运工”涉嫌虚假广告 。
针对上述问题 ， 时间财经致电、致函农夫山泉方面 ， 截至发稿 ， 未获回复 。（北京时间财经全哲明）
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