A股：这只股，即将起爆！闭着眼准备满仓干
今年六月初 ， 由于大亚圣象的前董事长去世 ， 兄弟之争落幕 ， 我重点推荐了大象 ， 大象主要基于两个逻辑 ， 一是兄弟之争结束估值的提升、二就是精装修格局下 ， 业绩的提升 。
我们一致认为 ， 这是一个赔率很低 ， 但收益大概率很高的票 ， 那么今天 ， 我们一起来强化一下大象的逻辑 。
01地产竣工的家居机会我们要知道 ， 国内家居的需求85%左右都与住房的成交（新房+二手房）相关 ， 因此 ， 国内的家居需求随着住房成交呈周期性变化 ， 一般在买房后的2-3年内 ， 家居公司的业绩会呈爆炸式增长 。
为什么会有这个时间差 ， 主要是中国的房地产是期房模式 ， 一般来说买房后2-3年会逐步迎来交房 ， 但资本市场都是提前反应的 ， 所以房子大卖后一两年地产下游的股票会迎来投资机会 。
其次 ， 这里还有一个时代背景要补充 ， 现在开发商卖的房子主要是精装修房 ， 原因有两个：一是国家指导 ， 2017年 ， 《建筑业发展“十三五”规划》已经明确要求 ， 到2020年新开工全装修成品住宅面积达到30% 。
另一个则是在房价控制的大背景之下 ， 开发商自己也乐意卖精装修房 ， 这样可以拉高价格 。 目前的头部房企 ， 比如恒大、万科、碧桂园 ， 他们的精装修比例都已经接近100%了 。
从我们国家的数据来看 ， 2016-2018年精装修开盘量有大幅增长 ， 建设周期在2-3年 ， 因此2019-2021年为精装修房密集交房期 ， 那么 ， 装修的阶段也很快会到 ， 那些以工程单为主的公司将有望迎来业绩爆发的机会 。
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那么 ， 精装修 ， 什么最相关？看看下面这张图：
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户内门的一个代表就是 ， 江山欧派 ， 欧派的股价从去年10月开始起飞 ， 至今一年翻了8倍 ， 目前还看不到它的尽头 。
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它的业绩 ， 便是从2019年半年报开始加速 ， 看看 ， 什么叫爆炸式增长 。 当然啦 ， 这和欧派本身太优秀有关 ， 其实 ， 2019年 ， 家居的业绩飞涨在同行的其他公司中体现得还不明显 ， 不信大家可以看看同样是精装修一级配置品的索菲亚、志邦家居啥的数据 。
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不过呢 ， 因为2020年出现疫情嘛 ， 竣工的回暖出现反复 ， 整个2020年上半年住宅竣工面积同比下滑9.8%（当然啦 ， 比一季度还是好太多了 ， 一季度是下滑16.2%） 。
好了 ， 不论如何 ， 需求只会延迟而不会消失 ， 2020年是住宅竣工的大年 ， 上半年因为疫情拖累 ， 下半年一定会加速回暖 。
比如 ， 我们今天的主角 ， 大亚圣象 ， 在自己的公众号里就有这样一段话：
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看看第一排末尾 ， 七月迎来复苏、销售旺季、订单纷飞 ， 啧啧啧 ， 人家就差直接告诉你 ， 三季度公司的业绩要爆发了 。
【A股：这只股，即将起爆！闭着眼准备满仓干】上一次竣工爆发期是多久呢？不长不长 ， 也就是2012-2014年而已 ， 这个增速 ， 挺明显的哈！
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02大象的大宗业务大象是两条腿走路 ， C端、B端都做 ， 且市占率都是行业第一 ， 但大象的生意主要是ToB的 ， 目前公司B端市占率35%（今年有望达到40%） ， C端占比仅10% ， 整体市占率为11.6% 。
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早在2008年开始 ， 公司就着手布局大宗业务 ， 并于当年与金地集团合作 ， 次年与万科建立战略合作 ， 积累了大宗业务第一批客户 。
这个时期 ， 我国的精装修还没开始起步 ， ToC的零售市场 ， 才是主流需求 ， 工装业务不论是盈利能力还是现金流不及ToC ， 因此 ， 当时的市场半点不看好ToB 。
只能说 ， 大象的前瞻性眼光很强！
在2008-2015年期间 ， 也就是市场不看好的情况的 ， 大象默默耕耘 ， 至2015年大客户事业部华东区域运营中心成立时 ， 公司的战略客户已经累计达到52家 。
2016年 ， 国家与省市级住宅精装修政策开始集中出台 ， 于是 ， 在头部房企拉动下 ， 精装房开盘占比立马提升 ， 2017年6月 ， 大客户事业部首次实现单月出库超100万平方米 ， 全年销售增长40% 。
至此 ， 圣象大宗业务经历12年发展 ， 已经和以万科为首的战略客户90多家达成合作 ， 完成超过5500项工程项目 ， 累计铺装面积超过6000万平方米 ， 成为中国房地产商首选地板品牌 。
我认为 ， 随着精装渗透率的提升 ， 工程渠道会迎行业红利 ， 有券商测算2020年我国木地板精装房市场规模为150亿 ， 2025年至少达到304亿 ， 而工程渠道会成为木地板行业主要销售渠道 。
至于大自然家居 ， 看似是公司最大的对手 ， 实则不值一提 ， B端的商家几乎不会用它 ， 因为他家就是贴牌模式 ， 乱喊价 ， 它的卖价是大象的成本价 ， 看看大自然的财报就知道了 ， 看似销售额很高 ， 实则根本不赚钱....
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大象呢 ， 在大自然乱砍价的情况下 ， 几乎不为所动 ， 原因很简单 ， 大自然根本成不了气候 ， 过不了几年 ， 大自然的份额就等着大象来收编吧～
看看大自然的股价走势 ， 仿佛一个仙股 。
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03总结其实在过去三年 ， 大象内斗最厉害的时候 ， 大象的业绩也并没有下滑 ， 2016年看似下滑 ， 是因为剥离了乱七八糟的业务 ， 其实公司的家居主业收入是稳步增长的 。
2015-2019年 ， 兄弟内斗期间 ， 公司的利润从3.18亿增长到7.2亿 ， 之所以市场不愿意给高估值 ， 就是因为害怕兄弟内斗把公司干黄了 。
现在来看 ， 最大的雷已拆 ， 行业迎来爆发期 ， 大象 ， 将迎来估值+业绩的双修复 ， 别看股价涨了一点 ， 它的市值也才100亿出头 ， 一致认为 ， 大象市值很快就会突破200亿 ， 长期看 ， 怎么都该是一个500亿以上的公司！
基本操作
8月1日选出八月金股名单 ， 8月3日进行讲解 ， 当时提示大家把握深南股份 ， 已经五连板止盈 ， 有图有真相实力说话 ， 逆势下一片狼藉 ， 相信大跌也照样吃大肉 。 把握到的朋友盈利都在50%以上只少不多 。 9月布局已经开始了 ， 把握住机会！感兴趣的朋友可找我获取9月布局的完整名单
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