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基金|大限将至 近百只分级基金将在4个月内完成整改

北京商报讯（采访人员 孟凡霞 刘宇阳）随着今年7月监管层进一步明确 ， 应在年底完成整改的大限不变后 ， 限期临近的当下 ， 各家基金公司也在加快进程 ， 推动旗下分级基金进行转型、清盘等 。 公开数据显示 ， 仅9月2日当天 ， 就有13只分级基金发布召开持有人大会的提示性公告 ， 近一周更有多家机构将旗下部分产品的整改工作提上日程 。 目前来看 ， 仍有98只分级基金处于运作过程中 ， 将在未来的4个月内进行清算 ， 或以“新面貌”示人 。
9月2日 ， 证监会官网显示 ， 银华中证内地资源指数分级、工银中证新能源指数分级、富国中证体育产业指数分级等13只分级基金发布关于召开基金份额持有人大会的提示性公告 ， 对持有人大会召开及投票表决的时间进行明确 。 若拉长时间至近一周 ， 华安基金、申万菱信基金、南方基金等10余家基金公司也先后发布了类似公告 。
据悉 ， 今年7月 ， 监管层作出了延长《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）的决定 。 但彼时证监会新闻发言人也表示 ， 根据实际规范进度及风险状况 ， 资管新规中关于公募分级基金的规范整改不作延期 ， 继续在2020年底前完成 。 也就是说 ， 对于存量分级基金而言 ， 仅有最后不到4个月的整改时间 。
从最新的情况看 ， 据同花顺(300033,股吧)iFinD显示 ， 截至9月2日 ， 数据可统计的分级基金（份额合并计算）约为98只 ， 较上半年末的109只 ， 减少了11只 ， 存量产品有序下降 。 在业内人士看来 ， 限期的临近有望推动更多分级基金加速完成整改 。
前海开源基金首席经济学家杨德龙指出 ， 根据监管要求 ， 分级基金将在今年年底完成整改 ， 从当前来看 ， 限期时间已相对较近 。 同时 ， 基金出现转型或清盘等事由时 ， 也需要召开基金份额持有人大会进行表决 ， 在当前多数分级基金有较多持有人的背景下 ， 召开持有人大会也有许多难点 。 因此 ， 基金公司选择在近期密集召开持有人大会 ， 以防出现未成功召开或议案未通过的情况 。
南方某大型公募市场部人士也表示 ， 目前较为明确的规划是逐步进行 ， 不会一次性全部转型 ， 根据各只产品的具体情况 ， 每次1-2只 ， 会在监管要求的时限前完成 。 该市场部人士指出 ， 分级基金的运作模式相对复杂 ， 在转型过程中也需要做大量的基础工作 ， 包括与持有人沟通 ， 分级A/B份额的转换 ， 基金合同修改等 。 还是希望在保证流程不出问题的前提下 ， 实现旗下分级基金的顺利转型和平稳过渡 。
据公开数据显示 ， 下半年以来 ， 该市场部人士所在公司已完成1只分级基金的转型 ， 1只产品处于持有人大会投票阶段 ， 另外 ， 还有4只产品仍在正常运作 。
此外 ， 北京商报采访人员注意到 ， 为了确保产品顺利整改 ， 多家基金公司也在近期下发的持有人大会提示性公告中 ， 针对可能出现的“未成功召开”以及“未通过”情况给出了“B方案” ， 并重点标注 。
例如 ， 上述提及的银华中证内地资源指数分级就在公告中明确表示 ， 如此次基金份额持有人大会未成功召开或议案未通过 ， 基金管理人将根据资管新规的要求 ， 于2020年底完成整改 ， 取消分级运作机制 ， 将资源A级、B级份额按照基金份额参考净值折算为银华资源份额 。 届时 ， 也将相应变更基金名称、修改基金合同并就取消分级运作的安排进行公告 。
值得一提的是 ， 除了银华中证内地资源指数分级外 ， 类似的提示也出现在了南方新兴消费增长分级、招商中证银行指数分级等多只产品的提示性公告中 。
随着2020年末的逐步临近 ， 分级基金的发展历程也进入尾声 。 杨德龙直言 ， 分级基金的相继退市或转型 ， 意味着公募市场中一类可以加杠杆的产品走向结束 ， 能够防止一些对复杂的产品机制并不了解的投资者盲目布局 ， 想通过市场上涨来赚快钱 ， 但并不了解市场下跌时也暗含着更大的亏损风险 。 从全市场的角度而言 ， 分级基金的消亡 ， 并不会影响居民资金从房地产市场转向权益市场的大趋势 ， 公募基金的整体规模也有望进一步增长 。


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