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新金融传媒|获阿里66亿增持，圆通价格战能更有底气？


9月1日晚 ， 圆通速递发公告证实 ， 已经与阿里巴巴达成新一轮战略合作 。 公告称 ， 公司控股股东及实际控制人拟以17.406元/股向阿里巴巴转让3.79亿股股份 ， 占公司股份总数的12%；受让方应支付的转让价款为66亿元 。
新金融传媒|获阿里66亿增持，圆通价格战能更有底气？
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受此消息影响 ， 圆通速递A股开盘涨4.73% ， 之后升幅逐渐扩大 ， 午后涨停 ， 报18.37元 。 港股圆通速递国际高开高走 ， 全天走势持续上行 ， 截至收盘涨幅达259.30% ， 报7.15港元 。
圆通方面表示 ， 本次交易将进一步强化上市公司与阿里巴巴集团之间的资本合作纽带 ， 促进双方共同推进快递物流、航空货运、国际网络及供应链、数字化技术等的协同合作和优势互补 ， 增强双方全球化综合服务能力 。
【新金融传媒|获阿里66亿增持，圆通价格战能更有底气？】阿里巴巴方面表示 ， 会进一步支持圆通速递全面发展 ， 加强资本、产业、技术等方面的合作 ， 推动圆通速递高质量发展 。
中信证券分析师扈世民认为 ， 阿里增持圆通对行业整合具有一定重要意义 ， 阿里通过持续参入股通达系 ， 增加了其在通达系的话语权 ， 后续有助于推动行业加速整合 ， 脱离价格战的苦海 ， 迈向良性竞争格局 。
圆通是最早一批接受阿里“橄榄枝”的快递企业 。
早在2015年 ， 阿里巴巴就已入股圆通 ， 阿里创投与云锋新创向圆通速递增资25亿元 ， 获得圆通当时20%的股权 。
2016年圆通速递借壳A股上市 ， 随着圆通上市阿里股权有所稀释 ， 在此次权益变动前 ， 阿里创投与菜鸟供应链合计持有公司股份10.5% 。
本次交易完成后 ， 阿里系手中的股份将增至22.5% ， 仍为公司第二大股东 ， 持股比例低于圆通创始人喻会蛟、张小娟夫妇的41.65% 。
除了透露本次交易之外 ， 圆通同时还宣布了一项定增预案 。
圆通拟募集45亿元主要用于投向多功能网络枢纽中心建设（28亿）、运能网络提升（6亿）、信息系统（2亿）以及补充流动资金（9亿） 。 算上此次定增 ， 上市以来圆通通过股权方式累计合计融资105亿元 。
增持圆通之前 ， 阿里菜鸟刚刚完成了对第三方电商物流供应链企业——心怡科技的全资收购交割 。
就在阿里加码快递的同时 ， 其对手京东也同样动作频频 。
达达集团在今年5月12日向SEC递交招股书 ， 在不到一个月后的6月5日 ， 达达集团正式挂牌交易 。 截至2020年6月30日 ， 京东集团拥有达达集团47.9%的股权 ， 为达达集团最大股东 。
8月14日 ， 京东集团公告称 ， 京东物流将花费30亿元收购知名快递巨头跨越速运 。 该公司主营业务包括大件运输和商务件运输 。
8月18日 ， 京东物流CEO王振辉宣布 ， 京东物流将在使命愿景、组织架构、品牌形象三个方面进行全新升级 。
网经社电子商务研究中心法律权益部分析师蒙慧欣对新金融采访人员表示 ， 阿里持续深化通达系合作关系 ， 拥有更多发展机遇 。 今年以来 ， 快递业动作不断 ， 阿里菜鸟网络加大快递生态布局 ， 在一定程度上不仅可以平衡与顺丰的战略布局比拼 ， 同时还能与京东物流在电商流量上竞争加码 。
值得一提的是 ， 近年来 ， 随着快递三巨头（阿里系、京东系、顺丰）的跑马圈地 ， 各方之间冲突也逐渐升级 ， 而其麾下的各家企业也难以避免涉及站队的问题 。
早在2017年顺丰与菜鸟因快递柜数据接口问题而形成对峙的“丰鸟大战”中 ， 圆通就曾高调站队 ， 表示和菜鸟一起携手为商家提供更好的服务 。
而前不久 ， 京东以阿里系电商未接纳京东物流为理由终止与申通快递的合作 ， 也让本已紧张的竞争局面更加严峻 。
去年以来通达竞争加剧 ， 价格加速下跌 ， 今年行业进入存量竞争阶段 ， 价格跌幅更是创4年新高 。
今年以来快递业价格战升级 ， 上半年行业单票收入同比下降7.76% ， 头部快递公司的单票收入下降幅度超过20% 。
部分公司也受此影响而利润大跌 。
例如申通 ， 2020年上半年公司实现营业收入92.58亿元 ， 同比减少6.21%；实现归母净利润0.71亿元 ， 同比减少91.51% ， 实现扣非后归母净利润0.32亿元 ， 同比减少95.94%；第二季度公司实现营业收入35.73亿元 ， 同比减少20.72% ， 实现归母净利润0.58亿元 ， 同比减少85.60% ， 实现扣非后归母净利润0.22亿元 ， 同比减少93.96% 。
不仅如此 ， 申通市占率也略有下滑 。 公告显示 ， 2020年上半年 ， 公司受累于价格战 ， 单票均价为2.58元 ， 同比下降19.12% 。 整体毛利率为4.29% ， 较去年同期下滑9.49pct 。 上半年公司业务量为35.17亿件 ， 同比增长16.48% ， 市占率为10.38% ， 同比下滑0.46pct 。
同样被价格战拖累的还有韵达 。
8月30日 ， 韵达股份发布了2020年上半年财报 。 报告期内 ， 公司实现营业收入143.18亿元 ， 同比下降7.95% ， 其中快递服务业务收入132.60亿元 ， 同比下降7.16% 。
对于业绩下滑的原因 ， 虽然韵达方面没有明确作出解释 ， 但根据财报数据来看 ， 韵达上半年累计完成快递业务量56.29亿票 ， 同比增长29.88% ， 但是单票快递业务收入2.36元 ， 同比下降0.94元/票 。 由此可见 ， 收入下降的原因也离不开价格战的影响 。
时间进入下半年后 ， 价格战依然没有降温的趋势 。 国家邮政局公布7月行业运行情况 ， 7月快递业务量达到69.4亿件 ， 同比增长32.2%；业务收入完成723.3亿元 ， 同比增长18.9% 。 同期 ， 全国快递业务单价10.43元 ， 同比下降10.0% ， 环比下降2.3% 。
1-7月快递行业品牌集中度CR8为83.6 ， 同比提升1.9% ， 环比下降0.5% ，
蒙慧欣认为 ， 快递价格战促进物流企业整合 。 价格战进行到一定程度 ， 各个快递头部企业市场的权重不断增强 ， 实现快递企业之间的整合或加强合作 。
然而 ， 激烈的价格战不仅冲击了行业盈利 ， 同时也使得网点稳定事件频频发生 ， 物流服务质量出现波动 。
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一降再降的快递费也不断挤压着快递员手里的的派送费 。 近期 ， 由此引发的一系列快递员罢工、收件人因需上门自提而引发纠纷的事件屡屡发生 。
快递企业降低成本、促进消费者释放需求固然重要 ， 但也不能牺牲了服务 。 如何做到“减价不减量”才是这场价格战的关键所在 。
撰文 郝一萍


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