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理财子公司首年均实现盈利 招银理财净利润达15亿

洁净起步的理财子公司为资管新规之后的行业带来一股清新之气 。 到今年银行半年报披露之际 ， 第一波成立的理财子公司已运营一年有余 。
21世纪经济报道采访人员整理各家国有大行、股份制银行半年报理财数据发现 ， 6家大行、9家上市股份制银行中 ， 多数理财余额较去年同期及去年末有所增加 ， 符合资管新规的新产品占比不断提升 。 披露数据的9家理财子公司净利润最高的是招银理财 ， 达15亿元 ， 9家均实现盈利 。
新产品占比提升从理财余额比较 ， 工行仍高居第一 ， 达2.49万亿元；第二名仍是招商银行 ， 达2.38万亿元；位居第三的是建设银行 ， 达2.02万亿元 。 农行、中行、兴业、中信和交行 ， 理财余额均超过1万亿 。 浦发银行未披露截至6月末的理财规模 。
值得注意的是 ， 银行理财规模统计口径并不统一 。 比如招行等银行采用理财产品总规模的口径 ， 而光大银行、华夏银行等采用非保本理财产品余额 。
多数银行的理财规模上升 。 比如报告期末 ， 招银理财管理的理财产品余额（不含结构性存款）2.38万亿元 ， 较上年末增长8.68%；中信银行非担险理财产品存续规模11527.77亿元 ， 较上年末上升4.49%；兴业银行非保本理财产品（含理财子公司）余额13429.09 亿元 ， 同比增长11.31%；平安银行非保本理财产品余额6652.80亿元 ， 较上年末增长12.7%；交行理财产品余额10050.01亿元 ， 同比增长12.18% 。
也有部分银行理财规模有所减少 。 例如 ， 农业银行非保本理财资产规模为1.89万亿元 ， 去年末为1.96万亿元 ， 减少0.07万亿元；华夏银行期末存续理财产品余额6448.65亿元 ， 比上年末下降1.13%；浙商银行期末理财产品余额2926.69亿元 ， 较年初降幅为11.44% 。
与此同时 ， 理财带来的中收出现分化 。
招行理财业务收入较往年大幅增长 ， 招行行长助理刘辉在业绩发布会上表示 ， 上半年实现56.5亿元的全口径受托理财收入 。 其中 ， 银行销售端的收入加上分行渠道收入大约36亿元 ， 理财自身管理费收入约20亿元 。 随着理财规模的平稳增长 ， 理财收入也实现了平稳有效增长 ， 上半年同比增幅达120% 。
中信银行上半年实现理财业务收入25.38亿元 ， 同比增加5.00亿元；光大银行报告期内 ， 实现个人财富管理手续费净收入38.25亿元 ， 同比增长62.37% ， 其中代理理财收入同比增长417.03% 。
也有银行仍处在资管新规后的适应期 ， 理财业务收入较往年同期减少 。 比如邮储银行降低8.42% ， 浙商银行较去年同期下降八成 。
基本上 ， 所有银行的净值转型都在加速 。 在公布此项数据的银行中 ， 招行符合资管新规的新产品规模突破万亿大关 ， 达1.09万亿 ， 占比45.8% ， 较往年上升14.58个百分点 。 工行业绩发布会上公布 ， 新产品超过万亿规模 。 此外 ， 新产品占比超过六成的有三家 ， 分别是中信银行（67.7%）、兴业银行（66.06%）以及平安银行（60.6%） 。 交行和招行此项占比超过产品总规模的四成 ， 农行和光大银行此项占比超过三成 。
从理财子公司成绩看 ， 21世纪经济报道采访人员整理了9家头部理财子公司的财报数据 ， 目前均实现利润 。 其中招银理财拔得头筹 ， 净利润15亿元 。 农银理财、中邮理财、交银理财、中银理财和工银理财排在第二梯队 ， 净利润分别是4.77亿、3.09亿、3.04亿、2.79亿和2.56亿 。 此外净利润超过1亿元的还有建信理财（1.31亿元）、兴银理财（1.03亿元） 。
资管新规延期影响“我们相信 ， 延期一年的政策出台后 ， 整个行业会以更加积极的态度、更加清晰的步骤 ， 对老产品和存量产品进行有效退出 。 ‘刚兑型产品’就像双刃剑 ， 如果它们的无风险成本高而又不能有效压退的话 ， 实际上净值型产品的发展会受到一些制约和障碍 。 随着老产品的退出 ， 理财子公司发行的净值型新产品 ， 会有更快的增长速度 。 ”刘辉表示 。
交行副行长周万阜在业绩发布会上表示 ， 资管新规延期有两个影响：其一是可以使交行部分期限较长的资产基本自动到期 。 二是 ， 目前资管业务仍处于转型时期 ， 交行可以发行符合新规的新产品 ， 培育长期资金来源 ， 提高对存量资产的能力 。
为更好运用好这次监管政策的调整 ， 他提到交行将主要做三个方面的工作：
一是把握主动性 ， 加强建设 ， 将充分利用时间窗口加强在投研领域的创新 ， 为承接老产品客户和资金做好准备 。
二是加强对长期资金的培育 ， 增加对各类合规资产中长期配置投资 。
三是严格按照监管要求 ， 定期对待整改要求进行全面梳理 ， 对新产品的承接、市场化转让、回表等不同类型明确细分整改计划并分类跟踪 ， 与产品端整改同时进行 。
工行副行长廖林透露 ， 存量业务转型工作取得积极进展 。 截至7月31日 ， 工行存量理财产品共计持有非标资产约5000多亿元 ， 比高点时压降了46% 。
此前债市波动 ， 招行有产品出现了净值低于1的情况 ， 招行首次在半年报中进行回应：这是资管新规发布后 ， 净值型理财产品面临的新情况 。 对此 ， 招银理财迅速应对 ， 降低相关产品久期和杠杆 ， 同时运用国债期货等缓释市场波动的工具进行风险对冲 。 对于刚成立或即将发行的产品 ， 拉长建仓周期 ， 优先补充其他资产 ， 等待债市情绪稳定和回调机会 。
【理财子公司首年均实现盈利 招银理财净利润达15亿】


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