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差错|天“雷”！亏损646亿+会计差错调整363亿的天安财险：明天系背后还有多少故事？( 三 )


差错|天“雷”！亏损646亿+会计差错调整363亿的天安财险：明天系背后还有多少故事？
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截至目前的最新消息 ， 天安财险持有的28笔新时代信托产品 ， 已经有15笔发生逾期 ， 本金合计171亿 ， 占比达到54%（不包括从天安人寿等回顾的27笔） 。
上述信托产品的底层资产 ， 都是非上市权益类资产 ， 对应的都有股权质押等担保增信措施 。
对于逾期的原因 ， 从初步核查情况看 ， 是担保物可能存在担保不足的情况 ， ,担保有效性也需要进一步核实 。
2.?追本溯源 ， 还是明天系的运作模式！
由于 ， 天安财险持有的“新时代信托蓝海信托计划”并无公开信息 ， 我们只能从其他蓝海系列的信托产品 ， 去看看底层资产到底是什么？为什么会逾期？
差错|天“雷”！亏损646亿+会计差错调整363亿的天安财险：明天系背后还有多少故事？
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从蓝海906号的交易结构 ， 可以看出 ， 该新时代信托产品的底层资产就是包商银行的股权 ， 质押人是包商银行的股东 ， 内蒙古网通计算机有限责任公司 。
这些公司 ， 背后的实际控制人都是明天系 。 而且 ， 最早被接管的明天系公司 ， 就是包商银行 。
至此 ， 大家是否明白了一点明天系的资金运作模式呢？以及为何会逾期了？
3.?明天系：209家壳公司套取1560亿！
借用包商银行接管组组长的话 ， 让大家明白一下吧!
根据包商银行的清产核资结果显示 ， 2005年至2019年的15年里 ， “明天系”通过注册209家空壳公司 ， 以347笔借款的方式套取信贷资金 ， 形成的占款高达1560亿元 ， 且全部成了不良贷款 。
现在 ， 包商银行清产核资工作已经取得进展 ， 相关业务也将由蒙商银行、徽商银行收购承接 。
根据 ， 前期包商银行严重资不抵债的清产核资结果 ， 在央行发布的《2020年第二季度货币政策执行报告》中明确提到包商银行将被提起破产申请 。
也就是说 ， 如果天安财险持有的新时代信托产品的底层资产 ， 也是与明天系相关公司的股权的话 ， 此次的逾期 ， 计提减值损失近600亿 ， 也就能理解了！
4
Unkown故事③
西水股份“甩锅”
与天安财险关系 ， 不复存在？
1.?7万股民 ， 一夜无眠！
其实 ， 此次西水巨额亏损之后 ， 已经资不抵债 。
根据目前数据 ， 西水股份仍有7.2万户股东 ， 对于这些人来讲 ， 未来最关心的 ， 就是还会有多少个跌停板 ， 公司会不会破产！
从目前看 ， 接连两天的跌停板之后 ， 公司市值已经蒸发20多亿 。 如果照此下去 ， 公司的未来确实难料！
对此 ， 上证所也表示 ， 鉴于公司目前已经资不抵债 ， 要求公司和高管及时履行信息披露义务 。
2.?不再对天安拥有控制权 ， 西水股份寻求不并表？
差错|天“雷”！亏损646亿+会计差错调整363亿的天安财险：明天系背后还有多少故事？
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上周 ， 西水股份发布公告称 ， 天安财险被接管后 ， 西水股份虽有股权 ， 但三会职责由接管组代为履行 ， 也就不再对公司具有控制权 。
因此 ， 拟在三季度不再将天安财险纳入财务报表合并范围 。 如此操作 ， 西水股份三季度的净资产可以增加183亿！
之前 ， 我们已经说了 ， 天安财险占上市公司西水股份的业务主营业务收入的90%以上 。
现在 ， 天安财险被接管之后 ， 2020年上半年亏损646亿 ， 导致公司资不抵债 。
那么 ， 不再并表这波操作 ， 是为了保住上市公司西水股份？
可是 ， 如果不再并表之后 ， 西水股份所剩的资产依旧有限 ， 而且营业收入更会大幅缩水！
那么 ， 未来的股价又能保持稳定么？
这背后 ， 隐藏的是更复杂的关系 ， 西水股份与明天控股 ， 与天安财险之间 ， 到底会怎么收尾？
这一点 ， 可能要等结束接管之后才能知晓了！
5
透过现象看本质 ， 拨开云雾静思考


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