“三桶油”年中成绩单：中石油中石化双双巨亏 中海油盈利103亿
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8月30日下午 ， 中国石化（600028.SH）发布了2020年上半年财务报告 ， 至此 ， 中国三大石油公司全部公布了上半年业绩 。
总体来看 ， 中国也是全球最大的两家油企——中石油（601857.SH）与中石化并未能摆脱疫情带来的负面影响 ， 与他们的国际同行一样 ， 录得了大幅度的半年亏损；反而是中海油（00883.HK）的表现令人意外 ， 录得了超过103亿元的利润 ， 将他们的国际与国内同行甩在了身后 。
2月份开始 ， 疫情席卷全球 ， 已经成为了人类历史上百年来最为严重的公共卫生危机 。 在疫情影响下 ， 全球经济遭受了“大萧条”以来未曾遇到的衰退 。 依据世界银行预测 ， 2020年全球经济将萎缩5.2% 。
而石油消费与人类的生活习惯和经济发展程度高度相关 ， 疫情和经济衰退的双重打击 ， 造成了自二战以来全球最为严重的能源危机 。 国际能源署预测2020年全球能源需求将下降6% ， 是二战以来下降幅度最大的一年；2020年以来 ， 布伦特和WTI油价较年内高点最大跌幅均超70% 。
危机之下 ， 中国三大石油公司均积极应对 ， 相比上次油价暴跌周期 ， 他们今年的表现要更加成熟 ， 准备也更加完善 ， 尽管从最终的业绩来看有亏有盈 ， 但无一例外 ， 都有积极的亮点显现 。
危机下的石油公司业绩在危机之下 ， 三桶油交出了不同的业绩答卷 。
2020年上半年 ， 中国石油实现营业收入9290.45亿元 ， 同比下降22.3%；归属于母公司股东净亏损299.83亿元 ， 其中二季度亏损较一季度环比收窄 ， 经营趋势稳步向好 。
2020年上半年 ， 中国石化营收为10342.46亿元 ， 同比下降31％；净利润为亏损228.82亿元 。 其中 ， 生产经营和盈利能力从二季度逐月好转、强劲反弹 ， 天然气产量、汽柴油产量、成品油经销量、化工产品经营总量环比均大幅增长 ， 当季实现经营收益48亿元 ， 实现扭亏为盈 。
三家石油公司中 ， 中海油是唯一一家录得盈利的企业 ， 上半年的油气销售收入达663.4亿元 ， 同比下降近三成；净利润103.8亿元 ， 同比下降65.7% 。 获得盈利的主要原因 ， 是成本的大幅下降 ， 公司桶油主要成本同比下降11.3%至25.72美元/桶油当量 ， 创十年新低 。
值得一提的是 ， 中石油和中石化的上市公司 ， 均是包含石油勘探开发、炼化和销售的全产业链企业 ， 而中海油则仅包含勘探开发业务 。 横向比较来看 ， 中石油和中石化的勘探开发板块中 ， 只有中石化录得了60.02亿元的亏损 ， 中石油则录得利润103亿元 。
从这个层面上看 ， 中石油的上游业务与中海油盈利基本相当 ， 均远远好于上一轮油价暴跌期间出现的巨额亏损；中石化的上游业务尽管有亏损 ， 相比上一轮的亏损幅度也收窄了许多 。
“油价暴跌周期 ， 考验的就是企业的成本管控能力 ， 因为勘探开发成本并不会跟随油价大幅下跌 。 ”一位石油行业业内人士告诉21世纪经济报道采访人员 ， “特别是中国地质条件复杂 ， 勘探开发难度较高 ， 成本已经是连年下降 ， 在这种情况依然降低了不少成本 ， 确实不易 。 ”
进一步收缩开支在采取了降本增效的措施之外 ， 三大石油公司和他们的国际同行一样 ， 均下调了2020年资本开支 。
中石油方面 ， 2020年上半年资本性支出为747.61亿元 ， 同比下降11.0% 。 2020年全年资本性支出预计为2285.00亿元 ， 比2019年的2967.76亿元下降23.0% ， 也是三桶油中下调资本开支最多的公司 。
中石化方面 ， 上半年资本支出449.90亿元 ， 其中勘探及开发板块资本支出204.70亿元 ， 是资本开支最大的业务板块 。 据悉 ， 下半年中石化将根据市场变化 ， 动态优化调整投资项目 ， 预计全年资本支出比年初计划降低约10% 。
中海油方面 ， 上半年资本开支356亿元 ， 同比上升6.5% ， 全年资本开支从去年计划的850亿-950亿元调整至750亿-850亿元 。 “这种调整主要是在低油价状态下 ， 低效和无效的产量 。 ”中海油CEO徐可强说 ， “而我们需要的则是有效益的产量 。 ”
和国际同行相比 ， 中国公司在成本管控方面的成绩堪称优秀 ， 但依然有不少不足之处 。
荷兰皇家壳牌、BP、埃克森美孚、道达尔、雪佛龙和康菲石油均已公布二季度财报 。 根据采访人员统计 ， 这六大跨国石油公司二季度亏损总额达536.93亿美元（约合人民币3748亿元） ， 上半年总亏损为545.72亿美元（约合人民币3809.72亿元） 。
出人意料的是 ， 就在二季度石油公司出现巨亏的同时 ， 大型IOC的油气贸易业务出现了异常强劲的增长 。
以壳牌为例 ， 在排除第二季度大规模的资产减记之外 ， 修正后的净利润能够达到6.8亿美元 。 在其各个业务板块中 ， 贸易的收入高达15亿美元 ， 远远超过去年同期 。
但相比之下 ， 中国石油公司的贸易业务就没那么出色 ， 尽管没有单独的财务报表 ， 但从高管表态上能看出 ， 上半年有关贸易的业务板块还是遭遇了困境 。 中石油的天然气进口业务、炼化业务以及中石化的炼化业务 ， 均录得了大幅度亏损 ， 其中很大一部分原因 ， 在于库存原油的跌价导致 。
中国石油股份公司总裁段良伟表示 ， 上半年通过灵活控制原油采购结构和采购时机 ， 统筹库存销售节奏和降幅 ， 到了二季度末 ， 把库存的跌价损失做了消化 ， 实现了比较好的效果 。
后续来看 ， 在下半年油价大概率保持目前水平的情况下 ， 中国的石油公司并未能彻底摆脱危机状态 ， 依然需要更多的努力以实现业绩进步 。
【“三桶油”年中成绩单：中石油中石化双双巨亏 中海油盈利103亿】
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