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高瓴、高盛、美林持仓曝光，医药、科技是QFII二季度“心头好”

除了继续重配金融类公司 ， 外资QFII近期对A股医药、科技领域的青睐度持续提升 ， 虽然当前国内科技公司遭遇到国外诸多不公平打压 ， 却并没有妨碍外资对A股科技领域相关龙头公司的投资配置 。 尤其是高盛、高瓴、美林等知名QFII机构 ， 今年中期重仓标的几乎集中在医药生物、电子和计算机板块 。
金融、医药龙头最受QFII重视
截至8月30日 ， 完成披露工作的A股公司合计3718家 ， 两市只剩下203家公司中报“面纱”尚需31日被揭开 。 而伴随着上市公司中报基本披露完毕 ， 机构投资者的二季度末持仓动向已经落定 。
统计显示 ， 作为市场上的“聪明钱”QFII ， 在二季度末重仓了340家A股公司 。 其中 ， 有146只个股为QFII二季度新进重仓的品种、86只个股在一季度被重仓的情况下被继续增持、38只个股今年前两个季度末的持仓没有变化 ， 另有70家公司虽然被重仓 ， 但相较一季度末的持股水平略有下滑 。
如果从重仓股被持仓规模分析 ， 金融类公司依然是QFII二季度最重配置 。 其中 ， 宁波银行的被持股市值最高 ， 达295.74亿元；中国太保、北京银行被持市值也超过百亿元 ， 分别为140.17亿元和121.99亿元；被持仓市值位居第四位的是南京银行 ， 金额为92.47亿元 。 结合一季度数据来看 ， 在上述四只金融股中 ， 中国太保为二季度QFII新进品种 ， 而余下三只银行股的持股数均较上一报告期末没有变化 。
除了金融板块 ， QFII在二季度末还看好A股的医药公司 ， 目前被持股市值排在第四位至第八位的公司均来自医药板块 ， 分别为恒瑞医药、爱尔眼科、药明康德、泰格医药 。 与一季度末的持仓对比 ， 除了恒瑞医药被减持了1117.66万股 ， 持股数量降至6751.87万股外 ， 另外三家公司均在一季度被重仓后 ， 二季度再次增持 ， 尤其是药明康德 ， 其被增持股数最多 ， 当前4990.53万股的持股数量较一季度末增加了2786.67万股 。
高盛、高瓴、美林持仓偏爱医药、科技类公司
尽管持仓规模最高的公司都集中在了金融和医药领域 ， 但分析目前340只QFII重仓股还可发现 ， 科技股同样是外资们的“心头好” 。 中美摩擦不断 ， 国内科技公司虽然受到了国外的诸多不公平打压 ， 但并没有妨碍外资对国内科技公司的投资喜好 。 在科技行业中 ， A股电子板块的上市公司有45只被QFII重仓 ， 而计算机板块也有21家公司被QFII重仓 。
知名外资机构中 ， 高盛集团目前共重仓了11只Ａ股公司 ， 其中电子公司有５家 ， 医药公司有３家 。 除了迪安诊断持股略有减少、凤凰光学被持股数量和一季度末持平外 ， 沪硅产业－Ｕ、海康威视、风华高科、博通集成4只电子股均为二季度末高盛新进重仓品种 ， 而山东药玻和三诺生物两只医药股则被增持 。 美林证券的投资思路与高盛类似 ， 目前重仓的5只个股中 ， 有3只电子股、1只计算机股和1只医药股 。 在其所持个股仓位变动上 ， 广联达被持股数量由一季度末的5275.33万股小幅将至5271.74万股 ， 而富瀚微为美林证券二季度末新进公司 ， 凯利泰、和而泰、传音控股3家公司则被增持 。
相较之下 ， 高瓴资本持仓更集中在医药领域 ， 5只被重仓公司中 ， 泰格医药、凯利泰、金域医学、爱尔眼科为医药股 。 其中 ， 金域医学的仓位和上一报告期持平 ， 而另外3家公司则被不同程度增持 。
表1：高盛集团重仓股
高瓴、高盛、美林持仓曝光，医药、科技是QFII二季度“心头好”
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表2：美林证券重仓股
高瓴、高盛、美林持仓曝光，医药、科技是QFII二季度“心头好”
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表3：高瓴资本重仓股
高瓴、高盛、美林持仓曝光，医药、科技是QFII二季度“心头好”
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甄别看待三季报预喜股
身为成熟理性的海外投资者 ， QFII历来对持有公司的成长性要求偏高 ， 340只被重仓标的中有309家公司今年上半年经营实现了盈利 ， 其中还有185家公司的净利润较上年同期实现增长 。 值得注意的是 ， 340家公司中目前有19只重仓股还提前给出了今年前三季度业绩预期 ， 从预告内容来看 ， 振德医疗、东方生物、*ST德奥、九安医疗、北新建材、鱼跃医疗、歌尔股份7家公司三季报的业绩已基本提前锁定增长预期 。
不过 ， 若分析提前预披露三季报业绩预增公司基本面变化 ， 可发现并不是所有的公司都是主业增长所致 ， 部分公司还是依靠非经常损益带来业绩增长的 。 在主营业绩增长公司中 ， 鱼跃医疗公司线上、线下各板块常规业务开展顺利 ， 受疫情压制的市场需求在三季度进一步释放 ， 海外订单仍在逐步交付；歌尔股份三季报业绩预增是因为公司精密零组件、智能无线耳机及虚拟现实等相关产品销售收入增长 ， 盈利能力改善 。
相对上述两家公司 ， 北新建材业绩增长的原因则是 ， 所属子公司泰山石膏有限公司2019年与美国石膏板诉讼多区合并诉讼案多数原告达成和解并发生相关和解费用18.46亿元 ， 这意味着公司三季报的15.85亿元~16.87亿元盈利可谓是全部来自于上述外延收益 。 而*ST德奥前三季度预计净利润约1800万元~2700万元 ， 同比增长98.75%~198.13%的原因则是 ， 全资子公司德奥直升机有限公司于2020年1月收到江苏省南通经济技术开发区人民法院发来的裁定书 ， 公司名下位于苏通园区海维路北、黄山路南、苏十五河东侧国有建设用地使用权以4,415.5万元的价格经司法拍卖转移至买受人名下 。 土地产权于2020年3月完成过户手续 ， 公司因此确认扣除相关税费后相应的资产处置收益 。 若扣除外延收益后 ， 其扣非后净利润依然将以亏损收官 。
总之 ， 对于三季报预增公司 ， 投资者在投资时还是要区分甄别看待 。
【高瓴、高盛、美林持仓曝光，医药、科技是QFII二季度“心头好”】（文中提及个股仅为举例分析 ， 非投资建议 。 ）


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