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股市开户总数达1.7亿 投资者数量大增 结构仍待改善

随着此前一段时间股票市场回暖 ， 投资者月度新增数量再次突破200万户 ， 并创下近5年单月增量新高 。 不过 ， 投资者开户数大幅增加的同时 ， 我国A股市场投资者队伍中 ， 机构投资者数量依然偏低 ， 结构仍待改善 。
月度新增开户数242.63万户 ， 总数达到1.7亿户 。 这是截至7月末我国A股市场投资者的最新数据 。
随着此前一段时间股票市场回暖 ， 投资者月度新增数量再次突破200万户 ， 并创下近5年单月增量新高 。 不过 ， 投资者开户数大幅增加的同时 ， 我国A股市场投资者队伍中 ， 机构投资者数量依然偏低 ， 结构仍待改善 。
市场人士表示 ， 近年来 ， 在各项政策推动下 ， 我国机构投资者队伍不断发展壮大 ， 机构持股数量稳步增长 ， 但总体看 ， 我国A股市场个人投资者数量庞大 ， 大力发展机构投资者队伍、引导长期资金入市的任务依然艰巨 。
股市开户总数达1.7亿 投资者数量大增 结构仍待改善
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年内投资者开户数增千万
8月19日 ， 中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）公布的数据显示 ， 7月份A股新增投资者242.63万户 ， 环比、同比均大幅增长 。 这一数据创下最近5年单月最高纪录 。 其中 ， 自然人新增242.23万户 。
从总量看,截至7月末 ， A股投资者总数达到1.7亿户 。 而中国结算此前数据显示 ， 2019年年底我国股票投资者数量为15975.24万户 。 这意味着 ， 今年以来 ， 股市新增投资者数量超过1000万户 。
投资者开户数量大幅增长 ， 与股市行情回暖紧密相关 。 自6月末至7月份 ， 我国股票市场走出一波快速上升行情 ， 不少个股涨幅较大 。 受此影响 ， 7月份A股新增投资者达到242.63万户 ， 较前一个月的154.9万户新增投资者数量大幅增长56.64% 。
统计显示 ， 上次单月新增投资者数量突破200万户 ， 是在一年多前的2019年3月 ， 当月A股新增投资者202.48万户 。 从历史数据看 ， 在2015年上半年“牛市”行情中 ， 投资者开户数更是一度激增 。 2015年4月、5月、6月 ， 月度新增投资者数量连续3个月都超过400万户 。
在月度投资者数量大幅增长的同时 ， 沪深市场融资融券也显著活跃 。 证金公司此前发布的数据显示 ， 2020年上半年 ， 融资融券月度新增投资者数量均未超过9万户 。 而在刚刚过去的7月 ， 融资融券新开账户达到16.56万户 ， 较6月的8.55万户增长超过九成 。 同时 ， 沪深两市两融余额月增量也超过2600亿元 ， 创5年来最高 。
【股市开户总数达1.7亿 投资者数量大增 结构仍待改善】有市场机构人士表示 ， 投资者新增数量显著增加 ， 显示出当前股票市场对投资者吸引力增强 。 该人士认为 ， 经过前期市场上涨和个股估值抬升 ， 预计短期权益投资的预期回报会有所下降 ， 但长期看权益投资仍然是抵抗通货膨胀最有吸引力的工具之一 。
投资者结构仍待改善
值得注意的是,在我国超过1.7亿户的投资者队伍中 ， 机构账户数量仅有37.81万户 ， 占比为0.22% 。 中国结算此前的统计显示 ， 截至2019年12月31日 ， 全国股票投资者数量达15975.24万户 ， 较上年同期增长9.04% ， 其中自然人投资者占比99.76% 。
可以看出 ， 从投资者数量对比上看 ， 在我国超过1.7亿户的投资者队伍中 ， 个人投资者开户数占比超过99% 。 这在一定程度上显示出我国股市投资者结构仍待优化 。
从海外市场看 ， 国际上主要股票市场的投资者队伍 ， 基本上都以机构投资者为主 。 中信证券的一份研究显示 ， 截至2020年7月 ， 彭博最新数据显示 ， 港股各类投资者持股占比为个人8.0%、机构投资者占比51.8%、公司（含一般法人）为21.1%、政府占10.7% 。 从交易额看 ， 根据港交所最新报告 ， 香港本地个人投资者交易额占比不断下降 ， 仅占10.3% ， 外地个人投资者交易额占6% ， 机构投资者交易额占比达到83.7% 。
一个可喜的变化是 ， 近年来 ， 我国股市投资者的持股结构已经发生重要转变 ， 机构投资者队伍在不断发展壮大 。 尽管从账户数量上来看 ， 我国股市仍然以个人投资者为主 ， 个人账户数量占比超过99% ， 但从持股市值比重来看 ， 近年来 ， 个人投资者持股占比显著下降 ， 一般法人的持股市值占比显著提升 ， 专业机构投资者的持股数量稳步增长 。
兴业证券首席策略分析师王德伦统计分析 ， 截至2020年一季度末 ， 剔除一般法人来看 ， 机构投资者持股市值占A股流通市值的28.6% ， 达到历史第二高位 。 从具体机构来看 ， 基金占比约11% ， 保险和社保合计占比约7% ， 境外投资者占比约8% ， 其他机构占比约3% 。
东北证券分析师邓利军认为 ， A股已经进入机构化时代 ， 散户资金正逐步转成机构资金 。 他分析表示 ， 2015年以来 ， 散户投资者的持仓占比和交易活跃度下降 。 散户持仓占总市值的比例从26%减少到19%；机构资金占自由流通市值的比例从22%增加到31% 。
积极引导长期资金入市
今年是我国股票市场成立30周年 。 在过去30年的发展历程中 ， 改善投资者结构、大力发展机构投资者 ， 一直是资本市场改革的一项重任 。
作为机构投资者的重要代表之一 ， 证券投资基金规模的不断增长 ， 价值投资理念的逐步形成 ， 是我国股市机构投资者发展的一个缩影 。 中国证券投资基金业协会最新发布的数据显示 ， 截至2020年7月底 ， 我国境内共有基金管理公司129家 ， 公募基金规模达17.69万亿元 。 其中股票基金为17545.20亿元 ， 混合基金32130.99亿元 ， 二者合计比6月份增长7500亿元 。
在近两年资本市场改革中 ， “积极引导长期资金入市”屡次被重点部署 。 中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清此前表示 ， 要不断完善资本市场基础制度 ， 引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金 。 加快养老保险第二和第三支柱建设 ， 推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平 。 本周一 ， 在创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式上 ， 证监会主席易会满明确表示 ， 要进一步深化资本市场改革 ， 发展长期业绩导向的机构投资者 ， 回归价值投资的重要理念 。
申万宏源分析师蒋健蓉表示 ， 未来优化A股投资者结构需继续从存量和增量资金两方面入手 。 存量资金优化配置方面 ， 随着国资改革的推进和资本市场基础制度改革的加速 ， 产业资本和政府的合计持股比例或有所下滑 ， 从存量资金方面在一定程度上改善了我国资本市场的投资者结构 。 吸引增量资金入市方面 ， 一方面需要加快养老金三大支柱建设 ， 特别加快发展第三支柱 ， 从而加快养老金的入市；另一方面需要从加强资本市场法治建设、构建良好市场投资文化、提升市场透明度、增加对冲方式等角度全方位提升我国资本市场对外资的吸引力 。


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