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ipo|IPO审3过3，北京康达、天健各2家

文/梧桐晓编
8月28日 ， 发审委审核金富科技、明新旭腾新材料、浙江西大门新材料等3家公司的IPO申请 ， 审核结果是全获通过 。 这3家过会企业中 ， 北京康达律所、天健会计师事务所分别服务了2家 。 除上海罗曼照明科技在上会前被取消审核外 ， 截至8月28日 ， 发审委共审核123家公司的IPO申请 ， 其中117家获得通过 ， 只有北京嘉曼服饰、山东兆物网络技术、深圳威迈斯新能源等3家公司被否决 ， 3家被暂缓表决 ， 通过率高达95.12% 。
单位：万元
ipo|IPO审3过3，北京康达、天健各2家
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注：净利润指扣非归母净利润
金富科技 ， 注册地广东东莞 ， 公司的主要产品为塑料防盗瓶盖 。 公司实际控制人为夫妻俩及女儿 。 报告期业绩持续增长 ， 公司经营活动产生的现金流量净额均超过同期扣非归母净利润 ， 净利润含金量高 。 因行业特征 ， 公司客户及原材料供应商均比较集中 。
明新旭腾新材料 ， 注册地浙江嘉兴 ， 从事中高端汽车内饰件的研发、生产和销售 。 报告期业绩持续增长 ， 其中2019年扣非归母净利润同比增长58.53% 。 公司直接客户集中度较高 。
浙江西大门新材料 ， 主要从事功能性遮阳材料的研发、生产和销售 。 实际控制人为夫妻俩 ， 报告期业绩持续增长 。 个人客户数量占比较高 ， 且有多名自然人股东为公司客户或客户的实际控制人
一、金富科技股份有限公司
（一）基本信息
公司的主营业务为塑料防盗瓶盖等塑料包装用品的研发、生产和销售 。 公司的主要产品为塑料防盗瓶盖 。
公司前身有限公司成立于2001 年 1 月 ， 2016 年 6 月 21 日整体变更为股份公司 ， 现在总股本1.95亿股 。 截至2019年末公司拥有2家子公司 ， 员工总数538人 。
公司2019年6月19日申报深交所中小板IPO ， 2020年3月12日更新申报 。
（二）控股股东、实际控制人
公司控股股东为陈金培 ， 实际控制人为陈金培、陈婉如和陈珊珊 ， 陈金培与陈婉如系夫妻关系 ， 陈珊珊系陈金培与陈婉如之女 。
陈金培先生 ， 1955年出生 ， 高中学历 ， 未担任公司职务 。
陈婉如女士 ， 1957年出生 ， 现任公司董事、采购总监 。
陈珊珊女士 ，1990年出生 ， 本科学历 ， 现任公司董事长、总经理 。
（三）报告期业绩持续增长、经营活动产生的现金流量净额均超过净利润数额
2017年、2018年、2019年 ， 公司营业收入分别为4.98亿元、5.68亿元、5.98亿元 ， 扣非归母净利润分别为0.74亿元、0.81亿元、1.01亿元 。
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2017年度、2018年度和2019年度 ， 公司对前五大客户的合计销售金额占营业收入的比例分别为92.13%、90.74%和92.82% ， 其中公司对第一大客户华润怡宝的销售收入占公司营业收入的比例分别为51.70%、47.47%和49.69% 。
报告期 ， 公司经营活动产生的现金流量净额均超过扣非归母净利润 ， 净利润含金量高 。
（四）发审会议询问的主要问题
1、报告期内 ， 发行人客户集中度较高 ， 其中第一大客户华润怡宝销售占比在50％左右 。 请发行人代表：（1）说明客户集中度较高的原因 ， 与行业经营特点是否一致；（2）结合发行人与主要客户的合作历史、销售情况及主要客户战略规划等 ， 说明相关合作是否具有稳定性及可持续性；（3）结合现有客户订单获取方式及新客户开发情况 ， 说明发行人是否具备独立面向市场获取业务的能力；（4）说明发行人是否对华润怡宝等主要客户存在重大依赖 ， 是否构成重大不利影响；相关风险是否充分披露 。 请保荐代表人说明核查依据、过程 ， 并发表明确核查意见 。
2、发行人报告期内主要为境内销售 。 请发行人代表：（1）结合订单或合同对货物验收及货款结算的具体约定 ， 说明发行人确认产品控制权或风险报酬转移的具体时点是否符合《企业会计准则》的相关规定；（2）说明发行人产线平均产出显著高于可比公司紫江企业的原因及合理性 ， 相关信息披露是否真实、准确；（3）说明新冠疫情对发行人所在经营环境及自身生产经营的影响 ， 2020年度经营业绩是否存在大幅下滑风险；相关风险是否充分披露 。 请保荐代表人说明核查依据、过程 ， 并发表明确核查意见 。
3、报告期内 ， 发行人主要原材料供应商较为集中 ， 其中对泰国GC的采购占比逐年增加 。 请发行人代表说明：（1）主要原材料供应商集中度较高的原因 ， 需下游客户指定供应商范围的具体情况 ， 相关采购业务是否具有稳定性及可持续性；（2）报告期内对主要供应商采购金额变动的原因及合理性 ， 对泰国GC是否具有重大依赖；转换供应商对发行人生产成本的具体影响 ， 相关披露是否真实、准确；（3）主要原材料HDPE报告期内采购价格的确定机制 ， 相关采购价格是否公允 ， 不同供应商采购价格是否存在显著差异及原因；（4）通过瑞东贸易、博禄贸易采购原材料的必要性及合理性 ， 上述公司是否与发行人存在关联关系或其他利益安排 。 请保荐代表人说明核查依据、过程 ， 并发表明确核查意见 。
4、报告期内 ， 发行人存在租用集体土地并在其上修建建筑、相关仓库未取得土地使用权证等情形 。 请发行人代表说明：（1）相关土地使用权证的办理进展 ， 是否存在实质性障碍；（2）发行人租用集体土地并在其上修建建筑以及未取得土地使用权证等事项 ， 是否构成重大违法违规情形 ， 是否存在被行政处罚的风险；（3）相关房产土地可能涉及的拆除费用、搬迁费用、处罚金额及报废损失等情况 ， 对发行人正常生产经营是否产生重大不利影响；（4）发行人控股股东及实际控制人承诺及时、全额补偿发行人相关损失的具体内容及其可行性 。 请保荐代表人说明核查依据、过程 ， 并发表明确核查意见 。
二、明新旭腾新材料股份有限公司
（一）基本信息
【ipo|IPO审3过3，北京康达、天健各2家】公司注册地浙江嘉兴 ， 产品主要应用于中高端汽车的座椅、扶手、头枕、方向盘、仪表盘、门板等汽车内饰件 。
公司前身有限公司成立于2005年12月 ， 2016年3月25日整体变更为股份公司 ， 目前总股本1.245亿股 。 公司拥有3家全资子公司 ， 截至2019年末员工总数583人 。
公司2019年6月19日申报上交所主板IPO ， 2020年3月6日更新申报 。
（二）控股股东、实际控制人
庄君新先生直接和间接控制公司股份比例45.38% ， 为公司控股股东、实际控制人 。
庄君新 ， 1969年12月出生 ， 已取得加拿大永久居留权 ， 硕士学历 ， 现任公司董事长、总经理 。 兼任浙江省皮革标准化技术委员会副主任委员 。
（三）报告期业绩持续增长
2017年、2018年、2019年 ， 公司营业收入分别为5.51亿元、5.70亿元、6.58亿元 ， 扣非归母净利润分别为0.94亿元、1.06亿元、1.67亿元 。 2019年扣非归母净利润同比增长58.53% 。
（四）发审会议询问的主要问题
1、发行人直接客户集中度较高 ， 前五大客户销售收入占比超过80%且逐年提高 。 请发行人代表：（1）说明对第一、第二大客户集中度较高且增加的原因及合理性 ， 对客户是否构成重大依赖 ， 是否符合行业特点 ， 发行人为降低客户集中度所采取的措施及有效性；（2）说明在汽车行业景气度下滑、国内乘用车销量自2018年下半年开始持续下滑的背景下 ， 发行人2019年对前五大客户销售收入仍然大幅上升的原因及合理性 ， 对应的终端厂商及具体车型情况 ， 是否与相应车型产销量相匹配；（3）说明发行人与主要客户的交易价格和信用政策与其他客户之间是否存在明显差异；发行人主要产品销售价格的公允性与可比性；（4）结合主要整车厂商提名信的有效期 ， 说明当前提名信的获取情况、年降政策的约定和执行情况 ， 年降政策对发行人未来收入和业绩的影响 。 请保荐代表人说明核查依据、过程 ， 并发表明确核查意见 。
2、发行人2018年受汽车行业景气度下滑的影响 ， 整皮产品销售数量相对2017年下滑 ， 但平均销售单价上升 。 报告期内发行人主要产品售价逐年上升 ， 而主要原材料成本逐年下降 。 在整车销售价格逐年走低的情况下 ， 发行人整车配套产品的毛利率逐年上升 。 请发行人代表：（1）结合汽车行业景气度、发行人整车配套产品主要客户的车型及出车量变动情况 ， 说明在整车销售价格逐年走低的情况下 ， 作为整车配套产品的毛利率逐年上升的原因及合理性；毛利率高于同行业可比公司的原因及合理性；（2）主要原材料价格变动与同类产品或原料的市场价格波动趋势是否一致；（3）说明在主要原材料牛皮采购平均价格呈下降趋势的情况下 ， 销售单价持续增长的原因及合理性 ， 客户未要求调价的合理性；说明发行人应对原材料价格不利变化的措施及有效性；（4）对比配套其他车型产品的毛利率 ， 说明配套中高端车型产品售价和毛利率相对较高的原因及合理性 。 请保荐代表人说明核查依据、过程 ， 并发表明确核查意见 。
3、发行人预计负债和支付捆绑金额与车型实际销售相关 。 请发行人代表说明：（1）对于未达到生命周期预测销售额是否应支付捆绑金额 ， 是否符合提名信中对捆绑金额的相关约定；（2）高尔夫车型销售累计完成率和发行人支付的捆绑金额是否符合合同约定 ， 多支付的捆绑金额计入“其他非流动资产”是否符合企业会计准则的相关要求 。 请保荐代表人说明核查依据、过程 ， 并发表明确核查意见 。
三、浙江西大门新材料股份有限公司
（一）基本信息
公司主要从事功能性遮阳材料的研发、生产和销售 ， 主要产品包括阳光面料、涂层面料和可调光面料等 ， 并逐步向功能性遮阳成品拓展 。
公司前身有限公司成立于1997年12月 ， 2016年7月18日整体变更为股份公司 ， 目前总股本7200万股 。 公司没有控股子公司 ， 只有1家分公司 。 截至2019年末员工总数647人 。
公司2019年6月20日申报上交所主板IPO ， 2020年3月31日更新申报 。
（二）控股股东、实际控制人
柳庆华、王月红夫妇为公司实际控制人 ， 两人分别直接持有公司股份78.071%、3.804% ， 合计直接持股比例81.875% 。
柳庆华先生 ， 1969年出生 ， 高中学历 ， 现任公司董事长、总经理 。
王月红女士 ， 1969年出生 ， 初中学历 ， 现任公司副董事长 。
（三）报告期业绩持续增长
2017年、2018年、2019年 ， 公司营业收入分别为3.48亿元、3.91亿元、4.09亿元 ， 扣非归母净利润分别为6487万元、7704万元、8901万元 。
（四）发审会议询问的主要问题
1、发行人个人客户数量占比较高 ， 且有多名自然人股东为公司客户或客户的实际控制人 。 请发行人代表：（1）结合个人客户经营范围、经营模式及公司销售管理模式 ， 说明存在大量个人客户的合理性及向个人客户销售的真实性；（2）说明股东客户是否与发行人存在关联关系 ， 是否系发行人前员工 ， 是否存在委托持股情形 ， 是否存在潜在利益安排或利益输送；（3）说明股东客户在销售政策等方面与其他客户的异同 ， 公司与股东客户业务往来的真实性、公允性及对经营业绩的影响 。 请保荐代表人说明核查依据、过程 ， 并发表明确核查意见 。
2、报告期内 ， 发行人产品外销占主营业务收入的比例较高 。 请发行人代表说明：（1）境外客户的开发方式、交易背景 ， 有关大额合同订单的签订依据、执行过程；（2）结合报告期内相关货币对人民币汇率的变动趋势 ， 说明发行人出口收入和汇兑损益之间的匹配性；（3）结合相关进口国进口政策、中美贸易摩擦及当前全球新冠肺炎疫情最新情况 ， 说明上半年不同产品类型的产量 ， 区分境内外业务分别说明产量与历史订单的匹配情况；（4）根据上半年发行人订单情况 ， 说明目前境外新冠疫情蔓延对发行人出口业务的具体影响 ， 是否会对2020年全年经营业绩及持续经营能力产生重大不利影响 ， 发行人采取的应对措施及其有效性；请保荐代表人结合物流运输记录、资金划款凭证、发货验收单据、出口单证与海关数据、中国出口信用保险公司数据等情况 ， 说明对包括但不限于发行人2018-2019年前10大外销客户在内的境外客户销售收入的核查方法、手段、程序、过程和结论 。 请保荐代表人说明核查依据、过程 ， 并发表明确核查意见 。
3、报告期内 ， 发行人综合毛利率出现波动 。 请发行人代表:（1）按产品类别与同行业公司进行毛利率对比分析 ， 说明不同类别产品毛利率差异的原因及合理性；（2）区分个人客户和企业客户、内销业务和外销业务说明毛利率差异的原因及合理性；（3）区分不同结算模式 ， 说明毛利率差异的原因及合理性；（4）对照同行业上市公司 ， 说明在2019年产量增长的情况下 ， 直接人工和其他制造费用下降的具体原因和合理性；（5）结合报告期内机器设备数量及变化量、直接生产人员数量与变化人数、机器设备与操作人员的匹配度等数据 ， 对照同行业上市公司 ， 说明报告期内直接生产人员数量变化的合理性 。 请保荐代表人说明核查依据、过程 ， 并发表明确核查意见 。
4、报告期内 ， 发行人主营产品阳光面料产量变化较大 。 请发行人代表说明:（1）阳光面料报告期各年度的产能与机器设备数量相关匹配是否真实合理 ， 是否与同行业公司存在差异 ， 相关差异的具体原因及合理性；（2）报告期内阳光面料主要设备量与单价的变化情况、原因及合理性；（3）说明各类面料的原材料单位耗用量与产量相关匹配是否真实合理 ， 是否与同行业公司一致 ， 如存在差异 ， 说明具体原因及合理性 。 请保荐代表人说明核查依据、过程 ， 并发表明确核查意见 。


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