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搞跨界玩手游，“扑克大王”如何做到10亿营收8亿利润？

25日晚间 ， 姚记科技发布2020半年度报告 ， 报告显示公司半年度营业收入10.18亿元 ， 同比增加24.38% ， 归属上市公司股东的净利润8亿元 ， 同比增加436.7% 。
在纸牌游戏不再盛行的时代 ， 曾作为“扑克第一股”的姚记科技缘何能做到10亿营收8亿利润？
“扑克大王”转战手游
姚记科技 ， 曾用名姚记扑克 ， 是家喻户晓的“扑克大王” ， 曾凭借54张小纸牌创造出100亿的市值 。 但“扑克第一股”也在2016年以后面临互联网的冲击 ， 网游、手游开始抢占扑克市场 。 姚记扑克2017年卖出7.19亿副 ， 同比下降6.1%；2018年卖出5.86亿副 ， 同比下降18.56% 。
姚记扑克的扑克销量下滑 ， 开始多次尝试“跨界”：买杂技团、研究细胞治疗、卖自行车……但这些最终都未能帮助姚记扑克成功转型 。 具有敏锐商业嗅觉的创始人姚文琛将目光转向手游领域 。
虽然2014年初创的“姚记网络”因业绩不良“早年夭折” ， 但不久姚记扑克将成蹊科技“收入麾下” ， 以总计约13.36亿元的价格 ， 取得成蹊科技100%股权 ， 正式进军手游领域 。 “鱼丸游戏”为成蹊科技主营的游戏平台 ， 包含十多款休闲竞技类游戏 ， 譬如熟悉的“街机捕鱼”、“姚记捕鱼”、“鱼丸斗地主”等 。 2019年半年报资料显示 ， 姚记科技的游戏部分收入为4.55亿元 ， 占当期营业收入的比重达58.2% ， 超过扑克牌业务收入的3.1亿元 。
尝到“手游”甜头的姚记扑克于2019年7月22日正式更名为“姚记科技” ， 并加大对游戏业务的布局 。 同年11月 ， 姚记科技收购关联方持有的大鱼竞技26%股权 ， 姚记科技直接及间接持有大鱼竞技51%的股权 。
转眼2020年 ， “新冠肺炎”疫情加速“宅经济”生长 。 “宅经济”迅速拉升线上娱乐和社交需求 。 加之今年1月适时上线由字节跳动独家代理的《小美斗地主》 ， 这对转换“线上游戏”阵地的姚记科技来说 ， 算是股价上升的最佳时期 。
变更算法多出5个亿利润
到此 ， 姚记科技2020上半年的10亿营收有了来源和依据 。 但即使游戏和营销业务获利100% ， 也无法解释公司8亿的高占比净利润 。
【搞跨界玩手游，“扑克大王”如何做到10亿营收8亿利润？】实质上 ， 这与前面提及的“细胞治疗研究”有直接联系 。 姚记科技于2014年投资上海细胞治疗集团有限公司(以下简称 “细胞公司”） ， 持有其22%股份 。 但2019年 ， 细胞公司引进了新的战略投资者 ， 融资完成后 ， 公司持有细胞公司14.21%的股权 。 正是由于股权由22%稀释至14.21% ， 公司于今年4月8日发布公告撤回派出董事并放弃其资格 。 相应地需要变更股权核算方法 ， 这导致投资收益增加5.1亿元 。 而这5.1亿元作为非经常性损益计入归属净利润 。 这“5.1亿元”的加盟 ， 直接使得公司2020第一季度报告十分“抢眼”——营业收入为5344.2万元 ， 同比增长37%；净利润为6634.28万元 ， 同比增长1080.36% 。 自然 ， 这翻了10倍的利润对2020上半年业绩产生更为直接的助力 。

转变核算方法就使姚记科技凭空多出5亿 ， 这一系列“神操作”同时也引得深交所发函质疑其合规性 。 深交所要求姚记科技说明细胞公司股权公允价值能否可靠计量、在活跃市场中是否有报价 ， 以及上述投资收益的具体计算过程 ， 是否符合《企业会计准则》的规定 。
因股东违规减持 ， 今年4月收到警示函
姚记科技2020上半年扣非净利润的数字 ， 还是值得关注的 。 公司2020上半年营收10亿 ， 相较“三七互娱”扣非净利润同比增长55.98% ， 姚记科技扣非净利润近3亿 ， 同比增长99.51% 。
但值得注意的是 ， 在2017年7月18日至2019年9月5日期间 ， 姚文琛、姚晓丽、姚硕榆、邱金兰、姚朔斌作为一致行动人 ， 累计减持姚记科技股份比例达到5.89% 。 据报道 ， 以姚文为首的姚氏家族自2018年以来通过减持共计套现2亿元 ， 加上此前游戏公司并购获利8亿元 ， 总计套现约10亿元 。
因累计减持上市公司股份达5%时未及时停止买卖 ， 加上未及时编制权益变动报告书予以公告 ， 违反相关规定 ， 上海证监局于今年4月2日出示对五人的警示函 。


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