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2020年，新型烟草成为全球行业烟草龙头的主要方向，冰与火共存的电子烟行业

资本寒冬之际 ， 电子烟一度被认为是风投领域最具希望的新兴产业之一 。 电子烟的本质虽然是替代纸烟完成尼古丁的吸食 ， 通过成分调配从而实现减少雾气中的有害成分 ， 但这也并不代表电子烟是一种无害或有益产品 。 因此 ， 如何科学合理的对电子烟进行管控 ， 成为行业和部门迫切想要解决的问题 。 近期 ， 36氪于联合IECIE共同举办“冰与火—新型烟草的合规之路”论坛 ， 邀请国内电子烟行业创业者及专家学者 ， 共同探讨电子烟行业的新时代发展之路 。
新型烟草的创新进化仍在进行 ， 从目前的市场和政策进度来看 ， 电子烟行业将在接下来的时间里不断朝着正规化发展 。 “冰与火”共存的电子烟行业 ， 仍存在很多发展机会 。
2020年，新型烟草成为全球行业烟草龙头的主要方向，冰与火共存的电子烟行业
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天风证券研究所副所长、农业/新兴产业首席分析师吴立
当前新型烟草发展仍处于早期的渗透阶段 ， 新型烟草和传统烟草一起测算 ， 在全球的渗透率只有4.3% 。 按照目前的发展速度来看 ， 我们判断烟草行业再过三年能够翻一倍 ， 达到8%的占比 。
【2020年，新型烟草成为全球行业烟草龙头的主要方向，冰与火共存的电子烟行业】2019年新型烟草行业是354亿美金的增长规模 ， 去年有30%的增速 ， 今年预计只有25%的增速 ， 但也跑赢了很多其他行业的增速 ， 新型烟草成为全球行业烟草龙头的主要方向 。
我国烟草行业的进步很大 ， 包括HNB产品、广东烟草和云南烟草的迭代速度都很快 。 雾化主要还是尼古丁盐（苯甲酸和尼古丁碱的合成）在小烟里面引领了一个时代 ， 无论是在烟油还是烟具上 。小烟引领了浪潮之后 ， 有一批企业 ， 他们也是在做大烟小烟化 ， 小烟大型化 。
在这种浪潮下 ， 产品线还有很多迭代升级的空间 ， 还有很多痛点需要解决 。 我们非常期待未来出现这种模式 。 未来还是以产品命名为导向 ， 消费者需求打开之后 ， 对于雾化的产品丰富的程度有更高的需求 。 雾化产品引领了一拨浪潮 ， 促进了普通大众的接受程度 ， 这仅仅只是开始 。
海外的雾化为什么受欢迎？一方面有产品形态便携的原因 ， 还有一个原因是它便宜 。
英国对电子烟的非常严 ， 意大利是首个重税的国家 ， 大家也非常期待 ， 现在我们国家对烟油怎么处理 ， 可能也是一个灰色的地带 。 全球来看都是重管控 ， 但是不禁止 ， 我们也期待我国会坚持这个原则 。
说到FDA ， 9月9号截止PMTA的申请 ， 9月份之后可能会出现真空期 ， 到底对美国本土的雾化电子烟市场怎么样 ， 现在也是个模糊期 ， 我们也非常期待政策的变化 。 欧洲地区不用拿牌照 ， 不用申请 ， 只是备案就可以解决 。
电子烟设备及烟油制造商也会根据的变动来灵活调整策略 ， 未来基于新的政府来调整的方向 。 我记得有一个企业家说 ， 电子烟这个行业就是在打击中不断成长 。
美国受到的影响 ， 市场份额会向龙头企业集中 ， 因为申请费用是比较高昂的 ， 至少应该是大几百万美金的支出 。 前段时间去东南亚调研发现 ， 现在它的市场增速非常高 。
电子烟最近两年主要是以保护青少年为主 ， 是最关键的点 。 欧洲对电子烟重在控制和引导 ， 相对于美国比较宽容 。 未来欧洲会不会对电子烟有些限制 ， 我们也是走一步看一步 。
2018年FDA的负责人宣布进行执法行动 ， 遏制青少年使用电子烟产品 ， 但是效果不是很明显 ， 第二年3月份又重新进行打击 。 这反映出一个行业趋势 ， 青少年对电子烟的接受程度非常高 ， 从接触到逐渐喜好 ， 平时也在不停加强 ， 有的时候一周一包 ， 有的两包甚至三包 ， 这也反映了青少年对电子烟的喜好程度 。 另外 ， 抽雾化电子烟不需要点燃 ， 可以直接抽 。


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