江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

首批18家公司今上市 创业板注册制将带来哪些变化

首批18家公司今上市
创业板注册制 将带来哪些变化
今天 ， 万众瞩目的创业板注册制首批18家公司将正式上市 。 创业板注册制实施当日将带来一系列规则变化 。 创业板注册制新规给市场带来巨大影响 ， 投资者的投资策略将受到哪些影响 ， 可能发生哪些变化呢？
大盘会受到冲击吗？
创业板注册制新规今天正式实施时 ， 创业板市场将出现以下变化——
新股上市前五日不设涨跌幅限制；新旧创业板股票涨跌停全部调整至20%；实行“价格笼子”机制；引入盘后定价交易方式；新增股票特殊标识 ， 多种类型公司均有上市可能；新增投资者开户门槛为10 万元(老客户要补签风险揭示书) 。
有投资者从技术指标进行判断认为 ， 市场很可能借助注册制进行技术性的调整 ， 下跌之后寻底、筑底 ， 将开启一波真正的牛市 。
但也有老股民担心 ， 注册制从中短线来说不排除是利空 ， 因为注册制将会让更多的企业上市 ， 新股发行的数量会更多 ， 供过于求 ， 股票价格中枢必然下降 。
市场会出现“抽血效应”吗？
安信证券认为 ， 首批注册制公司集中上市对市场流动性不会造成明显冲击 。 首批18家公司融资总额200.64亿元 ， 根据科创板首日涨幅假设交易均价达发行价140% ， 则预计首日成交额为346.5亿元 ， 约占目前两市总成交额的3.87% ， 因此对流动性冲击不大 。 综合来看 ， 分流效应仅会在第一天造成短暂冲击 ， A股中期上升趋势并未改变 。
广发证券回顾科创板 ， 预计创业板注册制首批公司当日成交额约230亿元 ， 对存量资金抽血效应不大 。 广发证券测算 ， 创业板已发行待上市注册制公司有18家 ， 若假定均为首批 ， 上市当日换手率同科创板均值(77.78%) ， 相对发行价涨跌幅约150%(科创板为139.55% ， 创业板流动性略占优) ， 则当日成交额预测约230亿元 ， 对比科创板首批上市公司当日成交额超过480亿元(创业板当日下跌1.69%) ， 预计抽血效应较小 。 但广发证券认为 ， 创业板短期可能会对科创板产生分流 。 原因一是创业板和科创板当前发行速度加快 ， 可能会造成科创板首日溢价率收窄 。 二是科创板估值仍然处于历史高位 ， 预计流动性将分化加剧 。
创业板走势会如何？
创业板注册制交易规则中 ， 对投资人影响最大的变动是创业板注册制新股前5日不设涨跌幅 ， 以及之后涨跌幅比例为20% 。
广发证券认为 ， 创业板20%的涨跌幅限制对于新股波动影响很小 ， 但是对于创业板存量影响可能较大 。 这是由于注册制带来壳价值贬值预期 ， 因此存量走势可能出现趋势性分化 。
而九泰聚鑫混合基金基金经理袁多武认为 ， 创业板注册制新股前5日不设涨跌幅以及之后涨跌幅比例为20% ， 可能会使得部分投资策略如打板策略失效 ， 炒作难度有所增大 。
创业板涨跌幅规则修改之后 ， 打新将受到影响 。 同时 ， 公募基金的打新策略也会受到影响 。
【首批18家公司今上市 创业板注册制将带来哪些变化】文/本报采访人员 刘慎良


    推荐阅读


    上一篇：文汇|男排联赛展开第二阶段争夺 上海队惊险逆转四川

    下一篇：人民日报客户端|世卫组织：全球新冠确诊病例超过2300万