江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

创业板|创业板注册制开启 18只新股今日上市

_本文原题为 创业板注册制开启 18只新股今日上市
每经采访人员：王砚丹 杨建 每经编辑：何剑岭
今日（8月24日） ， A股迎来历史性一刻——创业板注册制首批18家企业正式上市交易！采访人员注意到 ， 从4月27日证监会官宣创业板注册制改革 ， 到最终落地 ， 仅仅过去了不到四个月时间 。
在这历史性的时刻 ， 站在新旧制度的交接点放眼未来 ， A股面临的将不仅仅是涨跌停、停牌机制等技术细则的改变 ， 更重要的是 ， 这些制度设计、技术细则将合力为构建A股更良好、更健康的生态环境打下基础 。
题材炒作之风将被遏制
据深交所数据 ， 目前创业板有833家存量上市公司 。 8月24日开盘后 ， 创业板注册制首批上市18家企业将亮相 。 近900家上市公司群雄逐鹿、百舸争流 。 如何选择合适的投资标的 ， 是摆在创业板4000多万新老投资者面前的课题 。
国泰君安研究所新股研究首席分析师王政之表示 ， 当前市场已经发生了两个明显变化：一是投资风格由短炒、题材炒作转变为大票的价值投资 ， 近一年来创业板50相对于创业板指的估值溢价显著提升 。 二是投资者结构的转变 ， 基金的持仓比重提升至2019年的5.7% ， 外资近几年持仓比重不断提升 ， 成为市场主要的增量资金 。 长线资金入市带动投资风格的转变 ， 创业板注册制下“宽进严出”将加速结构化行情 ， 价值投资成为主流 ， 具备盈利价值和增长价值的公司有望成长为蓝筹股 。
星石投资首席研究官方磊告诉《每日经济新闻》采访人员 ， 创业板推行注册制后 ， 资源可能会更加集中于优质企业 ， 强者恒强 ， 专业的机构投资者需要在选股标准上更加严格 ， 从而使得资源不断地向优质企业集中 ， 加快尾部企业的淘汰和出清 。 在新股大量供给的背后 ， 打新将不再是无风险套利行为 。
【创业板|创业板注册制开启 18只新股今日上市】值得注意的是 ， 上海重阳投资告诉采访人员 ， 涨跌停板限制放宽 ， 不利于以涨跌停板炒作为生的游资在创业板生存 ， 这些游资原本的交易策略和资金优势都会弱化 ， 控盘和封板会变得明显更难 。 凯丰投资总经理王东洋指出 ， 在创业板个股涨跌幅放宽至20%后 ， 一来打板的风险会大幅增加 ， 二来打板所需资金也会增加 ， 而资金成本的增加也会明显增加个股炒作难度 。 因此 ， 游资可能转变策略 ， 往主板或中小板回流 。
资金将向优质龙头集中
在港股市场 ， 其创业板的历史比起A股更为久远 。 然而在这个市场中 ， “仙股”却比比皆是 。 尽管A股有着面值退市“红线” ， 难以长时间出现股价一毛两毛个股扎堆的情况 ， 但毋庸置疑的是 ， A股创业板注册制之后 ， 未来近900只个股之间也可能出现更大分化 。
对此 ， 王政之指出：港股大量出现“仙股”的主要原因是在有效市场下 ， 充分发挥了价格发现机制 。 创业板中存量市场的格局已基本奠定 ， 参考海内外注册制后的经验 ， 未来资金将持续向优质龙头集中 ， 小票将进一步被边缘化 。 增量部分 ， 发行规模较大的新股表现更加占优 ， 享受一定的龙头溢价 ， 并且市场更青睐于具有壁垒的科创与新兴产业股票 ， 对半导体、计算机题材的追捧程度较高 。 这从创业板新股询价后的估值可见一斑：首批上市的18家公司中 ， 天阳科技（银行IT领先企业）、安克创新（全球消费电子知名品牌商）的首发估值分别为50.66倍、46.81倍 ， 公司处于新经济产业并且具备一定的竞争优势 ， 而卡倍亿（专业汽车线缆生厂商）、大宏立（破碎筛分设备领先制造商）估值分别为19.08倍、26.32倍 。 可见 ， 市场给予传统行业的估值并不高 ， 预期新股上市后表现将进一步分化 。
国金证券分析师江华伟亦指出 ， 良币驱逐劣币的生态形成之后 ， 市场便会形成“强者恒强”的态势 ， 这符合基本的市场逻辑 ， 个股不会因为市值小而得到市场的“同情” 。 西方成熟的资本市场同样如此 ， 比如美股市场中 ， 标普500指数前五大科技巨头市值占比高达23%；港股市场中 ， 恒指50只成分股市值占比高达七成以上 ， 两极分化现象非常明显 。 当注册制逐渐稳步推进后 ， A股创业板不排除出现优质公司市值高度集中的现象 ， 但投资者们不用担忧 ， 这是正常的市场逻辑 ， 只要摒弃“久跌必涨”的老思路、树立“强者恒强”的新理念即可免踩“低价股”地雷 。


推荐阅读


上一篇：风雪征途|学校却“不翼而飞”？家长们心在滴血，花百万买了学区房后

下一篇：零零爱打钟|尽量不要点这五种食物，吃烧烤的时候