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改革|相信改革 尊重市场——写在创业板注册制首批企业上市之际( 二 )


开明 ， 就是遵循着“从市场中来 ， 到市场中去”原则 ， 敞开大门搞改革 ， 对市场各方的合理化意见建议 ， 择善而从 。 通过这样的方式 ， 凝聚改革共识 ， 化阻力为动力 。
透明就是公开 ， 不搞暗箱操作 。 7月3日晚 ， 创业板受理首批18家新申报的企业 ， 企业从递交申请表那一刻起 ， 被受理、被问询、提交注册、发行上市等关键节点的时间表就可预期 。 从受理环节开始 ， 全程电子化 ， 审核标准、审核进度、审核结果都会在第一时间公开 ， 坚决杜绝“口袋政策”、暗箱操作 。
创业板改革的全过程就是要让人看得见、看得清、看得懂 。 审核阳光化、电子化 ， 审核工作全程透明 ， 进度可查询、可预期 ， 企业和中介机构纷纷点赞 。 一位投行负责人说 ， “深交所一直强调公平对待市场所有主体 ， 张三能做的事情 ， 李四一定也能做 。 ”规则面前人人平等 。
首批注册制上市企业天阳科技董事长欧阳建平一通流程走下来 ， 感触颇深 。 “印象最深的就是整个审核流程的公开化、透明化、高效性 ， 真正实现了‘即报即审、审过即发’ 。 ”
廉明和严明 ， 就是先把规矩讲清楚 ， 打消非分之想；谁干了坏事 ， 就跑不了 。 对于违法违规行为 ， 尤其对欺诈发行、财务造假等严重违法行为 ， 绝不姑息、绝不手软 ， 通过严明的执法让违规者付出刻骨铭心的代价 。 《创业板首次公开发行证券发行与承销实施细则》用了近五分之一的篇幅 ， 明确了日常监管措施、违规情形等要求 。 在创业板注册制正式上线运行前夕 ， 最高人民法院发布了《关于为创业板改革并试点注册制提供司法保障的若干意见》 ， 提出依法从严惩处证券犯罪活动等10条举措 ， 从司法层面护航创业板注册制改革 。
在今年6月第十二届陆家嘴论坛开幕式上 ， 中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤对资本市场提出要求：“建制度、不干预、零容忍 。 ”“四明”正是对这九字方针的具体落实 。
改革“无感” 收获“有感”
创业板注册制改革 ， 犹如要在行驶中对车辆进行升级 ， 既要保证运行中的车辆平稳 ， 又要体现升级的效果 。 检验改革成功与否 ， 最终还是要看参与主体的切身感受 。 既不能天翻地覆 ， 让人有不适感；也不能蜻蜓点水 ， 让人少了获得感 。
改革的“无感” ， 市场参与各方都感觉到了 ， 舆情整体平稳 ， 市场特别给力 。 改革带来的获得感 ， 开始显现 。 最直接的表现就是点燃了全国各地优秀企业的申报热情 ， 申报数量大增 ， 截至8月20日 ， 新申报企业多达189家 。 特别是发行上市条件优化后 ， 扫除了新经济企业上市的一些重要障碍 ， 比如 ， 首单“同股不同权”的美柚股份申报材料已受理 。
“创业板注册制增强了对企业的包容性 ， 我们希望利用这个机会推荐一批具有成长性、优质、有竞争力的企业登陆A股 ， 目前正根据最新的上市标准来跟踪以前难以在境内上市的优质企业 。 ”第一创业证券承销保荐有限公司董事总经理李兴刚说 。
再融资规则改变给企业送来暖风 。 6月12日至今 ， 创业板非重组类的定增预案新增51单 ， 相比去年同期增加逾600% ， 其中“小额快速”预案5单 ， 超过去年全年水平 ， 定增市场重焕生机 。 仟源医药首个公布了“小额快速”定增预案 ， 公司董秘俞俊贤说 ， “创业板再融资机制改革顺应中央政策 ， 有利于缓解中小企业融资难、融资贵的问题 。 ”
改革也激发了更多投资者的热情 。 有着逾10年炒股经历的深圳姜女士过去一直未开通创业板 。 今年疫情期间 ， 她发现有些创业板公司韧性挺强 ， 有投资价值 ， 就开通了创业板账户 。 “希望创业板未来能诞生腾讯、阿里这样的新经济巨头 。 ”她说 。
改革后 ， 创业板交易规则变化很多大 。 姜女士说 ， “很多规则逐步向国际成熟市场靠拢 ， 包括涨跌幅限制 。 这些都会促使我更加关注上市公司基本面 ， 理性投资 。 ”


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