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注册制|全面注册制时代即将来临，散户一定要认清这3个现实


注册制|全面注册制时代即将来临，散户一定要认清这3个现实
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下周一（8.24）创业板注册制即将落地 ， 所有创业板个股的涨跌幅将放宽至20% 。 与此同时 ， 包括创业板50在内的22只基金涨跌幅也将放宽至20% 。
更值得注意的 ， 这个周末证监会有一个答记者问 ， 明确提出要“做好全市场注册制改革的准备 ， 分阶段稳步实现注册制改革目标” 。 这也就意味着 ， 新股将海量发行 ， 壳资源的价值大大降低 ， A股港美股化在所难免 。

每一次改革都是一次影响深远的利益再分配 。 全面注册制下 ， 创业者 ， VC、PE的春天来了 ， 习惯于炒概念的A股散户的冬天要来了 。 就我个人的理解 ， 在全面注册制下 ， 散户一定要认清这以下三个现实：
现实1：打新收益下降 ， 甚至会出现新股破发的现象 。注册下 ， 新股扎堆涌现 ， A股的韭菜红利告急 ， 打新收益将会大大降低 。 因此中签的股民一定要有合理的预期 ， 新股破发也不是不可能事件 。
我之前说过一个新股中签的卖出原则：科创板注册制下 ， 新股上市首日开盘卖出 ， 绝不留恋 ， 因为前5个交易日没有涨跌幅限制 ， 通常首日开盘价即是个股的阶段性高点；非注册制下 ， 新股开板首日果断卖出 ， 绝不留恋 。
随着创业板注册制的落地 ， 8月24日起 ， 创业板新股上市的前5个交易日不设涨跌幅限制 ， 因此中签后“上市首日开盘即卖出”的原则 ， 同样适合创业板 。
现实2：涨跌幅放宽至20% ， 市场可能会剧烈波动 。按照创业板注册制的规则 ， 8月24日起 ， 创业板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制 ， 此后日涨跌幅限制为20% ， 存量的老创业板股票涨跌幅限制由10%放宽至20% ， 相关基金也实行20%涨跌幅限制 。
这样就意味着 ， 注册制后 ， 创业板相关个股、ETF的波动幅度会非常大 ， 一些喜欢打板的散户要小心了 ， 以往搞不好一天最多亏20% ， 现在一天有可能亏40% 。
此外 ， 很多散户喜欢满仓干一只股 ， 甚至会加杠杆 ， 在如此巨大的波动下 ， 一旦玩砸了那就很难翻身了 。 因此分散投资、闲钱投资、不加杠杆 ， 是注册制下散户必备的生存指南 。
现实3：选股变得越来越困难 ， 垃圾堆里淘金考验投资者的眼光 。全面注册制下 ， 新股海量供应 ， 良莠不齐 ， 如何选股考验投资者的眼光 。 其实最近两年的市场的走势已经给出了选股方向：小盘股、壳股、垃圾股不再受资金的追捧 ， 一些动辄上千亿市值的大盘股往往上演大象起舞 。
所以我觉得全面注册制时代的选股反而变得简单了 ， 只选好行业中有竞争力的公司 ， 而这些公司往往是各种行业中的大市值龙头股 。 这也就是邱国鹭说的 ， 只数“月亮” ， 不数“星星” 。
【注册制|全面注册制时代即将来临，散户一定要认清这3个现实】按照邱国鹭的说法 ， 所谓“月亮” ， 是指在门槛较高的行业里 ， 经过激烈的市场竞争与行业洗牌后笑到最后的企业 ， 也就是大家常说的寡头；而“星星”则是在行业集中度低的行业里 ， 百花齐放 ， 存在参差不齐的各种企业 。 做好投资就是要寻找门槛最高的行业里最好的公司 。

附：创业板注册制的10条新规则
1、创业板股票涨跌幅限制比例由10％提高至20％ 。
2、新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制 。
3、优化盘中临时停牌机制 ， 设置30％、60％两档停牌指标 ， 各停牌10分钟 。
4、引入盘后定价交易机制 ， 允许投资者在竞价交易收盘后按照收盘价买卖股票 。
5、增加连续竞价期间“价格笼子” ， 规定连续竞价阶段限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102％ ， 卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98％ 。


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