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核心产品列入新冠诊疗方案，大理药业发展窘境难改( 二 )


上述人士的说法颇具代表性 ， 该公司主要系给国内的三甲医院等医疗机构 ， 以及零售终端客户（连锁药店、单店、医院自费药房）配送药品 ， 客户遍及全国大部分省份 。
核心产品销售连连受挫
大理药业如今的困局要从上市前说起 。
大理药业的实际控制人为杨氏家族的杨君祥、尹翠仙、杨清龙 。 2017年披露招股书之际 ， 三人合计持有大理药业54%的股权 。 现年58岁的杨君祥系大理药业创始人、控股股东、董事长 ， 尹翠仙系其妻 ， 32岁的杨清龙系其子 。 至今 ， 杨氏家族在大理药业的“烙印”颇深 。 杨君祥个人持股25.50%、杨清龙持11.94%、尹翠仙持股3.06%、杨君祥的兄弟杨君卫持股0.75% 。 杨氏家族成员合计持股41.25% 。
在大理药业内部还有一位关键家族 ， 曾继尧家族合计持股32.25% 。 在公司大股东杨君祥之外 ， 第二大股东为立兴实业有限公司（持股18.75%）、第三大股东为新疆立兴股权投资管理有限公司（持股13.50%） ， 这两家企业均由曾继尧家族控制 。
第一财经采访人员注意到 ， 在上市之前 ， 大理药业的发展瓶颈已现 ， 公司长期依赖醒脑静注射液、参麦注射液等单品 ， 招股书指 ， “2015年公司经营业绩较2014年出现下滑 ， 2016年经营业绩与2015年基本持平 ， 主要系醒脑静注射液的产量和销量下降所致 。 ”
在公司如此的产品机构之下 ， 上市之初的大理药业虽然定下了“雄心壮志” ， 但公司的募集资金投向却并不是实实在在的研发 ， 而是依旧将“重金”投向中药注射液领域 。
2017年9月 ， 上市之后 ， 上述两大家族身价飞涨 。 大理药业将募集而来的2.62亿元资金 ， 用于中药注射剂发展项目（1.62亿元）、药品研发技术中心建设项目（4699.60万元）、营销网络建设项目（2879万元）和补充公司营运资金（2500万元） 。
按大理药业的既定目标 ， “未来首先围绕现有产品 ， 对中药注射剂的二次开发 ， 提高公司产品的市场竞争力；其次 ， 公司将加大研发投入 ， 加快开发新产品 ， 丰富产品结构 ， 积极向中药口服制剂、化药、生化制剂方向发展 ， 开发治疗肿瘤、糖尿病、神经系统等大病种治疗领域品种 ， 形成成梯次和成系列的产品组合 ， 保障公司未来的持续成长能力 。 ”
然而 ， 上市之后 ， 大理药业的营收构成依旧由醒脑静注射液、参麦注射液等注射液产品支撑 ， 肿瘤、糖尿病、神经系统等大病种治疗领域品种未见产品布局和上市 。 相比同类上市公司 ， 大理药业在研发费用上 ， 投入严重不足 ， 被外界戏称为“重营销、轻研发” 。
近几年来 ， 中药行业药品相关政策频出 ， 市场格局发生巨大变化 ， 大理药业的主营业务主要以大小容量注射剂 ， 特别是中药注射剂为主 ， 这在现行大环境下存在一定的局限性和风险性 。
据第一财经采访人员调查 ， 自2017年上市以来 ， 大理药业的核心产品醒脑静注射液、参麦注射液就被全国部分省份纳入辅助用药/重点监控药品目录名单中 。
按照业内说法 ， 所谓辅助用药 ， 就是在治疗中仅仅起到辅助作用 ， 而不是主要治疗作用的药物 。 有些地方将临床使用药量大、易滥用的药品 ， 统归为“辅助用药” ， 有些被称为“万能药” ， 一直以来饱受诟病 ， 经常上榜各地辅助用药目录和重点监控用药目录名单 。
“一般而言 ， 药品进入辅助用药目录后 ， 将面临着被公立医院严格控制用量甚至停用的风险 。 持续到2018年底 ， 我企业相关产品仍然受到一定程度的影响 。 ”大理药业曾在年报中表示 。
上市两年以来 ， 大理药业的醒脑静注射液、参麦注射液就持续出现销量下滑 。
第一财经采访人员梳理大理药业招股书、年报发现 ， 2017年、2018年和2019年 ， 醒脑静注射液销量分别为1871.20万支、1373.31万支、702.97万支 ， 同比分别下滑32.66%、26.61%、48.81%；同期 ， 参麦注射液销量分别为1343.20万支、973.93万支、702.97万支 ， 同比分别下滑37%、27.49%、27.82% 。


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