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金额|高管离职、短债压顶！实地地产今年上市还有戏吗？( 二 )


倘若这几年业绩猛增 ， 背后大概率是水分或者急剧扩张 ， 无论上述哪种情况 ， 对购房者来说都是潜在风险因素 。 管理方面、房屋质量方面……购房后的各种维权 ， 你懂的 。
回到实地集团 ， 可以看到的是 。 相比2018年 ， 2019年其员工成本大幅攀升 。 从2018年的9587.4万上涨到2019年的1.98亿 ， 翻了一倍多 ， 因此其员工成本这项开支就占了各种开支的近半壁江山 。 背后的情况 ， 蜜友们估计了解部分了 。

金额|高管离职、短债压顶！实地地产今年上市还有戏吗？
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债务方面 ， 值得注意的是实地集团的短期债务和现金流 。 前几年的数据蜜姐就不详细说了 ， 就说2020年1季度 ， 根据该公司招股书披露的数据 ， 实地集团1年内要还的银行贷款为23.7亿元 ， 其他借款为19.2亿元 ， 累计1年内要还42.9亿 。

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但截止到2019年末 ， 实地集团的现金及现金等价物为20.4亿元 ， 现金流不足以覆盖1年内到期的债务 。
下图还能看到的信息是 ， 2019年 ， 是实地集团经营所得现金流量金额3年里最差的一年 ， 差到什么地步？比2017年的25.2亿少了20多亿 ， 看到这里 ， 蜜姐已经惊呆 。

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还有一个"坏消息"：种种迹象表明 ， 房地产融资端再临收紧 。
市场先是传出房企发债"借新还旧"受限 ， 随后业界再度刷屏：央行已出台"345新规" ， 旨在控制房企有息负债规模 。
虽然目前还没有确切的落地 ， 但既然子弹已经在飞 ， 大概的风向应该不会错 。

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综上来看 ， 这两年实地集团扩张的步伐应该不小 ， 逆风而行 ， 背后的压力可想而知 。
2017年-2019年 ， 该公司的净负债率就分别达3809%、533%和225% ， 虽然下降不少 ， 但也还是远远高于行业平均水平 。
营销常务副总经理离职后 ， "新官"随后就位 。 公开报道显示 ， 继任者为张羽晴 ， 大美女 。 1985年出生 ， 双鱼座 ， 2009年毕业于东北师范大学企业管理硕士学位 ， 前任是鸿坤地产集团市场营销部总经理 。
张羽晴最早任职于龙湖集团 ， 在龙湖呆了接近10年跳槽到鸿坤地产 ， 2年多转战到目前的实地集团 。 大房企的多年从业经历应该会给张总带来不少先进管理经验 。

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接下来 ， 就看已经提交招股书快3个月的实地集团 ， 能否顺利上市了 。 上市以后的股票值不值得买 ， 到时咱们下回再分解 。
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