金十数据|不是黄金，巴菲特：我买的是黄金股
近日 ， “最著名的黄金空头”巴菲特偷偷建仓黄金股 。
上周末 ， 巴菲特旗下的伯克希尔.哈撒韦公司二季度持仓出炉 ， 最引人注目的变化就是它新买入了黄金股 。 巴菲特在二季度唯一新建仓的个股就是巴里克黄金公司（BarrickGoldCorp） ， 共买入了2092万股 ， 金额为5.64亿美元（折合人民币为39亿） ， 占该公司已发行股份的1.2% 。
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据资料显示 ， 加拿大巴里克黄金公司是全球最大的黄金生产商之一 ， 主要从事世界各地区黄金的勘探、开发、生产和销售 。 那么 ， 巴菲特买入黄金股究竟意味着什么？
众所周知 ， 巴菲特是最著名的黄金空头之一 。 他曾在2000年的科技泡沫期间表示 ， 黄金是他选择的最后几种对冲工具之一 ， 他宁可持有一百英亩的内布达斯加州土地、一栋公寓或者一项指数基金 ， 也不要黄金 。
因为他认为在理想的情况下 ， 资产应该有能力在通货膨胀时期确保安全 。 但黄金天生有两大显著缺陷：没有多大实际用处 ， 也没有产生新价值的能力 。 虽然黄金具有某些工业和装饰用途 ， 但这两种需求不仅非常有限 ， 而且几乎很难看到其产生多大价值 。
因此近日股神建仓黄金股的新闻轰动整个市场也不足为奇 。 美国知名财经评论员MaxKeiser称：
“巴菲特抛售银行股、买入巴里克黄金是一场巨变 ， 其重要性再怎么强调都不为过 。 他认为全球央行已经完全失去了控制；他们正在印刷数万亿美元 ， 并杀死了法定货币 。 整个100万亿美元的全球基金业务刚刚被颠覆了 。 ”
但值得注意的是 ， 大多数文章都会以巴菲特看多黄金或巴菲特建仓黄金为题 ， 这实际上是不对的 。 准确来讲 ， 巴菲特建仓的是黄金股 。
【金十数据|不是黄金，巴菲特：我买的是黄金股】投资黄金股和现货黄金最大的区别是 ， 黄金股会向投资者支付股息 。 而且巴菲特投资的是一家盈利能力超强的黄金公司——巴里克 。 其黄金成本约为650-700美元/盎司 ， 考虑到巴里克的所有运营成本 ， 其黄金总成本约为920-970美元/盎司 。 而目前的黄金价格运行在2000美元/盎司下方 。
此外 ， 自2018年巴里克收购Randgold以来 ， 它还通过处置非核心资产产生了15亿美元的利润 ， 其中12.5亿美元是现金 。 由此可见 ， 巴里克的盈利能力很强 ， 而且它能从黄金和铜矿开采中获得可观的收益和自由现金流（每年约40亿美元） 。 即使金价大幅回调 ， 巴里克仍能保持高盈利 。
在巴菲特的持仓报告出炉后几小时 ， 巴里克黄金的股价便上涨了6% 。
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耐人寻味的是 ， 在巴菲特买入黄金股之际 ， “巴菲特指标”近期也正在全球市场敲响警钟 。 “巴菲特指标”指的是Wilshire5000指数衡量的美股市场市值与美国GDP的比率 。 当该指标处在70%到80%的范围内时就该抛售股票了 ， 当其升至100%以上时 ， 就该倾向于规避风险 。
DieWelt市场分析师HolgerZschaepitz指出 ， 如下图所示 ， 卖出信号正在闪烁 。 实际上 ， 该指标刚刚突破了30个月的最高点：
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Zschaepitz称：
“全球股票市场达到了一个新的里程碑 。 自2018年以来 ， 目前所有股票的价值首次超过全球GDP的100% 。 依据‘巴菲特指标’ ， 市值占GDP比率大于100%意味着股市处于泡沫区域 。 ”
在过去的二十年中 ， 全球市场在该比率突破100%后三度遭受重创 ， 分别是在2000年、2008年和2018年 。
虽然此次巴菲特持有的巴里克黄金股份对其公司而言微不足道 ， 但在“巴菲特指标”达到30个月以来的高位并发出卖出信号之际 ， 持有黄金或黄金股都是一个不错的选择 。
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