注册制：可怕的不是单日跌40%，而是每3只股票里面就有1只退市
注册制下的美股 ， 15000只股票里面 ， 有5000只左右退市 。 如果说科创板只向中产阶层开放 ， 那么创业板 ， 就意味着注册制向普通投资者敞开 ， 日涨跌幅限制20% ， 个股单日盈亏40%的天地板也将成为常态 ， a股将更加“美国化” ， 笔者接下来就从十年涨六倍的美股来详细阐述注册制下的股票特征 ， 以便广大的股民对风险的注册制股票特征有一个更全面的认识 ， 为投资决策提供支持 。
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纳斯达克从1700点左右 ， 历时十年 ， 一路上涨到11000点
【注册制：可怕的不是单日跌40%，而是每3只股票里面就有1只退市】一、涨跌特征：以2010-2020年为这10年为统计周期 ， 注册制下美股的整体特征 ， 强者恒强 ， 弱者恒弱 ， 涨的少跌的多 ， 退市比例高的吓人：①大盘指数上涨6倍 。 ②整体上涨的股票只占总股票数量的40% ， 其中疯涨的股票只占总股票数量的8% ， 跑赢股指的只占总股数量的16% 。 跑输大盘但上涨的占总股票数量的16%③整体下跌的股票占60% ， 其中跌幅超过30%的占总股票数量的30% ， 跌幅在30%以内的占总股票数量的30% 。 ④繁华高涨的指数背后 ， 是优胜劣汰后大量退市的上市公司 。
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二、市值及利润分布特征：两极分化极致严重 ， 市值排名前100的股票 ， 合计25万亿美金 ， 占整个美股10000只股票（总市值约55万亿美金）的一半左右 ， 即1%数量公司的市值占美股总市值的50% 。 利润分布则更夸张 ， 以2020年半年报为统计 ， 整个美股的净利润是2500亿美金 ， 其中苹果、微软谷歌合计就有1000亿美金 ， 三家公司占美股总利润的40% 。 盈利的公司仅有2500家 ， 占比25% ， 亏损的企业7500家 ， 超过75%的企业是亏损的 。 单从盈利的2500家企业看 ， 总利润是9260亿美金 ， top100是5500亿美金 ， 占所有盈利企业的60% ， 换句话说 ， 在盈利的企业里面 ， 1%的企业 ， 吃掉60%的利润 。 剩下40%的利润让9900家（这里不考虑退市的5000家）上市公司进行争夺 。 这就是导致即使大盘上涨 ， 依然只有少数公司股票上涨 ， 极少数大涨 ， 大多数不涨 ， 大量退市的根本原因 。
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即1%数量公司的市值占美股总市值的50%
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苹果、微软谷歌净利润合计1000亿美金 ， 三家公司占美股总利润的40%
三、美股注册制是优胜劣汰 ， 弱肉强食的市场机制 ， A股的注册制由于初步开始 ， 对上市公司的筛选会有比较高的门槛和指标 ， 可能会比较温和一些 ， 但是 ， 注册制的本质就是优胜劣汰 。 大家投资创业板和科创板的时候 ， 一定要擦亮眼睛 ， 找到能够胜出的那1%-5%左右的暴涨股 ， 这类股票往往能够一飞冲天 。 实在不行 ， 尽量选择那些能够不亏的40% 。 同时做好应对下跌和退市的方案 ， 比如说尽量用闲置资金和富余资金参与 ， 比如购买基金 ， 通过专业机构帮忙投资 。
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总结：注册制下 ， 大风险与大机遇并存 ， 往往只有极少企业胜出 ， 最终成长成为行业垄断者或全球巨头 ， 股价通常呈现几十倍的上涨 ， 比如苹果、微软、亚马逊、脸书、台积电等 ， 涨幅都超过30倍 。 与之相伴的 ， 也会淘汰大批的企业 ， 整体而言60%以上的绝大多数企业表现平平甚至亏损和严重亏损 。 所以 ， 挖掘行业潜力巨头就是投资成败的关键 ， 而股民如果没有把握或者抗风险能力差 ， 尽量避开 ， 或者找专业基金代为投资 。
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