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|逾10家药企拟分拆子公司上市( 二 )


乐普医疗表示 ， 本次分拆完成后 ， 上市公司仍将控股乐普诊断 ， 乐普诊断的整体经营情况、财务及盈利状况均将在上市公司合并报表中予以反映 。 分拆上市将有利于提升乐普诊断的独立性、投融资能力以及市场竞争力 ， 乐普诊断经营实力和盈利能力的提升 ， 亦将正面影响乐普医疗的整体盈利水平 。
尚振宇认为 ， 医药企业需要深度参与全球价值链竞争体系 ， 加强新技术、新工艺、新材料等研发投入 ， 不断升级自身产品与服务能力 ， 资本市场作为直接融资渠道为此提供强有力的支持 。
光大证券研报显示 ， 子公司单独上市直接对接资本市场 ， 有助于拓宽融资渠道 ， 管理层得到有效激励 。 对母公司而言 ， 控制权不变的分拆上市不会影响合并报表投资收益和公允价值变动损益 。 分拆上市当年 ， 母公司利润可能因为持股比例被稀释而下滑 。 选择分拆上市 ， 更多出于对公司治理和长期战略层面的考虑 。
前景光明
诊断试剂、疫苗等生物创新药均是目前资本市场追捧的板块 ， 未来依然被看好 。 国信证券高级研究员张立超认为 ， 疫苗的公众知晓率、渗透率、接种率有望持续性提升 。 加上近年来重磅疫苗新产品不断获批上市 ， 疫苗板块将充分受益并步入景气上行区间 。 预计治疗性疫苗和新型疫苗将成为未来研发的重要方向 ， 符合政策导向、重视研发投入、技术创新以及新产品研发能力强的疫苗企业将进入黄金发展期 。 建议重点关注国际合作能力突出、具有技术优势和全球化经营实力 ， 尤其是已经开展新冠病毒疫苗研发的企业 。
光大证券认为 ， 疫情催化行业加速升级 ， 公共卫生体系有望迎来变革 ， 预防环节日益得到重视；新冠病毒疫苗全球研发竞速带来国内疫苗技术平台转型升级 。 重大疫情过后 ， 伴随大众疫苗接种意识的提升 ， 尤其相比发达国家和地区渗透率还很低的二类疫苗 ， 有望弥合差距 。 华安证券表示 ， 政策对创新药、器械相关企业带来政策红利 。 创新药、器械将长时间获得政策鼓励而高速发展 。
尚振宇认为 ， 从投资收益角度看 ， 这些业务板块前景光明 ， 但需要关注后续的研发投入、产品的迭代升级、市场的占有率、财务管理成本、人才的激励机制等诸多问题 。


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