A股又走“V”，行情正在起变化
文|二掌柜
【A股又走“V”，行情正在起变化】全北京都在等那场大雨 ， 结果盘中先等来了A股跳水 。 好在午后拉升走出“V”字 ， 给还在单位的股民一个安慰 。 小伙伴们 ， 路上有积水 ， 下班回家注意安全 。
什么时候该买股票？什么时候该卖股票？以前 ， 当扫地的大妈看到你盯着股票 ， 满脸轻蔑 ， 把你当成不务正业的人 ， 那个时候 ， 你就可以抄底进场了 。 当大妈问你有什么股票可以买的时候 ， 你可以继续持有 。 当扫地的大妈开始给你推荐股票的时候 ， 得果断离场 。
下班看到广场舞热闹非凡 ， 心里开始拔凉拔凉的 。 炒股除了大妈 ， 我们《德林爆语》节目之前还提出一个指标 ， 那就是GDP跟M2的增速剪刀差 。
当GDP下行 ， 货币政策趋向宽松 ， M2增速跟GDP形成的剪刀差越大 ， 那么进入市场的资金量会不断增加 ， 行情表现更加值得期待 。 当M2增速放缓 ， 意味着货币宽松会暂缓 ， 货币政策偏向中性 ， 跟GDP增速剪刀差缩小 ， 那么行情就走到了拐点 。
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2020年一季度受到疫情的影响 ， GDP出现负数 。 为了全面刺激经济复苏 ， 货币政策实施总量宽松的政策 ， 到第二个季度 ， M2的增速也提升到11%以上 ， 随着复工复产 ， GDP开始快速回升 ， 到第二季度已经提升到3.2% 。 到7月 ， M1增速6.9% ， 创下了2018年5月以来的新高 ， 意味着企业资金运用的活跃度提升 ， 经济恢复将持续向好 。
M1创下阶段性新高的同时 ， M2的增速下降到10.7% ， 其中社会融资规模增量为1.69万亿 ， 环比减少了1.83万亿 ， 环比降幅超过53% 。 社会融资下降的同时 ， 新增存款也在减少 ， 7月新增人民币存款只有803亿 ， 社会融资和存款比6月和2019年同期分别少增2.81万亿和5617亿 。 钱去哪里了呢？很显然流进了股市 。
不难发现 ， 货币总量宽松已经暂缓 ， 政策已经由总量宽松转向结构优化 。 当GDP由负数提升到3.2%的增速 ， 同期M2增速下降 ， 两者的剪刀差缺口缩小提速 。 从两市的成交量 ， 以及融资余额出现震荡趋势看 ， 资金对未来的全面行情趋于谨慎 ， 开始转向结构性机会 。
那些流进股市的存款 ， 随着机会变得越来越捉摸不定 ， 他们的风险偏好就会降低 ， 快速撤离股市重返银行成为他们的重要选择 。
全面机会已经随着M2和GDP增速剪刀差缺口的缩小而变得越来越小 ， 相反随着实体经济的复苏 ， 具有护城河的行业龙头业绩将进一步提升 ， 尤其是经历疫情产业链停滞考验的上市公司 ， 他们的内生竞争力进一步提升 ， 他们的估值将得到修复 。
总之 ， 经济不好的时候看货币 ， 经济复苏看业绩 。 面对正在悄然起变化的行情 ， 也许 ， 老百姓会说：大热天下暴雨 ， 长不了 。
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