11只可转债“熔断” 最高价已经突破千元
可转债最近有点火了！
8月10日 ， A股市场表现得“平淡无奇” ， 转债市场却是热闹非凡 ， 因为涨幅过大 ， 可转债一个接一个地“熔断” ， 全日“熔断”阵营达到11只 ， 有16只转债的全日涨幅超过10% 。 被“熔断”的转债中 ， 有2只是首日上市的新债 ， 其余9只则是老面孔 。 目前正在交易的287只转债当中 ， 有18只现价超过200元/张 ， 其中英科转债则更是突破1000元/张 ， 成为史上最贵的可转债 。
5只当日熔断2次8月10日早间 ， 可转债市场似乎被打了“鸡血” ， 熔断公告接二连三 ， 开盘后3分钟内 ， 6只转债被临时停牌 。 先是沪工转债、国城转债开盘即暂停交易 ， 紧接着广电转债、横河转债、凯龙转债、盛路转债也因涨幅过大被“熔断” ， 导致临时停牌 。
开盘半小时左右 ， 更多转债加入“熔断”阵营 ， 8月10日当日共有11只转债被临时停牌过至少一次 。 其中 ， 广电转债、横河转债、凯龙转债、盛路转债、蓝盾转债等5只更是被临时停牌两次 ， 显示市场异常活跃 ， 当日转债阵营中涨幅最大的是蓝盾转债 ， 全日上涨72.18% 。
11只触及“熔断”的转债中 ， 国城转债、沪工转债为首日上市 ， 另外9只如蓝盾转债、横河转债、凯龙转债等则属于“老面孔” 。
蓝盾股份8月10日快速冲上涨停 ， 随后蓝盾转债两次触及熔断阀值 ， 盘中涨幅一度逼近80% ， 最高价冲至217.799元/张 ， 距离历史高点220.7元/张 ， 只有一步之遥 。
广电转债是今年第二次熔断 ， 此前 ， 其在3月20日也曾出现过熔断 ， 8月10日上涨50.79% ， 盘中一度触及280.47元/张 ， 刷新历史新高 。 正股广电网络涨停 ， 消息面上近日国家市场监督管理总局公告显示 ， 中国广电网络股份有限公司已经向国家市场监督管理总局申报登记 。 这意味着 ， 广电5G的“全国一网”计划 ， 走出了实质性的一步 。
私募排排网未来星基金经理胡泊在接受21世纪经济报道采访人员采访时表示 ， 可转债的大幅上涨 ， 主要是因为近期正股出现了较大的上涨 ， 可转债更多是一种联动的效应 ， 可转债以一定的价格转成正股 ， 相当于债券包含了正股的期权 ， 当正股上涨的时候 ， 期权的博弈价值大幅增加 ， 因此可转债出现了大幅上涨 。 但胡泊认为 ， 目前可转债中包含的期权已经出现了较高的溢价 ， 所以投机属性大于投资价值 ， 建议投资者持相对谨慎的态度来对待 。
18只转债价格超过200元目前可转债市场 ， 已经出现了千元转债 ， 最贵的可转债当属“英科转债” ， 其最新收盘价为1021.21元/张 。 7月13日 ， 英科转债再次大幅拉升 ， 盘中最高上涨59.95% ， 最高价达1366元 ， 较年初的120元左右 ， 区间最高涨幅达到11倍 ， 一举成为史上最贵的可转债 ， 由于表现优异 ， 英科转债也被誉为转债行业的“茅台” 。
可转债大涨正是由其正股英科医疗强劲上涨带动的 ， 半年多以来股票上涨接近10倍 。 近期英科医疗进入高位盘整 ， 英科转债则也开始震荡 。
目前正在交易的287只可转债中 ， 有18只转债的价格超过200元/张 ， 占比达6.3% ， 也就意味着这些转债上市之后 ， 翻了一倍 ， 有54只的价格突破150元/张 。
【11只可转债“熔断” 最高价已经突破千元】由于不设涨跌幅 ， 且T+0交易 ， 可转债近期出现较明显的炒作迹象 。华安证券分析师邹坤认为 ， 从绝对价格来看 ， 当前转债价格多集中于110元以上 ， 8月6日平均收盘价为134.35元 ， 整体绝对价格水平较高 ， 处于历史较高水平 。 从溢价率水平来看 ， 当前转债市场的算术平均转股溢价率为13.51% ， 加权平均转股溢价率是21.23% ， 均处于历史（15年至今）25分位数以下水平 。 当前转债市场到期收益率（YTM）处于历史低位 。 转债市场整体加权平均YTM为-1.04% ， 位于历史25分位数与50分位数之间 。 综合来看 ， 当前转债市场股性较强 ， 债底保护不足 ， 受权益市场影响较大 ， 建议投资者保持谨慎 。
不过 ， 并不是所有的可转债都是幸运儿 ， 8月4日 ， 本钢转债上市五分钟内从开盘价102元下探到97.70元 ， 为今年首只上市当日破发的可转债 ， 截至8月10日 ， 仍处于破发状态 。
渤海证券分析师朱林宁认为 ， 本钢转债之所以如此不幸 ， 主要是个券的股性较差 ， 本钢转债的转股价为5.03元 ， 对应正股8月3日的收盘价为3.55元 ， 且该公司所属正股本钢板材的股价自2018年3月起一直低于设定的转股价 。 而该公司的每股净资产为5.03元 ， 募集说明书发布前20个交易日正股均价为3.27元 ， 前一交易日均价为3.26元 ， 按照监管规定 ， 初始转股价格不低于上述三种价格的任意一个 。 对于投资者来讲 ， 若以此转股价格转股会产生大幅亏损；而转换价值为70.18元 ， 也远低于转债的票面价值100元 ， 说明票面价值远高于市场整体对该转债的定价 。 若向下修正转股价 ， 将立刻低于净资产 ， 存在国有资产流失的风险 ， 所以不存在向下修正转股价的可能 。 正股资质较差 。
目前仅有7只转债跌破100元/张的面值 ， 6只价格在97元/张之上 ， 只有亚药转债表现较差 ， 为79.947元/张 。
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