投行看好黄金仍在牛市，A股将比黄金更有吸引力？
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上周黄金迎来加速上涨行情 ， 刷新历史高点2075美元 。
【投行看好黄金仍在牛市，A股将比黄金更有吸引力？】点评
尽管上周五晚间受到非农数据影响 ， 以及一度抛压增加 ， 黄金价格冲高回落 。 但从国际投行近期的观点来看 ， 黄金仍在牛市 ， 仍是当前最为主流的预测 。
方正证券认为 ， 货币属性是黄金定价的主要逻辑 ， 主要作用于中长期 。 商品与避险属性是黄金定价的次要逻辑 ， 主要作用于短期 。 长周期中的全球货币信用体系不稳定性加剧是黄金上涨的主要驱动力 。 中周期中全球主要经济体央行的货币政策基调是支撑金价的主要驱动力 。 短周期中市场对通胀的走向及变动幅度的预期主导了短期的黄金价格走势 。
而从多家看高金价走势的国际投行看来 ， 大部分投行对金价走势较为乐观 。 一方面 ， 受到避险因素的影响 ， 金价的上升趋势看不出什么走弱的趋势 。 另一方面 ， 美元疲软以及黄金ETF的持续流入亦在推动金价继续走高 ， 至于金价能涨到何种程度 ， 看高目标价格在2200美元、2300美元左右仍不少 。
不过 ， 当前亦有不少声音在担忧 ， 金价会有一定的修正空间 。 在黄金狂涨之际 ， A股亦走出一波涨幅 。 今年3月下旬以来A股黄金齐涨类似2008年底至2009年初的情况 。 海通证券认为 ， 流动性宽松和基本面改善将继续驱动A股3浪上涨 ， 往后看A股比黄金更具有吸引力 。
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