疫情|在线教育头部公司现“马太效应”，跟谁学超2000亿市值领衔行业发展
今年以来 ， 在线教育机构跟谁学在美股市场上表现亮眼 。 截至美东时间8月6日收盘 ， 跟谁学股价报131.27美元 ， 总市值达313.39亿美元 ， 或2179亿人民币 。 在此期间 ， 跟谁学市值接连超过1000亿元、2000亿元等里程碑 ， 坐稳在线教育第一股 ， 成为全教育培训行业市值仅次于好未来的第二名 。
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疫情期间不少行业都受到了比较大的影响 ， 全国中小学生线下停课 ， 但在客观上助推了在线教育行业的发展 。 比如 ， 网易有道、好未来等在线教育机构 ， 市值同样涨幅不小 。 在一级市场 ， 猿辅导和作业帮完成了新一轮融资 。
与此同时 ， 高速发展的在线教育行业也开始表现出强者愈强的“马太效应” 。 在2013-2014年在线教育热潮兴起之时 ， 许多互联网或者传统教育行业的人加入到在线教育创业大潮中 ， 在线教育创业机构多达几百家 。 如今几年过去 ， 尽管仍不断有新在线教育企业加入 ， 但大浪淘沙 ， 在线教育行业头部企业涌现 ， 集中度明显提升 。
业内人士分析认为 ， 在头部聚集效应下 ， 中小机构的生存环境更加艰难 。 面临流量的挑战 ， 中小机构没有办法规模获客 ， 另外 ， 资本聚焦头部公司后 ， 中小企业会缺钱 ， 没有资金上的强有力支撑 。 当头部企业获得融资后拿钱烧流量时 ， 市场更加集中 ， 中小企业危机更加严重 。
【疫情|在线教育头部公司现“马太效应”，跟谁学超2000亿市值领衔行业发展】民生证券在近期发布的在线教育研报中认为 ， 疫情期间 ， K12在线教育关注度陡增 ， 各家免费课程、特价活动等较往年同期明显增多 。 根据部分在线教育APP日活和在线教育公司20Q1的财报情况看 ， 付费用户往头部集中趋势初显 。
“一方面 ， 疫情导致行业供给端进入出清阶段 ， 头部机构凭借充足的资金储备、线上课程的快速转化 ， 可继续吸引和服务学生 。 另一方面 ， 面对中高考的指挥棒 ， K12教培需求不因疫情而有所下降 。 此外 ， 考虑在线教育持续受益政策利好 ， 看好行业供给格局往头部集中 。 ”民生证券表示 。
专注教育产业投资并购的相关人士也表示 ， “这是一个行业必然的发展趋势 ， 任何一个行业 ， 最终都是721格局 ， 头部机构占70%市场份额 ， 第二梯队占20% ， 剩下所有的只能占10%的市场份额 ， 行业集中度会越来越高 。 ”
目前 ， 在线教育行业的发展正进入快车道 ， 拥有优质教师资源、践行“在线直播大班课”模式的跟谁学已经收获了阶段性成功 ， 占据了行业有利地位 。 财报显示 ， 跟谁学2020年Q1实现净利润1.91亿元（非美国通用会计准则） ， 同比增长337% ， 连续第8个季度实现盈利 。
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