黄金|“美元底”难测 金价再攀高
8月6日盘中 ， 美元指数跌破逾两年低位92.55 ， 最低触及92.4950 ， 引发市场关注 。 截至北京时间6日21时30分 ， 美元指数报92.8929 。 自今年3月下旬以来 ， 此前表现相对坚挺的美元指数从103的高位一路下行至当前水平 ， 在近四个半月时间内累计跌幅约10% 。
从当前环境看 ， 美元指数何时能“见底” ， 似乎还难以预测 。 随着美元指数走软 ， 以美元计价的黄金、白银、原油价格节节攀升 。 专家对黄金、白银等大宗商品价格后期走势较为看好 。
美元面临下行风险
美元指数近期连续走软 。 专家认为 ， 当前美元贬值幅度仍在预期内 ， 主因是美联储开启无限量化宽松模式 。 然而 ， 美联储后期所剩弹药并不多 。 这是否意味着美元指数已经见底 ， 将进入相对稳定期？
一些市场人士并不这样认为 。 摩根士丹利亚洲区前主席、著名经济学家斯蒂芬·罗奇近期在多个场合直言：虚高的美元或将大幅下跌 。
美银美林首席策略师迈克尔·哈特奈特表示 ， 考虑到美国经济面临债务过高、增长不足以及货币政策和财政政策刺激已达极限等问题 ， 美元贬值将是必然的 。 美国采取一连串刺激措施抗击疫情 ， 加上本就超低的利率 ， 这些因素将推动美元在未来几年大幅贬值 。
瑞信集团在最新报告中指出 ， 该机构仍然保持长期看空美元的观点 。 特别是美联储如果在9月例行会议中引入“基于结果性的前瞻指引”和“平均通胀目标”等概念 ， 美元料面临新一轮下行风险 。
【黄金|“美元底”难测 金价再攀高】摩根士丹利研究部近期对美元的观点转为策略性中立 ， 中期则看跌美元 。 摩根士丹利表示 ， 在8月19日美联储发布货币政策纪要之前 ， 将重新调整其美元头寸 。
黄金发挥“避风港”作用
如果美元指数仍未见底 ， 美元和大宗商品的“跷跷板效应”能否持续？目前专家对于黄金、白银等大宗商品走势较为看好 。
截至采访人员发稿时 ， 自今年3月下旬以来 ， 纽约黄金期价从约每盎司1450美元一路攀升至当前约2070美元 ， 白银期价则从约每盎司11.6美元一路升至约28.2美元 。
迈克尔·哈特奈特表示 ， 美元的贬值将会增强大宗商品和新兴市场的投资吸引力 ， 投资者需要寻求可靠的风险对冲工具 ， 并利用美元走软机会获利 。
加拿大皇家银行策略师鲁尼指出 ， 目前黄金价格创新高 ， 传递的信息很明确 。 在全球疫情、经济动荡和极度宽松的货币政策环境中 ， 各种不确定性仍较高 ， 因此黄金将持续发挥其“避风港”作用 。
瑞银财富管理表示 ， 不排除白银将出现超涨的情况 ， 白银下半年潜在回报率预计比黄金高 。
彭博分析师在行业研究报告中指出 ， 黄金市场基本面的改善可能会支持金价上涨延续至2021年 。
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