诗与星空|医药股的暴富之路
8月4日晚间 ， 福布斯中国发布福布斯医疗健康富豪TOP50榜 。
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排名第一的 ， 是翰森制药的董事长孙慧娟 。
孙慧娟何许人也？
2018年 ， 有一款药因为徐峥的《我不是药神》而闻名 。 它就是印度产的格列卫（电影中叫格列宁）仿制药 。
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据报道 ， 格列卫在中国香港的价格大约折合为17000 ， 美国为13600 ， 澳大利亚为10000左右 ， 在日本16000 ， 韩国约为3000 ， 以上均折合为人民币 。 而且大多数国家和地区都将这种救命药纳入医保 ， 以澳大利亚为例 ， 病人需要负担的部分仅相当于200元人民币左右 。
中国呢？
23500元 ， 并且没有纳入医保 。
好在中国也开始生产这种仿制药了 ， 其中最著名的一家公司叫豪森药业 ， 这家公司遭到了原版厂商诺华的起诉 ， 最终豪森药业胜诉 。
据天眼查 ， 豪森药业是翰森制药全资子公司 ， 翰森制药是港股上市公司 ， 董事长叫钟慧娟 ， 而钟慧娟的老公叫孙飘扬 。
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孙飘扬是谁？正是恒瑞医药的前董事长 。
他也在排行榜之内 ， 名列第三 。 简单计算 ， 孙飘扬、钟慧娟二人财富合计达2535亿元人民币 。
我们在分析A股上市公司财务报表质量的时候 ， 对恒瑞医药赞不绝口 。 公司各种账务处理非常霸气 ， 比如超高的研发支出全额费用化 ， 对核心设备资产进行了加速折旧法处理 ， 导致公司的净利润和同行比 ， 有大幅“虚减”的嫌疑 。
每次介绍公司的财务质量 ， 都会有粉丝感叹 ， 股价太高了 ， 甚至有粉丝半开玩笑的说是不是收了好处 。
于是 ， 眼睁睁的看着股价从60多涨到了90多 。
【诗与星空|医药股的暴富之路】事实上 ， 恒瑞医药也不是那么完美 ， 比如研发费超高的同时 ， 销售费用也是非常高 ， 超过营收的30% 。 在高企的销售费用背后 ， 公司甚至爆出来向医疗机构行贿的丑闻 。
而且 ， 公司从2019年开始新增了近10亿的其它应收款 ， 年报显示这是备用金 ， 但从两年来实际操作看 ， 很像是为了方便营销推广的时候花钱方便 。
但是 ， 行业潜规则下 ， 绝大多数药企都很难独善其身 ， 只能期待集采政策不断的挤压掉权力寻租空间 。
瑕不掩瑜 ， 财务质量好的公司 ， 往往市场表现也比较好 。
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