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巴菲特持股苹果7个月赚300亿美元怎么回事？巴菲特持股苹果7个月赚300亿美元令人震惊( 三 )


分析师预计 ， 苹果未来每股收益将以每年10.5%的速度增长 。 巨额的收入下 ， 苹果偿还债务的能力自然很可观 。 资料显示 ， 苹果公司负债930亿美元 ， 年收益560亿美元 ， 这意味着它可以在不到两年的时间内还清债务 。
与此同时 ， 自2018年以来 ， 苹果一直在大量回购股票 ， 不惜花费数十亿美元 。 这一举措反映苹果管理层对自己公司很有信心 ， 认为公司股票被低估 。 既给股东们打了一剂“强心针” ， 又减少了公司的流通股数量 ， 提高回报率 。
此外 ， 就如可口可乐公司一样 ， 苹果公司的大量专利成为其保护市场份额和未来利润的壁垒 。 这一点可以从股本回报率和资本回报率中看出来 ， 苹果公司在过去10年的股本回报率为38.6% ， 远超美国平均回报率12% ， 也超过了巴菲特设置的投资门槛15%；资本回报率在过去3年为26% 。 这几点已经完全符合巴菲特的投资标准 。
《福布斯》认为 ， 丰厚的回报、快速的偿债速度、强大的现金产生能力、安全的“护城河”保护壁垒 ， 苹果仿佛是为巴菲特的量身定做的“完美情人” 。 这也表明 ， 短期来说 ， 巴菲特不会在尝到甜头后 ， 卖出苹果股票 ， 在很长一段时间内 ， 苹果和巴菲特将会牢牢绑在一起 。
巴菲特痛失11亿美元股息收入
巴菲特取得这么惊人的成就 ， 背后功臣就是买入持有的投资策略 ， 而巴菲特投资组合中的收息股 ， 重要性亦不容忽视 。
收息股是巴菲特成功的功臣
从历史角度看 ， 收息股的表现一直跑赢其他不派息的同业 。 这一点其实不用大惊小怪 ， 因为收息股通常具有盈利 ， 业务经得起时间验证 。
摩根大通资产管理（JP Morgan Asset Management）在2013年一份报告显示 ， 1972年至2012年间开始及增加派息的企业 ， 复合年均回报率为9.5％ 。 相比起来 ， 没有派息的企业在这40年间的复合年均回报率只有1.6％ 。 若是投资有派息的公司 ， 年均回报率的表现高出500％ 。 伯克希尔哈撒韦持有的公司中 ， 约三分之二会派息 。
股息亦可用来对冲无可避免的股市调整和熊市 ， 补偿部分损失 。 股息当然不能抵消股价大幅下跌的影响 ， 但有助长线投资者在惊涛骇浪中保持镇定 。
若拿股息来买更多股票 ， 您可增持那些优质企业 ， 这些公司都是盈利可观又经得起时间验证 ， 这样您就可增加持仓 ， 长远还可收到更多股息 。 许多成功的基金经理都是用这种复合增长财富的策略 ， 为客户投资组合增值 。
冠状病毒疫情使巴菲特股息收入减少20％
不过这些数字都是在COVID-19冠状病毒疫情爆发前计算的 ， 这场疫情彻底改变我们的社交习惯 ， 导致美国大部分州的非必需企业都要关闭 。 美国已有超过100万确诊病例 ， 连续四周失业人口超过2,600万人 ， 国会和总统特朗普别无选择 ， 只能为小型企业、失业民众 ， 甚至受灾行业财政援助 。
问题正是某些行业处于风眼 ， 根本无力承受冠状病毒疫情的重创 ， 这包括高度周期性的航空、汽车和石油行业 。 因此 ， 削息或暂停派息最近已成为常态 。
以上4家公司使巴菲特少收了多少钱？这是年度化的股息：
通用汽车： 1.14亿美元股息收入
美国航空： 1,700万美元股息收入
达美航空： 9,480万美元股息收入
西方石油： 9,700万美元普通股股息+优先股股息收入8亿美元
您若是对数学题有恐惧症 ， 那么可看看这里 ， 总共损失的股息收入超过11亿美元 ， 或是伯克希尔哈撒韦两个月前预计股息收入的20％ 。
作为援助协议一部分 ， 美国航空和达美航空等航空公司将有一段相当长时间无法回购股票或支付股息 。 与此同时 ， 西方石油收购阿纳达科（Anadarko）背负巨债 ， 而纽约期油（WTI）价格年初至今暴跌超过75％ ， 这都使公司百上加斤 。 最后 ， 通用汽车在3月关闭生产基地 ， 计划在5月18日重开美国的工厂 。 消费者下月会否有兴致买车 ， 却又是另一回事 。 四家公司现时都绝对需要节省现金 ， 这对巴菲特是个很坏的消息 。


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