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加速贬值的美元和稳健的人民币，现代版货币战争正在上演？

东方网·纵相新闻采访人员卞英豪实习生蒋清怡
新冠疫情以来 ， 一直被称作"避险资产"的美元 ， 正在经历罕见的快速贬值 。 疫情期间 ， 其跌幅已超10% 。 当前 ， 做空美元的头寸更是达到了9年来的新高 。
与此同时 ， 截至今日（8月6日）发稿时 ， 人民币兑美元创下了疫情期间的新高位 。 稳健的人民币与贬值的美元 ， "不搞大水漫灌"和"用直升机撒钱" ， 截然不同的政策带来的不同现状 ， 对未来的市场又意味着什么？
"我们最终看到了美元牛市正走向死亡 。 "当地时间7月23日 ， 摩根士丹利财富管理首席投资官丽莎·沙莱特做出了这样的判断 。
疫情之前 ， 美元已经走出了长达10年的"牛市" 。 在这10年期间 ， 美元已升值超过40% 。 其作为全球储备货币的地位十分稳固 。
然而 ， 新冠疫情似乎打破了这样的节奏 。 自3月20日起 ， 美元开始了急速下坠 。 疫情期间 ， 美元指数的跌幅已超过10% 。 仅7月就下挫高达4.4% 。 这是过去10年以来 ， 美元最大的跌幅 。
而这似乎还只是一个开始 ， 当地时间1日 ， 美国商品期货交易委员会公布数据显示 ， 截至7月28日当周 ， 美元的投机净空单已高达242.7亿美元 ， 不但较前周大增29% ， 还创下9年来的新纪录 。 空头持续聚集 ， 他们的目标正是继续做空美元 。
此前 ， 评级机构惠誉将美国"AAA"评级展望从"稳定"下调至"负面" 。 惠誉指出 ， 美国信用实力正在弱化 ， 包括抗疫刺激政策导致赤字增加 ， 对美国经济复苏表示担忧 。
更为重要的是 ， 本次美元的贬值是全方面的 。 不仅是基于屡创历史新高的黄金等资产 ， 其基于其他全球主要货币都出现了不同程度的贬值 ， 这对全球主要储备货币而言是十分罕见的 。
以人民币为例 ， 截至发稿时 ， 美元兑人民币报于6.941 ， 继续创下疫情以来的最低点 。 此外 ， 欧元、加元、澳元等非美货币同样经历了反弹 。 其中 ， 欧元指数的年涨幅更是高达9.4% 。
疫情防控不力、地缘政治压力、财政赤字严峻……事实上 ， 美元贬值是一个综合性的问题 。 但疫情期间 ， 美国推出的一系列刺激政策 ， 或许是导致美元的疲软的主要原因之一 。
截至7月底 ， 美联储资产负债规模继续超过7万亿美元 ， 这与去年9月相比 ， 美联储的资产负债表几乎翻了一番 。
与此同时 ， 美国国债总额历史首次突破了26万亿美元 ， 疫情期间 ， 至少扩张了超过3万亿美元的规模 。 要知道2019年全年 ， 美债规模只不过增加了1.5万亿美元 。 根据如此规模 ， 美国每天仅花在利息上的费用就高达10亿美元 。
但美国发债的脚步并没有因此停止 ， 当地时间昨日 ， 美国财政部公布了创纪录的1120亿美元（约合7779亿元人民币）的美债发行计划 。 据悉 ， 这一计划正是为疫情救助方案提供资金 。
【加速贬值的美元和稳健的人民币，现代版货币战争正在上演？】如此高速扩张的货币与债务增量 ， 美元几乎没有走强的动力 。 相反 ， "用直升机撒钱"式的刺激方式只会加速美元的贬值 。
当地时间7月29日 ， 美联储主席鲍威尔声明称 ， 美联储将保持非常宽松的货币政策至少到今年底 。 也就是说 ， 在没有其他相关刺激措施的前提下 ， 美元或许依旧将保持着贬值的趋势 。
而美元的贬值影响绝不只是在美国国内 。 其也正深刻影响着一些新兴市场 。
今天给他国央行1元货币 ， 银行到期还你1050美元 ， 这是一笔什么样的买卖？
受美元贬值预期 ， 以及新冠疫情冲击 ， 土耳其央行此前已大幅抛售美元 ， 想通过这样的方式稳定本国利率 。 然而事与愿违 ， 昨日 ， 土耳其里拉对美元的隔夜互换利率一度飙升至1050% ， 而这个数字在一周前的报价为6.8% 。
1050%的互换利率是什么概念？这意味着 ， 当天投资者用美元交换土耳其里拉并持有一定时间 ， 其收益率可以高达到1050% 。
当然 ， 这并不意味着土耳其里拉如此走俏 ， 这恰恰表明土耳其的流动性遭遇系统危机 。
但是 ， 由于外币管制政策 ， 加之美元持续贬值的影响 ， 土耳其的外汇储备似乎不够"烧" 。 土耳其官方数据显示 ， 去年土耳其的净国际储备约为310亿美元 。 但根据分析师计算 ， 减去各类额度以及减损 ， 这个数字实际是负值 。
因此 ， 土耳其央行不得不向国内银行"借"美元储备 。 截至目前 ， 土耳其利拉兑美元在今年已下跌高达80% 。
相比美元贬值 ， 人民币的表现依旧稳健 。
数据显示 ， 7月 ， 当美元创纪录的贬值4%后 ， 人民币兑美元上升了1.4% 。 另一方面 ， 7月 ， 我国利率债收益率持续上行态势 ， 中美10年期国债利差扩大了24个基点 ， 相对美元 ， 人民币的汇率全方面上涨 ， 且涨势稳健 。
8月4日 ， 外交部发言人汪文斌指出 ， 中国国家统计局发布数据显示 ， 二季度中国经济实现3.2%的增长 ， 是首个由负转正的主要经济体 。 此前 ， 世界银行曾预期 ， 中国或将成为全球唯一一个能在今年实现增长的国家 。
汪文斌同时指出 ， 中国没有也不会出现大规模外资撤离、产业链供应链外迁的情况 。 相反 ， 由于中国经济复苏的稳定预期、不断优化的营商环境、超大规模的市场优势和内需潜力 ， 许多外资企业正纷纷加快在华布局 ， 积极拓展中国市场 。
事实上 ， 自2018年12月以来 ， 境外机构投资者已连续20个月增持中国债券 。 今年7月 ， 债券通净买入高达755亿元 ， 创下单月历史新高 ， 较上月大增83.7% 。 境外投资者依旧持续看好中国资产 。
中国商务部近期一项问卷调查显示 ， 99.1%的外资企业表示将继续在华投资经营 。 美中贸委会最近对150余家企业的调查结果也显示 ， 中国近年来进一步扩大开放、优化营商环境的举措为外企在华生产经营创造了便利 ， 美国企业依然看好中国市场 。


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