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可转债|上市次日破发价收盘 本钢转债成年内最“闹心”转债

北京商报讯（采访人员 高萍）本钢板材(000761)发行的可转债——本钢转债在经历上市首日盘中破发、收盘勉强站稳100元后 ， 于8月5日上市次日价格持续下跌 。 截至8月5日收盘 ， 本钢转债以破发价收盘 ， 报收99.46元/张 。 这也意味着 ， 若中签投资者未能在首日卖出 ， 以8月5日收盘价来看 ， 则处于亏损状态 。 北京商报采访人员发现 ， 今年以来 ， 可转债市场中此前未有首日破发的案例 ， 且中签投资者盈利额也较为可观 。 而上市次日即以破发价收盘的本钢转债则成为年内让中签投资者最“闹心”的可转债 。
根据本钢板材公告 ， 今年6月 ， 公司发行“本钢转债” ， 本次发行总额为68亿元可转债 ， 每张面值为人民币100元 ， 共计6800万张 ， 按面值发行 。 本钢板材此次发行可转债募集资金总额在扣除发行费用后 ， 本钢板材将用于高牌号高磁感无取向硅钢工程项目、板材炼钢厂8号铸机工程项目、板材炼铁厂5号高炉产能置换工程项目、板材特钢电炉升级改造工程项目、CCPP发电工程项目、板材炼钢厂4号-6号转炉环保改造工程项目 ， 以及偿还银行贷款 。
8月4日 ， 本钢转债如约上市 。 但上市当日 ， 本钢转债盘初即遭遇跳水 ， 价格一度跌至97.7元 。 虽然本钢转债不久后反弹至100元以上 ， 但涨幅不大 。 截至当日收盘 ， 本钢转债收于100.066元/张 。 若以收盘价计算 ， 中签投资者中一签仅获利0.66元 。 若以当日均价计算 ， 中一签投资者则获利3.86元 。
【可转债|上市次日破发价收盘 本钢转债成年内最“闹心”转债】而若上市首日中签投资者未卖出 ， 8月5日则将处于亏损状态 。 东方财富数据显示 ， 8月5日 ， 本钢转债开于100.06元/张 ， 全天大部分时间处于破发状态 ， 盘中最高价仅为100.066元/张 。 截至当日收盘 ， 本钢转债下跌0.61% ， 以破发价收盘 ， 报收99.46元/张 ， 若以此计算 ， 中一签投资者将亏损5.4元 。
纵观今年以来上市的可转债 ， 此前并未有上市首日盘中破发 ， 且次日以破发价收盘的情况 。 Wind显示 ， 今年以来 ， 截至8月5日 ， 共计有117只可转债上市 。 以上市首日涨跌幅来看 ， 117只可转债平均涨幅超过20% 。 其中 ， 本钢转债垫底 ， 仅上涨0.07% 。 歌尔转2上市首日涨幅最高 ， 为59.3% 。 而从当日中签投资者获利情况来看 ， 以收盘价计算 ， 117只可转债平均获利超200元 ， 歌尔转2中一签则获利近600元 。 两相比较 ， 近乎亏损的本钢转债中签投资者则较为“闹心” 。
针对本钢转债上市后价格表现相关问题 ， 北京商报采访人员致电本钢板材进行采访 ， 对方工作人员表示“这也是市场行为” 。
事实上 ， 上市之前 ， 对于本钢转债的价格表现市场似乎存有预期 。 发行结果公告显示 ， 网上投资者放弃认购金额4.01亿元 。 根据本钢板材公告 ， 6月29日本钢转债发行 ， 初始转股价格为5.03元 ， 但彼时本钢转债正股本钢板材当日收盘价为3.2元/股 ， 转股价值仅约63.6元 。 本钢转债上市前一日 ， 即8月3日 ， 本钢板材收盘价为3.55元/股 ， 对应的转股价值约70.58元 。 最新数据显示 ， 截至8月5日收盘 ， 本钢板材报于3.5元/股 ， 对应的转股价值为69.58元 。
对于可转债的投资 ， 渤海证券研报认为 ， 配置方面 ， 一方面可以配置出现估值洼地的个券 ， 辅之考虑个券的换手率；另一方面则可以考虑受正股影响显著的处于热点板块中的高成长性个券 ， 但需重点关注权益市场的波动情况；新券发行方面 ， 尤其需要结合市场整体情绪考虑 ， 对于部分发行规模较大 ， 不处于热点轮动板块的个券要慎重；板块方面维持关注医药类 ， 弹性较好的设备、电子、通信板块 ， 以及受到修复的周期性行业 。


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