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强势|军工主题基金强势逆袭 基金经理：“子弹还能再飞会儿”

新华社北京8月5日电（中国证券报采访人员李岚君）A股市场军工概念后来居上 ， 一路高歌猛进 ， 沉寂许久的军工主题基金也成功逆袭 。 截至8月4日收盘 ， 近一个月以来 ， 七成以上的军工主题基金净值增长率超过20% 。
业内人士认为 ， 目前军工行情仅为估值修复 ， 军工板块离历史估值均值还有较大距离 ， 预计在估值修复完成后出现估值扩张 ， 最终出现长期的赛道价值 。 值得注意的是 ， 本轮行情由装备换代和经营质量提升共同驱动 ， 而非以往的主题炒作 。
减持变加仓
军工股此前长达3年之久的“沉睡” ， 让军工主题基金的日子十分难熬 。 由于缺乏赚钱效应 ， 在较长一段时间 ， 军工股成为公募低配的几大行业之一 。 从基金二季报数据看 ， 军工板块亦属于被公募基金减持的行业 ， 二季度减持金额达3646亿元 。
出乎意料的是 ， 7月下旬以来 ， 虽然三大股指尽数陷入震荡回调之中 ， 但军工行情却持续发酵 ， 公募基金也加快了配置军工板块的步伐 。 以中国重工为例 ， 作为被公募持股数量最多的军工股 ， 该股合计被16只公募持仓2.31亿股 ， 在公募持股数量排行榜中排在第56位 。
此外 ， 航天电器、中航机电、中航沈飞、中航飞机、中航高科等近期涨势强劲的个股 ， 也是军工主题基金的重仓股 。 其中 ， 中航沈飞7月份股价涨幅超过90% ， 该股是易方达国防军工混合的第一大重仓股 ， 也是南方军工混合的第三大重仓股 。 而航天电器、中航机电、中航飞机、中航高科单月涨幅均超过25% 。
军工股走强的同时也带动了相关主题基金净值的回升 ， 多只军工主题基金强势领涨 。 截至8月4日收盘 ， 近一个月以来 ， 七成以上军工主题基金的净值增长率超过20% 。 博时军工主题、富国军工主题、华夏军工安全等主题基金近一个月收益率超过35% ， 另有6只分级基金B的净值增长率超过了60% 。 其中 ， 鹏华中证国防B和融通中证军工B的净值增长率分别达到了83.85%和75.34% 。 面对如此迅猛的涨幅 ， 不少公司纷纷提示军工分级B基金的溢价风险 。
估值回升可期
展望未来 ， 易方达国防军工混合基金经理陈皓认为 ， 二季度以来 ， 军工板块业绩核心受到销售增长的驱动 ， 与宏观经济短期波动相关性较小 。 而且由于目前军工板块整体估值处于历史偏低位置 ， 在疫情影响减弱后 ， 军工领域的经营和生产活动有望较快恢复 ， 军工板块估值则有望回升 。
【强势|军工主题基金强势逆袭 基金经理：“子弹还能再飞会儿”】富国军工主题基金经理章旭峰认为 ， 军工行业逆周期属性导致其不受经济波动影响 。 现阶段 ， 军工板块大部分公司估值已大幅下降至20-30倍 ， 处于历史底部区域 ， 机构配置也处于低位 。 （完）


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