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解密险资二季度选股路径 把握股市结构性机会

据21世纪经济报道采访人员统计 ， 截至8月4日 ， 保险资金在21家上市公司的前十大流通股东的名单中现身 。
从持有股票的板块看 ， 市值前三的板块分别是：生物医药、建筑装饰和食品饮料 ， 持有市值分别为199.3亿元、170.7亿元和128亿元 。
中国人寿加仓茅台
目前 ， 保险资金持有市值最多的个股是贵州茅台 。 今年二季度 ， 中国人寿加仓10.4万股 ， 将持股数量提升至384.5万股 ， 持有市值高达56.2亿元 ， 为贵州茅台的第九大流通股东 。
今年以来 ， 茅台股价屡创历史新高 ， 超越工行成为“A股之王” 。 截至8月4日收盘 ， 贵州茅台股价为1669.99元/股 ， 总市值超2.1万亿元 。
贵州茅台的股价在二季度涨幅约33.2% ， 这意味着中国人寿斩获颇丰 。 根据同花顺统计 ， 二季度 ， 中国人寿持有贵州茅台市值为56.2亿元 ， 相比一季度增加14.7亿元 。
保险资金持有市值排名第二的个股是万丰奥威 ， 百年人寿持有该股1.71亿股 ， 市值达到11.1亿元 。 不过 ， 由于万丰奥威二季度表现不佳 ， 百年人寿持有市值相对一季度缩水2048.9万元 。
圣农发展排在第三位 。 二季度 ， 太平人寿新进1560.7万股 ， 市值达到4.5亿元 ， 圣农发展股价表现优异 ， 二季度上涨近三成 。
整体来看 ， 保险资金在二季度对股市保持了较高的热情 。 7月17日 ， 银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》 ， 《通知》指出设置差异化的权益类资产投资监管比例 。 根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标 ， 明确八档权益类资产监管比例 ， 最高可到占上季末总资产的45% 。
根据天风证券研报统计 ， 若仅考虑168家保险公司的综合偿付能力充足率情况 ， 则权益资产配置比例上限可达45%的公司有33家 ， 可达40%的公司有8家 ， 可达35%的公司有26家 ， 维持30%的公司有36家 ， 上限降为25%的公司有45家 ， 降为20%的公司有18家 ， 降为10%的公司有2家 。
前海开源基金首席经济学家杨德龙对21世纪经济报道采访人员表示 ， 从过往来看 ， 保险资金一贯的投资风格是专注于价值投资 ， 注重股息回报 。 从目前的持股情况来看 ， 依旧遵循这个准则 。
把握股市结构性机会
银保监会数据显示 ， 截至2020年6月 ， 保险资金运用余额20.13万亿元 。 其中 ， 银行存款2.82万亿元 ， 占比13.99％ ， 比上年末提高0.37个百分点；债券6.97万亿元 ， 占比34.63％ ， 比上年末提高0.07个百分点；股票和证券投资基金2.68万亿元 ， 占比13.33％ ， 比上年末提高0.18个百分点 。
根据中国保险资产管理业协会的分析 ， 今年上半年 ， 保险资金运用呈现三个特点：一是抓住窗口期加快固定收益资产配置进度 。 在年初利率相对高点 ， 加大超长期国债和地方债的配置力度 。 在5月市场利率反弹中 ， 增配长久期地方政府债 。
二是把握股市结构性机会 ， 强化行业和个股研究的深度和广度 ， 加大权益浮盈实现力度 。
三是强化风险管控 ， 加大信用风险筛选力度 ， 重点加强对位于疫情较为严重地区、近期涉及还本付息项目的持续跟踪 。
此前 ， 太平资产副总经理徐钢在接受21世纪经济报道采访人员采访时表示 ， 当前权益资产从大类资产配置角度看 ， 中长期维度具有较好的吸引力 ， 随着中国金融开放和金融改革、金融深化、居民资产配置多元化的持续推进 ， 权益市场长期来说存在巨大机遇 。
保险资金普遍看好中国资本市场长期发展趋势 。 复星保德信人寿总裁助理兼首席投资官孟浩认为 ， 今年上半年市场最大亮点是 ， 权益市场出现了较大幅度的上涨 ， 上半年公募基金发行规模超过了7000亿 ， 场外资金进入市场的趋势非常明显 。 再加上中国疫情防控比较出色 ， 经济率先复苏 ， 估值又低于美股 ， 对外资也有非常大的吸引力 ， 流动性形成比较强的支撑 。 科创板以及创业板的注册制相继落地 ， 国内资本市场的慢牛行情值得期待 。
【解密险资二季度选股路径 把握股市结构性机会】


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